Yüksek faiz oranları ve zayıflayan tüketici talebi nedeniyle ABD’deki şirket iflasları küresel mali kriz sonrasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Financial Times’ın (FT) S&P Global Market Intelligence verilerinden aktardığına göre, 2024 yılında en az 686 ABD şirketi iflas başvurusunda bulundu; bu rakam 2023 yılına kıyasla yaklaşık yüzde 8 arttı ve 2010 yılındaki 828 başvurudan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Fitch Ratings’e göre, iflastan kurtulmaya yönelik mahkeme dışı arayışlar da geçen yıl artarak iflasları ikiye bir oranında geride bıraktı. Sonuç olarak, en az 100 milyon dolar toplam borcu olan ihraççılara (sermaye piyasası aracı çıkarmaya yetkili olan kurumlara ve kuruluşlar) öncelikli kredi verenler, en az 2016’dan bu yana en düşük kurtarma oranlarını yaşadı.
Parti malzemeleri perakendecisi Party City’nin çöküşü, 2024’teki şirket iflaslarının tipik bir örneğiydi. Party City, diğer faktörlerin yanı sıra, maliyetler ve tüketici harcamaları üzerindeki enflasyonist baskıların yol açtığı son derece zorlu bir ortamda mücadele ettikten sonra ülke çapındaki 700 mağazasını kapatacağını söyledi.
Covid-19 salgını sırasında devletin verdiği teşviklerin azalmasıyla birlikte tüketici talebi azaldı ve bu durum özellikle ihtiyari tüketici harcamalarına dayanan şirketleri zor durumda bıraktı.
Geçen yılki diğer büyük iflaslar arasında gıda depolama üreticisi Tupperware, restoran zinciri Red Lobster, Spirit Airlines ve kozmetik perakendecisi Avon Products yer aldı.
FT’ye konuşan uzmanlara göre özellikle gelir yelpazesinin alt ucundaki aileler için bu yıl ağır geçti, fakat orta ve üst uçta bile daha ihtiyatlı davranışlar görülmeye başlandı.
Fed’in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla birlikte şirketler ve tüketiciler üzerindeki baskı biraz hafifledi, fakat yetkililer 2025 yılında sadece yarım puan daha indirim yapmayı planladıklarını belirtti.
Fed’in faiz indirim programı nedeniyle para maliyetinin çok daha düşük olduğu 2021 ve 2022 yıllarında toplamda sadece 777 iflas başvurusu olmuştu.
Bu rakam 2023’te 636’ya yükseldi ve 2024’ün sonlarında oranlar düşmeye başladığında bile geçen yıl tırmanmaya devam etti.
S&P verilerine göre, geçen yıl iflas başvurusunda bulunanların en az 30’unun başvuru sırasında en az 1 milyar dolar borcu vardı.
Tarihsel serilere bakıldığında, iflas olasılığını azaltmaya yönelik mahkeme dışı eylemlerle genellikle aynı sayıda iflas görülüyor.
Fitch Ratings’te üst düzey bir direktör olan Joshua Clark, örtülü olarak “yükümlülük yönetimi egzersizleri” olarak bilinen bu tür hareketlerin giderek yaygınlaştığını ve son yıllarda ABD kurumsal borç temerrütlerinin büyük bir bölümünü temsil etmeye başladığını ve bu eğilimin 2024’te de devam ettiğini söyledi.
Bu borç manevraları genellikle mahkeme korumasına başvurmaktan kaçınmak için son çare olarak görülüyor. Fakat birçok durumda, şirketler operasyonel sorunlarını çözemezlerse yine de iflas ediyorlar.
