Körfez ülkeleri özel tahvil satışlarıyla 10 milyar dolar topladı

İran ile yaşanan savaşın ardından uluslararası sermaye piyasalarına ilk kez adım atan Abu Dabi, Katar ve Kuveyt, dolar cinsinden tahvil ihraçları yoluyla yaklaşık 10 milyar dolar fon sağladı. Financial Times’ın bankacılık kaynaklarına dayandırdığı verilere göre, bölge ülkeleri piyasa oynaklığı nedeniyle halka arz yerine doğrudan yatırımcılarla yürütülen özel plasman yöntemini tercih etti.

Abu Dabi, Katar ve Kuveyt, 2026 yılının Nisan ayı başından bu yana dolar cinsinden tahvillerin özel plasmanı yoluyla yaklaşık 10 milyar dolar tutarında kaynak sağladı.

Financial Times gazetesinin bankacılık çevrelerine dayandırdığı haberine göre, söz konusu işlem bölge ülkelerinin İran ile başlayan savaştan sonra uluslararası borçlanma piyasalarına ilk çıkışını teşkil ediyor.

İhraççıların, çatışma öncesinde rutin bir uygulama olan halka açık piyasalar yerine özel plasman yöntemini tercih ettikleri kaydedildi. Uzmanlar, mevcut konjonktürde halka açık piyasalardaki borçlanma maliyetlerinin aşırı dalgalı seyredebileceğine dikkat çekiyor.

Gerçekleştirilen işlemlerin dev bankalar tarafından organize edildiği bildirildi. Bu kapsamda Abu Dabi’nin ihracına Goldman Sachs aracılık ederken; Standard Chartered, HSBC ve JPMorgan da süreçte görev aldı. Abu Dabi’nin borçlanma kağıtlarındaki kupon oranı yüzde 4,6 seviyesinde gerçekleşirken, Kuveyt’te bu oran yüzde 4,8 oldu.

İşlemlerin ayrıntılarına göre Abu Dabi 4,5 milyar dolar, Katar 3 milyar dolar ve Kuveyt 2 milyar dolar tutarında menkul kıymet satışı gerçekleştirdi. Sürece vakıf bir bankacı, Abu Dabi’nin fon toplama hamlesini “her ihtimale karşı ayrılmış biraz ek para” olarak nitelendirdi. Üç emirliğin hükümet yetkilileri ise konuya ilişkin yorum taleplerine yanıt vermedi.

Bölge ekonomilerinde sert daralma bekleniyor

Capital Economics analistleri, savaşın hızlı bir şekilde sona ermesi durumunda dahi Körfez İşbirliği Konseyi (KİK) üyesi altı ülkenin tamamının 2026 yılında GSYH kaybı yaşayacağını öngörüyor. Kurumun tahminlerine göre bölge ekonomilerindeki daralmanın yüzde eksi 5 ile yüzde eksi 10 aralığında gerçekleşmesi bekleniyor.

Bölgenin en büyük borçlanıcısı konumundaki Suudi Arabistan’ın, savaşın başlamasından bu yana kamuoyuna açıklanan herhangi bir özel plasman işlemi bulunmuyor. Riyad yönetimi, çatışmaların patlak vermesinden önce, Ocak ve Şubat aylarında toplam 13,5 milyar dolarlık tahvil satışı yapmıştı. Suudi Arabistan, 2025 yılının tamamında ise piyasalara 53 milyar dolarlık borçlanma kağıdı ihraç etmişti.

Ortadoğu’daki savaşın Körfez ekonomileri üzerinde ağır tahribat yarattığı ifade ediliyor. Katar, sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) ihracatını askıya almak zorunda kalırken; Kuveyt ve Birleşik Arap Emirlikleri’nden (BAE) gelen petrol akışının da ciddi oranda azaldığı bildirildi.

Söz konusu sevkiyat aksaklıklarının, küresel petrol ve gaz arzının yaklaşık yüzde 20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı’ndaki fiili ablukadan kaynaklandığı belirtiliyor. Finansman arayışındaki bölge ülkeleri, bu zorlu ekonomik koşullar altında bütçe dengelerini korumaya çalışıyor.