Alman şirketlerinin Çin’deki satışları azalıyor

Alman Şansölyesi Friedrich Merz bugün (24 Şubat) Çin’e giderken, Alman şirketlerinin Çin’deki satışlarında yaşanan büyük kayıp ekonomi yönetimini düşündürüyor.

Handelsblatt’ın hesaplamalarına göre Çin’de düzenli olarak gelirlerini bildiren 15 DAX şirketi ile Çin’de önemli işleri olan diğer on iki MDAX ve SDAX şirketi arasında, toplam satışların payı dört yıl içinde yüzde 18,6’dan yüzde 14,9’a düştü.

Şanghay’daki yönetim danışmanlığı şirketi EY’nin ortağı Titus von dem Bongart, “Alman şirketleri için yıllardır gördüğümüz, yıllık çift haneli büyüme oranlarıyla Çin’deki patlama sona erdi. Öngörülebilir gelecekte çoğu sektör için bu durumun geri dönmesi de olası görünmüyor,” dedi.

Düşüşler özellikle otomobil üreticileri arasında belirgin. Volkswagen, en iyi yılı olan 2020’de araçlarının yüzde 42’sini Çin’de satarken, 2025 yılında bu rakam yüzde 30 oldu.

Durgunluk, sanayi ve ticareti de etkiliyor. Adidas’ta satış payı beş yıl içinde yüzde 23,6’dan yüzde 14,8’e, Siemens’te yüzde 13,2’den yüzde 9,1’e ve hızla büyüyen enerji santrali üreticisi Siemens Energy’de yüzde 6,1’den yüzde 3,7’ye düştü.

Handelsblatt’a göre bunun nedenleri, kapasite fazlası ve bununla birlikte gelen şiddetli rekabet. Bu durum, yüksek kaliteli tedarikçileri bile fiyatlarını düşürmeye veya pazar paylarından vazgeçmeye zorluyor.

Özellikle Alman otomobil üreticileri arasında gelirlerin azalmasının yanı sıra, kâr ve marjların azalması dagözlemleniyor.

Alman Ekonomi Enstitüsü’nün (IW) Çin uzmanı Jürgen Matthes, Alman şirketlerine “diğer pazarlara çok daha fazla odaklanmalarını”, riskleri dağıtmalarını ve tek bir ülkeye bağımlı hale gelmemelerini tavsiye ediyor.

2020/21 yılına gelindiğinde, Çin’de Alman ürünlerine olan talep hızla artmış ve satış rakamları tavan yapmıştı.

90’lı yılların sonunda iseDAX şirketleri satışlarının yüzde 55’ini “durgun ve doymuş” Avrupa pazarında gerçekleştiriyordu. Geleceğin en önemli pazarı olan Çin’de faaliyet gösteren az sayıdaki şirket 100 milyar avro civarında bir ciro ve yaklaşık yüzde onluk bir gelir payı elde ediyordu. Fakat bunun neredeyse yarısı VW Grubu’na aitti.

Çin’in Batıya açıldığı 1989 yılına kıyasla, bu yüzde 1000’lik bir artış anlamına geliyordu. 1980’lerin sonunda, DAX’ta işlem gören şirketler satışlarının yüzde 1’inden azını Çin’de gerçekleştiriyordu.

Sadece VW değil, BASF ve Siemens gibi ihracat gücü yüksek sanayi grupları da Çin’deki varlıklarını genişletmeye devam etti ve hızlı satış artışlarıyla ödüllendirildi.

Buna en büyük katkıyı üç büyük otomobil üreticisi sağladı: Beş yıl önce, BMW, Mercedes ve VW, dünya çapında üretilen her üç otomobilden birini Çin’de satıyordu ve 2020 mali yılında VW, %42,2 pazar payıyla neredeyse her iki araçtan birini bu ülkede satmıştı.

O dönemde CEO olan Herbert Diess, her fırsatta bu ülkenin ne kadar önemli olduğunu vurguluyordu.

Örneğin Pekin’de gazetecilere verdiği demeçte, “Önümüzdeki on yıllarda otomotiv endüstrisinin güç merkezi Çin olacak. Volkswagen’in geleceği Çin pazarında belirlenecek,” diyordu.

Fakat son yıllarda, VW’nin konsolide kârı, özellikle Çin’deki zayıf satışlar nedeniyle eridi. BMW ve Mercedes’in kârları da dahil olmak üzere, bu ülkedeki kârlar azalıyor, çünkü yerli şirketler e-mobiliteye daha hızlı odaklandılar ve Çin’deki satın alma davranışları önemli ölçüde değişti.

Fakat Çin’deki patlama, başından itibaren büyük bir sorun barındırıyordu: Ülkeyi açtıktan sonra, Pekin yönetimi, neredeyse tüm sektörlerdeki yabancı üreticileri Çinli şirketlerle ortak girişimler kurarak üretim yapmaya zorladı.

IW uzmanı Matthes, “Birçok şirket naif davrandı ve teknik bilgilerini fazlasıyla paylaştı, oysa Çin’in tam da bunu istediği biliniyordu,” diyor.

Şirketler, istenmeyen teknoloji transferine rağmen liderliklerini sonsuza kadar koruyabileceklerine inanarak bunu yaptılar.

