Japonya ekonomisi, işletmelerin güçlü harcamalarının yardımıyla geçen yılın sonunda resesyona girmekten kaçındı ve bu sonuç, 2007’den bu yana ilk faiz artırımının zamanlamasını düşünen Merkez Bankasının görüşünü iyileştirdi.
Kabine Ofisi pazartesi günü yaptığı açıklamada, gayri safi yurtiçi hasılanın geçen yılın son üç ayında yıllık bazda %0,4 oranında arttığını ve başlangıçta bildirilen %0,4’lük gerilemenin tersine döndüğünü söyledi. Yukarı yönlü revize edilen veriler, önümüzdeki hafta yapılacak Japonya Merkez Bankası (BOJ) politika toplantısı öncesinde ekonomide başlangıçta düşünülenden daha fazla dayanıklılığa işaret ederken, rakamlar aynı zamanda tüketicilerin enflasyon ağırlaştıkça reel olarak daha az harcama yapmaya devam ettiğini gösterdi.
Ekonomistler güncellenen rakamların %1,1’lik bir büyüme göstereceğini tahmin ediyordu.
Yen ve tahvil getirileri, BOJ’un dünyanın son negatif faiz oranını sona erdirmeye yaklaştığı düşünceleri üzerine yükseldi ve piyasa beklentileri bu ayın başlarında bir hamle yapılacağı yönünde arttı.
The Japan Times’a göre, pazartesi günkü veriler BOJ’un ekonominin ılımlı bir şekilde toparlanmaya devam ettiği ve şirketlerin yatırım ve işçi ücretlerini artıracak kadar iyimser olduğu görüşünü destekliyor. Kurumsal sermaye yatırımları %2’lik bir artışla revize edildi ve geçen çeyrekte büyümeye güç verdi. Tüketici harcamaları ise %0,3 ile biraz daha derin bir düşüş gösterecek şekilde revize edildi.
The Japan Times’a konuşan Nomura Securities’in kıdemli ekonomisti Takashi Miwa’ya göre, zayıf harcama verileri BOJ’u muhtemelen bir hamle yapmaktan alıkoymayacak.
Miwa, “BOJ’un ekim ve ocak aylarındaki görünüm raporları, bankanın harcamalardaki düşüşten çok fazla endişe duymadığını gösterdi,” dedi ve ekledi: “Banka sürekli olarak ücretler ve fiyatlar arasındaki döngünün güçlendiğini değerlendirdi ve GSYİH verileri muhtemelen bu görüşü değiştirmeyecek.”
Rakuten Securities Ekonomik Araştırma Enstitüsü baş ekonomisti Nobuyasu Atago, rakamların beklenenden daha zayıf olduğunu ve iç talebin artan fiyatlardan etkilendiğini söyledi. Yine de BOJ’un bu ay bir politika hamlesi yapmasını bekliyor.
Atago, “Ücret görüşmelerinden güçlü sonuçlar çıkmasına rağmen mart ayında harekete geçmezlerse, bu durum yenin değerini düşürebilir ve tüketicilere daha yüksek ithalat maliyetleriyle daha fazla zarar verme riski doğurabilir,” dedi ve ekledi: “BOJ için nisana kadar beklemek büyük bir ikilem.”
Ekonomistlerin çoğunluğu BOJ’un negatif faiz oranını mart ya da nisan ayında kaldırmasını bekliyor. Bu yıl ücret artışına ilişkin cesaret verici işaretler, bankanın bir sonraki politika toplantısını tamamlayacağı 19 Mart’ta faiz artırımına ilişkin bahisleri artırdı.
Enflasyon bu yıl ücret artışlarını geride bırakmaya devam ederek hane halkı bütçeleri üzerinde bir yük oluşturdu ve harcamaları kıstı. İlk veriler zayıflığın 2024 yılına da taşındığına işaret ediyor. Hane halkı harcamaları ocak ayında bir önceki yıla göre %6,3 oranında gerileyerek Şubat 2021’den bu yana en büyük düşüşü kaydetti.
Şu anda odak noktası, BOJ’un iki günlük toplantısına başlamadan önceki son iş günü olan 15 Mart’ta en büyük sendika grubu Rengo’nun sonuçlarıyla doruğa ulaşacak olan şirketler ve işçi sendikaları arasındaki yıllık ücret görüşmeleri. Sendika federasyonunun bileşenleri, bir yıl önceki %4,49’luk artış taleplerine kıyasla ortalama %5,85 ile 1993’ten bu yana en büyük ücret artışını talep etti.
Başbakan Fumio Kishida, ülkenin deflasyonu nihayet aşıp aşmadığına karar vermenin bir işareti olarak tüketim ve ücretlerdeki eğilimleri izliyor. Başbakanın son bir hamle için bu hafta iş dünyası ve sendika liderleriyle bir araya gelmeyi planladığı bildiriliyor.
Pazar günü yayınlanan Kyodo News anketinde Kishida hükümetinin onaylanma oranı 4,4 puan düşerek %20,1 ile yeni bir düşük seviyeye geriledi.
