OpenAI, planlanan halka arz öncesinde hızla büyüyen yapay zeka pazarında hakimiyet kurmak için geçen yıl 34 milyar dolar harcadı.

Konuya yakın kaynaklar tarafından doğrulanan denetlenmiş mali rakamlar, şirketin 2025 yılında araştırma ve geliştirmeye yaklaşık 19 milyar dolar, satış ve pazarlamaya ise yaklaşık 6 milyar dolar harcadığını ve diğer masrafları da karşıladığını gösteriyor.

Bir önceki yıla göre keskin bir artış gösteren bu harcama rakamları, yapay zeka patlamasının altında yatan ekonomiye, özellikle de OpenAI’ın model oluşturmak, veri merkezlerini finanse etmek ve en iyi araştırmacıları işe almak için yaptığı cömert harcamalara nadir bir bakış sunuyor.

Bağımsız gazeteci ve “AI balonu” hakkında uzun süredir uyarılarda bulunan Ed Zitron tarafından Financial Times (FT) ile ilk kez paylaşılan rakamlar, OpenAI’ın gelirlerinin artan maliyetlerin gerisinde kaldığını gösteriyor.

OpenAI geçen yıl yaklaşık 13 milyar dolar gelir kaydetti. 2025’in sonunda aylık 2 milyar dolar gelir elde ediyordu. Bu rakam, 2024’ün sonunda çeyreklik 1 milyar dolardan yükselmişti ve bu da onu tarihin en hızlı büyüyen işletmelerinden biri haline getirdi.

Fakat yüksek harcamalar, OpenAI’a atfedilen net zararın neredeyse sekiz katına çıkmasına katkıda bulundu; bu rakam 2024’te 5 milyar dolardan 2025’te yaklaşık 39 milyar dolara fırladı. 

Nvidia beş yıl sonra ilk kez tahvil ihraç edecek

Konuya yakın bir kaynak, bu artışın büyük çoğunluğunun, şirketin temel faaliyetlerinden ziyade önceki yapısıyla bağlantılı nakit dışı bir muhasebe giderini yansıttığını söyledi.

OpenAI’ın geçen yılın sonlarında kâr amacı güden bir şirket haline gelmeden önce, şirketin yatırımcıları geleneksel hisse senedi yerine dönüştürülebilir faiz hakları almıştı.

ABD muhasebe kuralları uyarınca, bu haklar yükümlülük olarak değerlendirildi ve şirketin değerinin artmasıyla birlikte periyodik olarak yeniden değerlendi.

OpenAI’ın değeri yükseldikçe, bu yatırımcı haklarının artan değeri yaklaşık 30 milyar dolarlık bir masraf yarattı.

Yeniden yapılandırmanın ardından bu masrafın tekrarlanması beklenmiyor.

Bir kaynağa göre, masraf ve personelin hisse senedi bazlı tazminatı ile Microsoft’tan alınan bilgi işlem kredileri gibi diğer nakit dışı giderler çıkarıldığında, OpenAI’ın zararı 8 milyar dolardı.

Şirketin harcamaları, AI sektörünün gelecekteki kazançlarında pay sahibi olmak isteyen yatırımcılar tarafından şimdiye kadar karşılandı.

Bu yılın başlarında OpenAI, yeni yatırım hariç 730 milyar dolarlık bir değerlemeyle 122 milyar dolarlık fon topladı ve şirketin değerini 1 trilyon doların üzerine çıkarabilecek bir halka arz için hazırlık yapıyor.

SpaceX’in piyasa değeri halka arzdan iki gün sonra 2,5 trilyon doları aştı

OpenAI CEO’su Sam Altman, geçen yıl, iş dünyasında hızla büyüyen AI araçları pazarını ele geçirmeyi hedefleyen şirketin, çalışanlarına şirketin tüketici sohbet robotunu geliştirmeye odaklanmaları konusunda uyarıda bulunmuştu.

San Francisco merkezli grup, kısa bir süre sonra video oluşturma aracı Sora da dahil olmak üzere, maliyetli “yan projelerinin” çoğunu rafa kaldırdı.

OpenAI, bu ayın başlarında halka arz için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna gizli bir başvuru yaptı.

