ABD kamu borcu 40 trilyon dolara ulaştı

ABD’nin ulusal borcu, borçlanmanın tarihi bir hızla artmasıyla 40 trilyon dolarlık rekor seviyeye ulaştı.

Bu durum, Donald Trump’ın harcamaları kontrol altına alma sözüne rağmen, yatırımcıların ABD’nin kamu maliyesinin durumu hakkındaki endişelerini körükledi.

Çarşamba günü açıklanan Hazine Bakanlığı verilerine göre, brüt federal borç salı günü bu eşiği aştı.

Financial Times’ın hesaplamalarına göre, borç son bir yılda 3 trilyon dolar artarak pandemi dönemi hariç tarihin en hızlı artış hızını kaydetti.

Sorumlu Federal Bütçe Komitesi (Committee for a Responsible Federal Budget) düşünce kuruluşunun kıdemli politika direktörü Marc Goldwein şöyle konuştu:

“Bu, devasa ve yanıp sönen bir ‘motor kontrol’ ışığı gibidir. Bu, motorunuzun yarın eriyip gideceği anlamına gelmez ama işlerin oldukça kontrolden çıktığının açık bir işaretidir. Ve mesele sadece rakamın büyüklüğü değil, bu seviyeye ulaşma hızımızdır.”

ABD’nin ulusal borcu son yirmi yılda hızla artarak, yüzyılın başında 6 trilyon doların altındayken (2026 dolar değeriyle yaklaşık 12 trilyon dolar), finansal kriz ve Covid-19 salgını sırasında yapılan muazzam kamu harcamalarının devasa bütçe açıklarını daha da kötüleştirmesiyle yükseldi.

Sadece son 10 yılda, toplam borç yükü iki katına çıktı. Piyasalar tarafından izlenen ve hükümet içi varlıklarını hariç tutan önemli bir gösterge olan kamu tarafından tutulan borç, şu anda 32 trilyon doları aşıyor; bu rakam, ABD ekonomisinin büyüklüğüne yaklaşık olarak eşit.

Tarafsız bir denetim kurumu olan Kongre Bütçe Ofisi, kamu tarafından tutulan borcun on yılın sonuna kadar İkinci Dünya Savaşı’nın ardından ulaşılan GSYİH’nin yüzde 106’sına ilişkin rekor seviyeyi aşmasını ve 2036 yılına kadar yüzde 120’ye ulaşmasını bekliyor.

Borç artarken, yatırımcılar ABD tahvillerini elinde tutmak için artan bir prim talep etmeye başladı.

Bu durum faiz oranlarını yukarı çekti; dolayısıyla borç servisi maliyeti artık ulusal savunma harcamalarını aşıyor.

Bu durum Washington’da tedirginlik yarattı. Çarşamba günü, borç verilerinin açıklanmasından önce Hazine Bakanlığı, son dönemde yaşanan satış dalgasını durdurmak amacıyla uzun vadeli devlet tahvili alımlarını iki katına çıkaracağını duyurdu.

Geçen hafta ABD, 30 yıllık tahvillerini satmak için 2001’den bu yana en yüksek borçlanma maliyetini ödedi.

Çarşamba günü yapılan 10 yıllık tahvil ihalesinde ise yatırımcıların borç büyüklüğünden endişe duyması nedeniyle 2007’den bu yana en yüksek getiriler elde edildi.

Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, “Borçlanan para çok fazla. Faiz giderleriyle birlikte kendi kendini besleyecek. Yüksek borç yüküne ilişkin endişeler nedeniyle faiz oranları yükselirse, bu daha da fazla faiz giderine yol açacaktır. Bu bir kısır döngüdür,” dedi.

Trump, 2025 yılında “müsrif” kamu harcamalarını kısıtlama sözü vererek yeniden göreve başlamıştı.

Hazine Bakanı Scott Bessent, Trump’ın görev süresinin sonuna kadar bütçe açığını GSYİH’nin yüzde 3’üne indirme sözü verdi.

Ne var ki bazı alanlarda harcamaları kısmak için alınan önlemler, başkanın 2025 tarihli imza bütçe yasası olan “One Big Beautiful Bill”deki (Büyük Harika Yasa) büyük vergi indirimleriyle dengelendi. Bu yasa, 2034 yılına kadar borcu 4 trilyon dolardan fazla artıracak.

Trump ayrıca, yıllık savunma harcamalarının yarıdan fazla artırılarak 1,5 trilyon dolara çıkarılmasını talep etti. Bu, ABD tarihindeki en büyük bütçe talebidir.

Açık, bir önceki yılki yüzde 6,3 seviyesinden 2025’te GSYİH’nin yüzde 5,9’una geriledi. CBO, bu yıl açığın yüzde 5,8’e düşmesini bekliyor. ABD ulusal borcu, faiz giderleri ile birleşen yılların birikmiş açıklarından oluşuyor.

Analistler, ABD’deki her iki siyasi partinin de büyüme dönemlerinde harcamaları dizginlemek için önemli adımlar atma fırsatlarını kaçırdığını belirtti.

Kongre’nin Ortak Ekonomi Komitesi’nin hesaplamalarına göre, geçtiğimiz yıl boyunca toplam ulusal borç günde yaklaşık 7,9 milyar dolar, yani saniyede yaklaşık 91.000 dolar arttı.

Bütçe uzmanları, borcun 40 trilyon dolar eşiğini aşmasının, her iki partiden politikacıları borcu yeniden kontrol altına almak için ciddi adımlar atmaya teşvik edeceğini umduklarını belirtti.

Borcu yeniden sürdürülebilir bir yola sokmak misyonuyla kurulan bir düşünce kuruluşu olan Peterson Vakfı’nın başkanı Michael Peterson şunları söyledi:

“Umudum, bunun mali geleceğimizi ele almak için ulusal bir alarm ve uyarı sinyali olması. Bu kadar çok borçlanmaya devam edersek, finans piyasalarında bir hesaplaşma günü yaşayacağız… İnsanlar bir gün uyanıp şöyle karar verecek: ‘Biliyor musun? Artık Amerika Birleşik Devletleri için daha fazla endişeleniyorum. Daha yüksek faiz oranları talep edeceğim ya da paramı başka bir yere yatıracağım’.”