Japon yeni, Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda’nın perşembe günü iki gün süren politika toplantısının sonunda aralık ayında faiz artırımının mümkün olduğunu söylemesinin ardından güçlendi.
Para birimi, Ueda’nın basın toplantısının başlangıcında 153,30 civarında olan dolar karşısında %0,45 kadar değer kazanarak 152,05’e yükseldi. Para birimi basın toplantısından önce küçük kayıplar ve kazançlar kaydetmişti ve tamamlandığında 152,50 seviyesindeydi.
Japon hisse senetleri Ueda’nın basın toplantısından önce kapandı ve BOJ’un politika açıklamasına sessiz bir tepki verdi. Gösterge Nikkei Stock Average 196,14 puan ya da %0,5 düşüşle 39.081,25 seviyesinden kapandı. Daha geniş kapsamlı Tokyo Hisse Senedi Fiyat Endeksi 8,21 puan ya da %0,3 düşüşle 2.695,51’e geriledi.
BOJ, politika toplantısında piyasa beklentileri doğrultusunda faiz oranlarını değiştirmeyerek %0,25’te tuttu.
Basın toplantısı öncesinde analistler, Ueda’nın faiz artırımı için acele etmeme konusundaki duruşunu değiştirip değiştirmeyeceğini araştırdıklarını söyledi. Ueda daha önce bir sonraki faiz artırımını “düşünmek için zamanı olduğunu” söylemişti.
Ancak bu kez, Mizuho Securities’in baş masa stratejisti Shoki Omori, “bankanın ABD ekonomisinin iyi gittiğini söyleyerek bu ifadeyi bıraktığını açıkça söyledi” dedi. Omori, bu değişikliğin piyasaların aralık ayında bir faiz artırımını fiyatlamasına yol açtığını da sözlerine ekledi.
Ancak Omori, “Bu mutlaka BOJ’un harekete geçeceği anlamına gelmiyor,” dedi. “Bu yıl yeni bir artırım söz konusu olduğunda bu gerçekten de verilere ve [iç] siyasi atmosfere bağlı.”
Hafta başında yen, yurtiçindeki siyasi çalkantılar nedeniyle düştü. Pazartesi günü, Japonya’nın iktidar koalisyonunun önceki gün 15 yıl sonra ilk kez alt mecliste çoğunluğu kaybetmesinin ardından yen, üst-153 seviyesi civarında üç ayın en düşük seviyesine geriledi. Seçim sonucu maliye ve para politikaları üzerinde belirsizlik yarattı.
State Street Global Advisors kıdemli sabit gelir stratejisti Masahiko Loo, Japonya’da hangi parti iktidarda olursa olsun mali teşviklerin artacak olması nedeniyle BOJ’un gelecek yılın ilk çeyreğinde faiz artırımına gitmesini beklediğini söyledi.
Ancak yenin önemli ölçüde zayıflaması halinde aralık ayında bir faiz artırımı olasılığını göz ardı etmediğini de sözlerine ekledi.
“Japonya’da kısa vadede çok fazla dalgalanma olacak,” dedi. “Ancak orta ve uzun vadede, [ekonomik teşvikler] piyasa için olumlu olacak, özellikle de mali paket muhtemelen düşük gelirli kesimi hedef alacağı için” dedi.
BOJ’un üç aylık ekonomik görünümü temmuz ayındaki bir önceki görünümle büyük ölçüde aynı olsa da, analistlere göre küçük bazı ince ayarlar vardı.
Nikko Asset Management’ın baş küresel stratejisti Naomi Fink, merkez bankasının Mart 2026’da sona eren yıl için enflasyon risklerine ilişkin tahmininin “yukarı yönlü” olduğunu ve gıda ve enerji hariç Tüketici Fiyat Endeksi’nin 2025 mali yılı için %1,9’dan %2’ye biraz yükseldiğini söyledi.
“Ancak yendeki zayıflığın bu beklentiyi zorladığını da unutmamak gerekir” dedi.
“Fiyatlar BOJ’un beklentileri doğrultusunda ilerlemeye devam ettiği sürece, BOJ faiz oranlarını artırmaya devam edeceğinin sinyalini veriyor” diyen Fink, Yen’in zayıflaması halinde aralık ayında faiz artırımını göz ardı etmediğini de sözlerine ekledi.
Yen, önümüzdeki hafta yapılacak ABD başkanlık seçimlerinin sonucuna ilişkin belirsizliklerle karşı karşıya. Seçim anketleri Başkan Yardımcısı Kamala Harris ile eski Başkan Donald Trump arasında başa baş bir yarış olduğunu gösterse de bahis piyasaları Trump’ın kazanacağını fiyatlıyor. İkinci bir Trump döneminin doları güçlendireceği, yani Asya para birimlerinin zayıflayacağı tahmin ediliyor.