Altman, bu hamleyi şirketine halka açık piyasalara girme seçeneği sunmanın bir yolu olarak nitelendirdi ve özel kalmanın daha iyi bir yol olabileceğini de ekledi.

Diğer üst düzey OpenAI yetkilileri ve yatırımcılar, bu sonbaharda halka arzın gerçekleşmesini bekliyor.

Bu durum, 900 milyar dolar değerlemeyle 65 milyar dolar fon toplayarak OpenAI’dan daha değerli hale gelen ve bu ay da başvuruda bulunan Anthropic ile bir yarışa yol açıyor.

ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, İran ile imzalanan mutabakat zaptının “çok genel bir belge” olduğunu belirterek, anlaşmanın ayrıntılarının ilerleyen müzakereler sırasında netleştirileceğini söyledi.

Vance, pazartesi gecesi CNN’de yaptığı açıklamada şunları söyledi:

“Mutabakat zaptı… yaklaşık bir buçuk sayfa uzunluğunda, yani çok genel bir belge. Bir dizi konuda, teknik müzakere aşamasında bu konuları netleştirmemiz gerekecek.”

Vance’in bu açıklamaları, Kongredeki birçok Cumhuriyetçinin anlaşma hakkında daha fazla bilgiye ihtiyaç duyduklarını belirtmesi ve bazılarının Beyaz Saray’dan ayrıntılar talep ederken şüphelerini dile getirmesi üzerine geldi.

Senato Çoğunluk Lideri John Thune, Kongrede gazetecilere, “Bu konuda yeterince bilgim yok. Burada bu konuları yakından takip edenler bile bu konuda pek bir şey bilmiyor,” dedi.

İran’a karşı savaşı sona erdirmek için pazar günü açıklanan ve cuma günü Cenevre’de törenle imzalanacak olan anlaşma, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ve bölgedeki ABD deniz ablukasının kaldırılması ile İran’ın belirli kriterleri karşılaması halinde alacağı mali teşvikler üzerine odaklanıyor.

Vance ayrıca, savaşı sona erdirmek için Washington ile yapılan anlaşmanın bir parçası olarak nükleer müfettişlerin İran’a geri döneceğini söyledi.

NBC News, Vance’in “Aslında, anlaşmanın temel unsurlarından biri, IAEA [Uluslararası Atom Enerjisi Ajansı] ve ABD’nin İran’a yüksek oranda zenginleştirilmiş stoklarını imha etmesine yardım edeceği ve bunun ABD ile İran’ın daha önce üzerinde anlaştığı mutabakat metninde çok net bir şekilde belirtilmiş olduğu” şeklindeki sözlerini aktardı.

Anlaşmanın İran’ın nükleer programının geleceği hakkında ne öngördüğü henüz netleşmiş değil; zira ayrıntılar hâlâ kamuoyuna açıklanmadı ve her iki taraf da şu ana kadar üzerinde anlaşmaya varılan hususlar konusunda farklı açıklamalarda bulundu.

Donald Trump, “İran asla nükleer silaha sahip olmayacak” sözlerini yinelerken, anlaşmada arabuluculuk yapan Pakistanlı yetkililerin, nükleer meseleyle ilgili görüşmelerin anlaşma kapsamında önümüzdeki 60 gün boyunca devam edeceğini söyledikleri bildirildi.

Trump, İran’ın nükleer anlaşmaya varamaması halinde ABD’nin İran’a yönelik saldırılarını yeniden başlatabileceğini söyledi. 

Elon Musk’ın havacılık ve uzay şirketi SpaceX, NASDAQ borsasındaki ikinci işlem gününde 2,5 trilyon dolar piyasa değerini geride bıraktı. Tarihin en büyük halka arzını gerçekleştiren şirket, toplamda 85,7 milyar dolar fon sağladı.

Elon Musk’ın havacılık ve uzay şirketi SpaceX’in hisseleri, ABD merkezli teknoloji borsası NASDAQ’ta işlem görmeye başlamasının ikinci gününde büyük bir artış kaydetti.

Şirketin toplam piyasa değeri, iki günlük işlem sürecinin ardından 2,5 trilyon dolar sınırını aştı.

ABD borsalarında 12 Haziran’da işlem görmeye başlayan SpaceX (SPCX) hisseleri, 15 Haziran Pazartesi günü yüzde 19,6 oranında değer kazanarak hisse başına 192,42 dolara ulaştı.