Matthes, “Özellikle bazı Alman halka açık şirketler için kısa vadeli kârlar, uzun vadeli risklerden daha önemliydi. Şimdi ise birçok şirket yöneticisi, öncüllerinin stratejisinin kendilerine geri döndüğünü fark ediyor,” diyor.

Bununla birlikte, Alman şirketleri Çin’e odaklanmaya devam ediyor. Gelişmekte olan pazarlarda uzmanlaşmış bir yönetim danışmanlığı şirketi olan EAC’den Daniel Berger, “Pazar potansiyeli hâlâ var. Çin, küresel pazarda önemli bir yerini korumaya devam ediyor,” diyor.

Mart ayında kimya devi BASF, Çin’in Guangdong kentinde, son on yılda 8,7 milyar avro maliyetle inşa edilen bir Verbund tesisinde tam kapasite üretime başlayacak ve burada temel kimyasallar ve teknik plastikler üretecek.

Sektör kapasite fazlası sorunuyla boğuşurken ve Çin temel kimyasalların ithalatçısından ihracatçısına dönüşürken, BASF planından vazgeçmiyor, çünkü Çin dünyanın en büyük ve en hızlı büyüyen pazarı.

Alman sanayisinde Çin “bozulmasının” tek bir istisnası var: Yarı iletken uzmanları. Elektromobilite, enerji endüstrisi, makine mühendisliği ve neredeyse tüm endüstri dallarında Çin için yabancı çipler vazgeçilmez.

Ülke için, Alman üreticilerin ürünleri de dahil olmak üzere, acil olarak ihtiyaç duyduğu ürünleri üreten kilit bir stratejik sektör.

Örneğin yarı iletken üreticisi Infineon’un Çin’deki satış payı son üç yılda yüzde 32’den yüzde 38’e yükselirken, SDax’ta işlem gören Siltronic’in payı son olarak yüzde 36 oldu.

EAC uzmanı Berger’e göre, bu iki şirketin Çin’de şimdiye kadar daha dayanıklı olduğunu kanıtlamış olması, bu stratejik yerleşimle bağlantılı.

Berger, “Yine de burada da dikkatli olmakta fayda var: Çin kendi teknolojik kapasitesini genişlettikçe, zamanla baskı artabilir” uyarısında bulunuyor.

Nitekim yarı iletken zinciri Aixtron’daki düşüş de dramatik boyutlarda. şirket, 2021 mali yılında ürünlerinin yüzde 57’sini hâlâ Çin ve Tayvan’da satıyordu. Başka hiçbir DAX ve MDAX şirketi bu iki ülkeye bu kadar bağımlı değildi.

Üç yıl içinde satış payı yüzde 29,6’ya geriledi. Bunun nedeni, Pekin’in yarı iletken şirketlerinin ekipmanlarının en az yüzde 50’sinin Çinli üreticilerden temin edilmesi yönündeki yeni şartı.

Bu durum, yerli rakiplere öncelik tanıyor ve Aixtron gibi yabancı üreticileri geri plana itiyor.

Otomotiv endüstrisi de dahil olmak üzere daha önce “boom” yaşayan birçok endüstride, bugün artık yabancı şirketlere ihtiyaç duyulmuyor.

Schaeffler ve Dürr gibi spor malzemeleri tedarikçileri, Çin’deki satış paylarının yıllardır azaldığını görüyor.

Puma’da bu pay, 2021’deki %15,1’den geçen mali yılda %6,8’e düşerek yarıdan fazla azalmış durumda.

Çin’in payı gerilerken Avrupa ve Amerika’nın payı artıyor

Çin yerine, diğer bölgeler Alman şirketleri için önem kazanıyor.

Avrupa ve Amerika, geçtiğimiz mali yılda 112 milyar avro net kâr beklenen 40 DAX şirketinin, zayıf iç ekonomi ve Çin’deki zayıflıklara rağmen, önceki rekor kâr yılı olan 2021’e göre sadece %10’un biraz altında bir kâr elde etmesine önemli ölçüde katkıda bulunuyor.

Avrupa, beş yıl önce payı %45’in altına düşmüşken, 40 DAX şirketinin toplam gelirinin neredeyse %50’sini oluşturuyor.

ABD’de şirketler son yıllarda varlıklarını sürekli olarak artırdı: 40 DAX şirketi, toplam satışlarının %23’ünü ABD’de gerçekleştiriyor. Bu, şimdiye kadarki en yüksek rakam ve on yıl öncesine göre neredeyse beş puanlık bir artış.

Bu, ABD’yi Alman şirketleri için en büyük tek pazar haline getiriyor ve kendi iç pazarını, yani %21’in biraz altındaki payını geride bırakıyor.

Yeni ABD gümrük vergileri ihracata yönelik şirketleri zorlasa da, şirketleri yerel satış yapmak ve böylece ticaret kısıtlamalarını aşmak için ABD’deki üretimlerini genişletmeye de yönlendiriyor.

Bu pazar çok önemli. 2000 yılından bu yana Almanya’nın gayri safi yurtiçi hasılası yaklaşık %30 artarken, ABD’deki büyüme bunun iki katından fazla oldu.

Bu durumdan en çok, Deutsche Telekom, MTU, SAP ve Siemens gibi ABD’de güçlü bir iş hacmine sahip DAX şirketleri yararlandı.