Rusya Maliye Bakanlığı ve Merkez Bankası’ndan denetim hamlesi

Rusya Maliye Bakanlığı, Merkez Bankası ve Başsavcılık, azınlık hissedarların ve özel yatırımcıların haklarını korumak amacıyla ortak bir çalışma grubu oluşturma kararı aldı. Maliye Bakan Yardımcısı İvan Çebeskov, piyasadaki “zayıf” tarafın korunmasının devlet politikasının sorumluluğunda olduğunu ve güven inşası için bu adımın kritik önem taşıdığını belirtti.

Rusya Maliye Bakanlığı, Merkez Bankası ve Başsavcılık, azınlık hissedarların haklarını korumak üzere bir çalışma grubu oluşturulması konusunda mutabakata vardı.

Karar, Maliye Bakan Yardımcısı İvan Çebeskov tarafından Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Katılımcıları Birliği (NAUFOR) tarafından düzenlenen “Rusya Menkul Kıymetler Piyasası – 2026” konferansında açıklandı.

Maliye Bakan Yardımcısı Çebeskov, piyasadaki mevcut durumu değerlendirirken azınlık hissedarların korunmasının şu anki en kritik mesele olduğunu ve güven konusunun öncelikli olduğunu vurguladı.

RBK medya kuruluşunun aktardığına göre Çebeskov, “Profesyonel katılımcılarla olan denklemde ‘zayıf’ olan tarafın korunması gereken unsurlar var. Tutarlı bir devlet politikası izlemek bizim sorumluluğumuzdur. Şu anda Merkez Bankası ve kolluk kuvvetleriyle, doğrudan Genel Başsavcılık ile azınlık hissedarların haklarını korumak için bir çalışma grubu oluşturuyoruz” ifadelerini kullandı.

Çebeskov, benzer uygulamaların diğer ülkelerde de mevcut olduğunu belirterek, düzenleyici kurumların kolluk kuvvetleriyle eş güdümlü çalışmasının azınlık yatırımcılar için en etkili koruma mekanizmasını sağlayacağını dile getirdi.

Forumun kulislerinde yapılan ek açıklamalarda, henüz kesin bir takvim belirlenmediği ancak Maliye Bakanlığının gelecekte diğer kolluk birimlerini de sürece dahil etmeye hazır olduğu kaydedildi.

Şirketlerin geri alım teklifleri denetime takıldı

Rusya piyasasında son yıllarda azınlık hissedarların haklarını etkileyen çeşitli ihtilaflı vakalar yaşandı. Bu kapsamda Nedvizhimye Aktivıy şirketinin, gayrimenkul geliştirme firması PIK’in yaklaşık 99,84 milyon hissesini geri almak için sunduğu zorunlu teklif dikkat çekti.

Geliştirici şirketin temettü politikasını iptal edeceğini duyurması ve hisse birleştirme işlemi planlaması, piyasa fiyatlarının düşmesine neden olmuş ve “Nedvizhimye Aktivy” şirketine başlangıçta düşük fiyattan teklif sunma imkanı tanımıştı.

Ancak Merkez Bankası, söz konusu teklifin mevzuata uygun olmadığına hükmederek 208-FZ sayılı “Anonim Şirketler Hakkında Kanun” gereği ihlallerin giderilmesi için talimat gönderdi. Süreç sonunda geri alım fiyatı yükseltildi.

Benzer bir piyasa hareketliliği altın madenciliği şirketi Yujuralzoloto (UGK) hisselerinde de görüldü. Haziran ayı başında, varlıkların hızlandırılmış satış prosedürü sırasında devletin azınlık hissedarlara teklif sunma zorunluluğunun bulunmadığına dair haberler, hisse senetlerinde sert değer kaybına yol açtı.

Bu durumun, 30 Eylül 2025 tarihli ve 693 sayılı Devlet Başkanlığı Kararnamesi’nde yapılan değişikliklerden kaynaklandığı bildirildi.