Rusya Merkez Bankası anketinde dolar tahmini düştü

Rusya Merkez Bankası’nın düzenlediği ankete katılan analistler, 2026-2028 dönemine ilişkin dolar kuru tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Ekonomistler rublenin önceki beklentilere kıyasla daha güçlü bir seyir izleyeceğini öngörürken, GSYH ve petrol fiyatı tahminlerinde de değişikliğe gitti.

Rusya Merkez Bankası tarafından 5-9 Haziran tarihleri arasında düzenlenen ankete katılan analistler, 2026-2028 yılları için dolar kuru tahminlerini yeniden düşürdü.

Merkez Bankasının haziran ayı Makroekonomik Genel Bakış raporuna göre, farklı kurumlardan 31 ekonomistin katıldığı çalışma, rublenin nisan ayındaki beklentilere kıyasla daha güçlü olacağını ortaya koydu.

Ekonomistlerin nisan ayı anketiyle karşılaştırmalı yeni ortalama dolar kuru tahminleri şu şekilde gerçekleşti:

2026 yılı için nisan ayındaki 81,2 rublelik tahmin 78,1 rubleye geriledi.

2027 yılı için 89 ruble olan beklenti 86,2 rubleye düşürüldü.

2028 yılı için ise 96,3 ruble olan tahmin 94,3 ruble olarak güncellendi.

Analistler, döviz kurunun yanı sıra diğer bazı makroekonomik göstergelere ilişkin beklentilerini de gözden geçirdi. Buna göre, gelecek yıl için ortalama politika faizi beklentisi az azalarak yüzde 10,7’den yüzde 10,6’ya çekildi.

Politika faizine dair şubat ayı anketiyle karşılaştırmalı diğer tahminler ise 2026 yılı için yüzde 14,1 ve 2028 yılı için yüzde 9 seviyesinde değişmeden kaldı.

Diğer taraftan anket katılımcıları, bu yıl için gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH) büyüme beklentisini yüzde 1’den yüzde 0,7’ye düşürerek kötüleştirdi. Vergilendirmeye esas teşkil eden petrol fiyatı tahmini ise 2026 yılı için varil başına 65 dolardan 70 dolara yükseltildi.

Rus rublesi, küresel petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi ve ihracatçı şirketlerin piyasaya sunduğu fazla döviz arzı gibi faktörlerin etkisiyle bu yıl birçok piyasa aktörünün beklediğinden daha güçlü kalmaya devam ediyor.

Buna karşın Sberbank Başkanı German Gref, haziran ayı başında yaptığı açıklamada rublenin zayıflamasının an meselesi olduğunu savundu.

Gref, “Yeni kara kuğular ortaya çıkmazsa, tüm parametrelere göre ruble yıl sonunda kesinlikle 80 rubleyi aşmalı. Bizim tahminimiz 85 ruble yönündeydi ve bu tahmini henüz değiştirmiyoruz” dedi.

Alfa Bank analistleri de rublenin aşırı değerlenme bölgesinden çıkacağını öngörüyor. Bankanın tahminlerine göre dolar kuru haziran-temmuz aylarında 74-76 ruble aralığına dönecek ve ikinci çeyrekte yükselişini sürdürecek.

Uzmanlar, bu doğrultuda 2026 yılının tamamında ortalama dolar kurunun 82,6 ruble seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Bu veri, Merkez Bankasının haziran ayı anketindeki medyan tahminin üzerinde bulunuyor.