Çin’in sistemik öneme sahip bankaları, devam eden emlak krizinin ülkenin ulusal ekonomiyi istikrara kavuşturma ve finansal riskleri bertaraf etme çabalarını sekteye uğratmaya devam etmesi nedeniyle, emlak kredisi portföylerindeki yüksek seviyedeki sorunlu varlıklarla boğuşmaya devam ediyor.
South China Morning Post’un bankaların yıl ortası mali raporları üzerinde yaptığı incelemeye göre, bankalar emlak sektöründe, bir bankanın varlık kalitesi ve kredi risklerinin bir göstergesi olan yüksek takipteki krediler (NPL) oranıyla karşı karşıya ve en büyük 18 banka arasında ortalama NPL oranı yüzde 2,79.
Çin’in “dört büyük” devlet bankası olan Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), Agricultural Bank of China, Bank of China ve China Construction Bank’ın emlakla ilgili ortalama batık kredi oranı yüzde 5,2 oldu.
Bu oran geçen yılın sonundaki yüzde 5,5’e göre hafif bir düşüşe işaret etse de haziran sonundaki yüzde 1,56’lık genel ortalama batık kredi oranına kıyasla yüksek kalmaya devam etti.
Çin’in batık emlak kredilerinin çoğunu oluşturan dört büyük banka, Uluslararası Ödemeler Bankası tarafından “küresel sistemik öneme sahip bankalar” listesinde yer alıyor.
Özellikle Çin Tarım Bankası, gayrimenkul sektöründe yüzde 5,42 ile en yüksek batık kredi oranını bildirdi. Varlık büyüklüğü bakımından Çin’in en büyüğü olan ICBC’nin takipteki krediler oranı ise %5,35 olarak kaydedildi.
Çin Merkez Bankası 20 ticari bankayı “sistemik açıdan önemli” olarak sınıflandırıyor, ancak ikisi – Guangfa Bank ve Bank of Beijing – yıl ortası emlak kredisi dökümlerini yayınlamadı.
Çin’deki batık kredi seviyesi, ABD’deki benzerlerinin 2008 subprime krizi sırasında bildirdiği çift haneli oranlardan daha düşük.
Genel olarak, ABD bankalarının batık kredi oranı 2007 sonunda yüzde 1,4 iken 2009’da yüzde 4,96’ya tırmanmıştı.
Ulusal Mali Düzenleme İdaresi’ne göre, Çin’in ticari bankaları haziran sonu itibariyle 3,3 trilyon yuan (465 milyar ABD$) tutarında birleşik batık kredi bildirerek bir önceki çeyreğe göre 27,2 milyar yuanlık bir düşüş kaydetti ve batık kredi oranı 0,03 puanlık bir düşüşle yüzde 1,56’ya geriledi.
Ancak mali yöneticiler, emlak satışları ve yatırımların sürüncemede kalmaya devam etmesi nedeniyle temkinli davranmaya devam etti.
China Minsheng Bank yöneticileri yıl ortası kazanç brifinginde emlak piyasasının yılın ilk yarısında “dibe vurma aşamasında” kaldığını, bunun da batık kredi oranının yükselmesine yol açtığını ve bankanın varlık kalitesini zorladığını belirtti.
Banka, “Önemli şehirlerdeki ikinci el konut satışları son dönemde toparlansa da, genel piyasanın toparlanması zaman alacaktır” dedi.
Banka, emlak şirketlerinin mali baskı altında kalmaya devam edeceğini ve konut satışları istikrara kavuşana kadar belirli bölgelerdeki düşük performans gösteren projelerde daha fazla riskin ortaya çıkabileceğini de sözlerine ekledi.
Ping An Bank ve China Minsheng Bank, 2023’ün sonundan bu yana NPL oranlarında en büyük artışları gördü; Ping An’ın NPL oranı yüzde 0,4 puan artarak yüzde 1,3’e, Minsheng’inki ise yüzde 5,3’e yükseldi.
Çin Halk Bankası Başkanı Pan Gongsheng, ağustos ayı ortasında devlet destekli Xinhua Haber Ajansı’na verdiği bir röportajda merkez bankasının “sistemik finansal risklere karşı koruma” konusunda kararlı olduğunu söyledi.
Yatırım bankası UBS, “beklenenden daha derin bir emlak krizinin henüz dibe vurmadığını” gerekçe göstererek geçen hafta Çin’in 2024 gayrisafi yurtiçi hasıla büyüme tahminini yüzde 4,9’dan yüzde 4,6’ya düşürürken, gelecek yılın büyüme tahminini de 0,6 puan düşürerek yüzde 4’e indirdi.
UBS analistleri, “Emlak faaliyetlerinde ve emlak fiyatlarında devam eden düşüşlerin, özellikle tüketici ve iş dünyası güveni olmak üzere ekonomi üzerindeki ana sürükleyici unsur olduğunu düşünüyoruz” dedi.
Devam eden zorluklara rağmen, birçok büyük banka müteahhitlere verdikleri kredileri geçen yılın sonuna kıyasla artırdı; Çin Posta Tasarruf Bankası ve ICBC sırasıyla yüzde 12,8 ve yüzde 11,8 ile en büyük büyümeyi kaydeden bankalar oldu.
Önde gelen kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings çarşamba günü yaptığı açıklamada, emlak stresi ve ipoteklerin yeniden fiyatlandırılmasının, zaten durgun bireysel kredi talebi ve daralan net faiz marjları nedeniyle baskı altında olan banka karlılıkları üzerinde bir engel olmaya devam edebileceğini söyledi.
“Bununla birlikte, emlak sektöründe devam eden zayıflığa rağmen derecelendirilen bankaların yaşayabilirlik notlarının dirençli olmasını bekliyoruz,” diyen kuruluş, yönetilebilir geliştirici kredisi riskini ve ipotek kredileri için yaklaşık yüzde 40 ila 50’lik mütevazı ortalama kredi-değer oranlarını gerekçe gösterdi.