Türkiye saatiyle 22:58 verilerine göre yaşanan bu yükseliş, şirketin piyasa değerini ikinci işlem gününde 2,5 trilyon doların üzerine taşıdı. SpaceX, ilk halka arzına (IPO) 1,75 milyar dolar değerleme ile çıkmıştı.

Tarihin en büyük halka arzı olarak kayıtlara geçen süreçte SpaceX, başlangıçta 75 billion dolar kaynak sağladı.

Ardından konsorsiyum üyelerinin ek satış mekanizması kapsamında 83,3 milyon hisselik alım opsiyonunu kullanmasıyla birlikte toplam sağlanan fon miktarı 85,7 milyar dolara yükseldi.

Halka arzda hisse başına fiyatı 135 dolar olarak belirlenen SpaceX, işlem gördüğü ilk günde yüzde 19 değer kazanarak seansı 161 doların hemen altında tamamlamış ve ilk günden 2,1 trilyon dolar piyasa değerine ulaşmıştı.

Bloomberg’in nisan ayındaki haberinde, SpaceX’in halka arz sürecinde 2 trilyon doların üzerinde bir değerleme hedeflediği aktarılmıştı.

Ancak ajansın verilerine göre şirket, danışmanlar ve yatırımcılarla yaptığı görüşmelerin ardından bu beklentisini daha makul bir seviyeye çekmişti.

Şirketin kurucusu Elon Musk, halka arz öncesinde Tesla hisselerinin borsaya girdiği günden bu yana yaklaşık bin kat değer kazandığını hatırlatarak yatırımcıların SpaceX’ten de benzer bir performans beklediğini belirtmişti.

Şirketin bu başarıyı tekrarlaması durumunda piyasa değerinin 1,75 kentilyona (katrilyon) ulaşabileceği hesaplanıyor.

Halka arz öncesinde gelecek planlarını paylaşan SpaceX, sadece uzay fırlatışları ve uydu interneti Starlink alanında değil; yapay zeka odaklı yörünge veri merkezleri, Ay üzerinde endüstriyel altyapı, asteroitlerde madencilik ve Mars’ta yerleşim birimleri kurulması gibi alanlarda da gelişim potansiyeli gördüğünü açıklamıştı.

Yatırımlar ve finansal göstergeler zarar getirmeye devam ediyor

SpaceX, 2025 yılında 18,7 milyar dolar gelir elde ederken, yılı 4,9 milyar dolar net zararla kapattı. 2026 yılının ocak-mart dönemindeki üç aylık süreçte ise şirketin zararı 4,3 milyar dolara ulaştı.

Şirket yönetimi önümüzdeki yıllarda kar elde etmeyi beklemediklerini beyan ediyor. Mevcut durumda Starlink operasyonları kar ve nakit akışı üretirken; roket birimi, Starship projesi ve bünyeye dahil edilen xAI girişimi çok ciddi miktarda yatırım gerektiriyor.

SpaceX’in halka arzı, kurucusu Elon Musk’ı dünya tarihinin ilk trilyoneri yaptı. Bloomberg Musk’ın servetini 1,05 trilyon dolar, Forbes ise 1,1 trilyon dolar olarak tahmin ediyor.

Bloomberg’in aktardığına göre halka arz için başvuran yatırımcılar arasında Suudi Arabistan ve Kuveyt devlet fonları da yer aldı.

Yatırım platformu Hill.com‘un 12 Haziran tarihli verilerine göre, halka arz süreci 4 bin 400’den fazla mevcut ve eski SpaceX çalışanını milyoner yaparken, yaklaşık 400 kişi ise 100 milyon dolar ve üzerinde bir servete kavuştu.

SpaceX’in en büyük hissedarı konumundaki Elon Musk, şirkette yönetim kurulu başkanlığı, genel müdürlük (CEO) ve baş teknoloji sorumlusu (CTO) görevlerini bir arada yürütüyor.

Forbes verilerine göre Musk, şirkette 4,8 milyar adet hisseye sahip olmasının yanı sıra, kullanım fiyatı hisse başına 8,4 dolar olan 350 milyon adet hisse senedi opsiyonunu da elinde bulunduruyor.