Çin’in batarya devi CATL, 2025’in en büyük halka arzında ilk gününde yükselişe geçti

Çin’in önde gelen batarya üreticisi CATL hisseleri salı günü işlemlerin başlamasıyla yüzde 12,6 değer kazandı ve perakende yatırımcılar, yılın şimdiye kadarki en büyük halka arzına güçlü talep gösterdi.

Hong Kong’daki ikincil halka arz en az 4,6 milyar dolar gelir sağladı ve bu rakam, aracı kurumların planlanandan daha fazla hisse satmasına izin veren opsiyonun kullanılması halinde 5,3 milyar dolara çıkacak. Bu, Çin anakarasında halihazırda listelenen Çinli şirketler tarafından Hong Kong’da gerçekleştirilen en büyük halka arzlardan biri olup, CATL’nin hisseleri Shenzhen’de de işlem görmektedir.

Kurucu Robin Zeng, Hong Kong borsasında işlemlerin başlamasını kutlamak için gongu çaldı. Zeng’e, Hong Kong maliye bakanı Paul Chan ve şirketin genel merkezinin bulunduğu Çin’in güneydoğusundaki kıyı kenti Ningde’nin belediye başkan yardımcısı da eşlik etti.

Zeng salı günü yaptığı konuşmada, CATL ‘nin “sadece bir batarya bileşeni üreticisi” olmakla yetinmediğini ve şirketin sıfır karbon ekonomisinin “öncüsü” olmaya hazır olduğunu söyledi.

CATL, dünyanın en büyük elektrikli araç akü grubudur. Tesla, BMW ve Volkswagen’e tedarikçi olan nakit zengini şirket, yurtdışı genişlemesi, özellikle Macaristan’daki 7,3 milyar dolarlık fabrikası için renminbi dışı fon sağlamak amacıyla offshore halka arzını gerçekleştirmişti.

Halka arz, Amerikan bankalarının desteğini alırken, anlaşma etrafında dönen jeopolitik gerilimlere rağmen bir ABD varlık yönetim şirketi halka arzın önemli yatırımcılarından biri oldu.

Analistlere göre, talep, ABD doları da dahil olmak üzere Amerikan varlıklarından uzaklaşan küresel yatırımcıların artan ilgisiyle daha da arttı.

Piyasa katılımcıları, halka arzda yatırımcıların Hong Kong doları satın alması ve spekülatörlerin doların değer kazanacağına bahis yapmasıyla Hong Kong Para Otoritesi’nin müdahale etmek ve döviz kurunu sabit tutmak için yaklaşık 17 milyar ABD doları satın almak zorunda kalmasının, mayıs ayı başında Hong Kong dolarının değer kazanmasında rol oynadığını öne sürdü.

BNP Paribas’ın Asya-Pasifik hisse senedi ve türev stratejisi başkanı Jason Lui, “Tanınmış bir şirketin yeni hisseler ihraç ettiği ve aynı zamanda yatırımcıların ABD doları ile ilgili varlıklardan uzaklaşmak istediği bir makro faktörün olduğu bu tür benzersiz bir senaryoda bulunuyoruz” dedi.

Analistler ve işlem katılımcıları, artan talebin CATL’nin hisse başına 263 Hong Kong doları gibi en yüksek fiyattan satış yapmasını sağladığını ve bu fiyatın pazartesi günü Shenzhen’de kapanış fiyatına göre sadece yaklaşık %7 indirimli olduğunu belirtti. Çin anakarasındaki borsalarda işlem gören “A hisseleri” genellikle Hong Kong’daki “H hisseleri”ne göre çift haneli yüzde primle işlem görür ve ilk halka arzlar genellikle alıcıları çekmek için indirimli fiyatlarla satılır.

Çinli petrol şirketi Sinopec, Kuveyt Yatırım Otoritesi devlet fonu ve Asya fonu Hillhouse Investment, hisseler halka arz edilmeden önce sözde köşe taşı yatırımcılar olarak yatırım yaptı. Bunlara, ABD’li Oaktree Capital Management ve İtalyan sanayici Agnelli ailesinin desteklediği bir yatırım aracı olan Lingotto’nun yanı sıra, iki Çin devlet grubunun birimleri olan Postal Savings Bank of China ve sigorta şirketi Taikang Life de katıldı.

Anlaşmaya yakın bir kaynak Financial Times’a, diğer ABD’li yatırımcıların Washington’un dikkatini azaltmak için halka arzın ardından yatırım yapmayı tercih ettiklerini söyledi.

Nisan ayında bir Cumhuriyetçi milletvekili, JPMorgan Chase ve Bank of America’ya halka arz çalışmalarını durdurmaları için çağrıda bulunarak, bu tür sermaye piyasası anlaşmalarının siyasallaştığının sinyallerini verdi.

Öte yandan, halka arzın ABD menkul kıymetler yasası kapsamındaki “144A” düzenlemesi yerine “Reg S” düzenlemesi kapsamında yapılması nedeniyle, birçok ABD’li yatırımcı hisselere erişemeyecek. Bu düzenleme, CATL’yi bazı açıklama yükümlülüklerinden muaf tutuyor ve offshore hesabı olmayan ABD’li yatırımcıların yatırım yapmasını engelliyor.

Anlaşmanın baş bankacıları, devlet destekli China International Capital Corporation ve China Securities ile Bank of America ve JPMorgan.