Almanya, ‘stratejik varlıklara’ yatırım için 100 milyar avroluk fon hazırlıyor

Almanya, savunma, enerji ve kritik hammaddeler gibi stratejik sektörleri güvence altına almak için 100 milyar avro tutarında bir yatırım fonu kurmaya hazırlanıyor.

Deutschlandfonds (Almanya Fonu) olarak adlandırılan bu yatırım aracı, risk sermayesi ve aile ofisleri dahil olmak üzere uluslararası yatırımcıları çekerek hükümet kaynaklarını katlamak için tasarlanacak.

Ekonomi Bakanlığının Bloomberg’e yaptığı açıklamaya göre, fon başlangıçta en az 10 milyar avro kamu fonuyla desteklenecek ve on katına kadar özel sermaye mobilize edilmesi hedefleniyor.

Bakanlık, Bloomberg’in sorularına yanıt olarak, “Almanya Fonu, Alman ve Avrupalı özel yatırımcılarla işbirliği içinde büyüme, inovasyon ve rekabetçiliğe yatırım yapmak için kullanılacak. Özel sermaye, büyük iktisadi zorlukların üstesinden gelmek için önemli bir kaldıraç,” dedi.

Yeni fon, Şansölye Friedrich Merz’in yönetiminin, iki yıllık daralmanın ardından Avrupa’nın en büyük ekonomisinde büyümeyi canlandırma çabalarının bir parçası.

Bu girişim, Almanya hükümetinin Ukrayna savaşına, Donald Trump’ın ticaret savaşlarına ve Çin’in iddialı dış politikasına yanıt olarak kilit tedarik zincirlerini korumaya çalışmasıyla artan jeopolitik riskleri de yansıtıyor.

Ekonomi Bakanlığı, Almanya Fonu için hükümetin kaynaklarının maliye bakanlığı ve devlet kalkınma bankası KfW ile devam eden müzakerelerin bir parçası olduğunu açıkladı. Bakanlık, fonun yapısı, yatırım stratejisi ve zaman çizelgesi hakkında yorum yapmaktan kaçındı.

Merz’in projeyi onaylamasının ve Maliye Bakanı Lars Klingbeil’in desteğini almasının ardından, plana yakın kaynaklara göre resmi başlangıç parlamentonun yaz tatilinin ardından eylül veya ekim ayında yapılacak.

Çözülmemiş sorunlardan biri, fonun Almanya’nın kentsel merkezlerinde siyasi açıdan hassas bir konu olan uygun fiyatlı konutların geliştirilmesini finanse etmek için genişletilip genişletilmeyeceği. Kaynaklar fonun kapsamının faaliyete geçtikten sonra genişletilebileceğini söyledi.

Eski Olaf Scholz hükümeti tarafından başlatılan bir hammadde fonu şu anda faaliyette değil ve yeni yapıya dahil edilmesi bekleniyor. Bu fon, Almanya ve yurtdışındaki önemli madencilik projelerine yatırım yapmak için kurulmuştu.

Enerji altyapısı muhtemelen fonun odak noktası olacak. Almanya, şebeke operatörleri 50Hertz ve TransnetBW’de hisselere sahip ve Hollanda’nın sahibi olduğu enerji şirketi TenneT’in Almanya’daki varlıklarını ve Dortmund merkezli Amprion’un bazı bölümlerini satın almayı düşünüyor. Amaç, elektrik iletim şebekeleri üzerindeki devlet kontrolünü konsolide etmek.

Savunma sanayinde de benzer planlar tartışılıyor ve bunlar da yeni fonun bir parçası olabilir. Berlin, Fransız-Alman silah üreticisi KNDS’de engelleyici azınlık hissesi için müzakere ediyor ve ThyssenKrupp’un denizaltı bölümünde hisse satın almak için görüşmeler yürütüyor. Fonun portföyüne, yerli savunma girişimlerine yönelik daha küçük, erken aşamadaki yatırımlar da dahil edilecek.

Stratejik varlıkların ötesinde, Almanya Fonu, özel şirketlerin daha yüksek riskli projelere, özellikle de küçük ve orta ölçekli şirketlere yatırım yapma konusunda daha isteksiz olduğu ve bu süreçte potansiyeli kısıtladığı yerli sermaye piyasalarını güçlendirmeyi amaçlıyor.

Fonun, geleneksel devlet sübvansiyonları ile piyasa odaklı risk sermayesi arasında bir melez araç olması amaçlanıyor. Bu yapı, uluslararası yatırımcılara hükümetin onayı ile daha fazla kaynak sağlanmasını mümkün kılıyor.

CDU ile SPD arasındaki gerilimlere rağmen, fonun finansmanı güvence altına alındı. İktidar koalisyonu kısa süre önce 500 milyar avroluk bir altyapı harcama paketini onayladı. Ayrıca, hisse senedi yatırımları finansal işlemler olarak değerlendirildiğinden, ülkenin anayasal borç frenini aşıyor.

Bu girişim, mayıs ayında iktidara gelmenin önünü açan koalisyon anlaşmasının bir parçası olarak imzalanan taahhüdü yerine getiriyor. Ayrıca, enerji sektöründen eski bir yönetici olan yeni Ekonomi Bakanı Katherina Reiche’nin ilk imza projesi olacak.