Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, politika faizinin aceleyle düşürülmesinin fiyat ve faiz artışlarına yol açacağını belirterek, bunun “affedilmez bir hata” olacağını söyledi. Eylül ve ekim aylarında faizi yüzde 14’te sabit tutan banka, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 6,2-6,3’e, 2027 ortalama faiz beklentisini ise yüzde 12,5-13,5’e yükseltti.

Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, Devlet Duması’nın “2027 Yılı ile 2028 ve 2029 Dönemi Tek Devlet Para ve Kredi Politikasının Ana Yönleri” belgesini görüşmeye hazırlanması kapsamında düzenlenen komisyonların ortak toplantısında, politika faizinin aceleyle düşürülmemesi gerektiğini söyledi.

RBK medya kuruluşunun aktardığına göre Nabiullina, politika faizinin hızla indirilmesinin ekonomideki faiz oranlarının yükselmesine, fiyat artışlarına ve işletmeler için yeni zorluklara yol açabileceğini belirtti.

Nabiullina toplantıda, “Eylül ve ekim aylarında faiz indirimini gerçekten gündeme bile almadık, yalnızca sabit tutmayı değerlendirdik. Bunun üç temel nedeni var” dedi.

Üç nedenin her birinin “başlı başına ağırlığı olduğunu” ifade eden Nabiullina, şunları kaydetti: “Ve bunlar bir araya geldiğinde, politika faizini düşürmek için şimdilik acele edilmemesi gerektiğine dair net bir sinyal veriyor. Bu, ters sonuçlara, ekonomide faiz oranlarının artmasına, fiyatların yükselmesine ve işletmelerimiz için yeni zorluklara yol açardı. Zaten yeterince zorlukları var. Ve her şeye sıfırdan başlamak sadece istenmeyen bir şey olmakla kalmaz, aynı zamanda affedilmez bir hata olurdu.”

Nabiullina sonbaharda faiz indirilmemesinin üç nedenini sıraladı

Merkez Bankası Başkanı, eylül ve ekim aylarında faiz indiriminin reddedilmesinin ilk nedeni olarak yaz döneminde enflasyon görünümünün değişmesini gösterdi.

Nabiullina, “Petrol rafinerilerimize, diğer sanayi işletmelerine, veri merkezlerine ve lojistik merkezlere yönelik saldırılar üretim imkanlarını kısıtladı. Hem iş dünyası hem de hükümet zarar gören tesislerin onarımı için muazzam çaba sarf ettiğinden bunun geçici olduğunu düşünüyoruz. Ve bu onarım süreci tamamlanana kadar talep ölçülü bir hızda artmalıdır” diye konuştu.

Bugün itibarıyla gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) ve Rus ekonomisinin küçülmesinin “söz konusu olmadığını” vurgulayan Nabiullina, öte yandan aşırı talep artışının “enflasyonu hızlandırabileceğini” dile getirdi.

Nabiullina sözlerini şöyle sürdürdü: “Buna izin verilemez. Ve iş gücü verimliliğindeki kademeli artışla birlikte -ki bu önemli- kapasiteler yeniden devreye girdikçe bu risk azalacak ve bu da para ve kredi politikasının daha fazla gevşetilmesi, politika faizinin düşürülmesi için alan açacaktır. Ancak bundan önce değil.”

İkinci neden olarak enflasyon beklentilerine işaret eden Nabiullina, bu beklentilerin yılın ilk yarısında gerilediğini, daha sonra ise “nesnel nedenlerle” yükseldiğini ifade etti.

Nabiullina, faiz indirimine ara verilmesinin üçüncü ve son nedeninin ise bütçenin bu yıl ve 2027-2028 yıllarında talebe Merkez Bankasının başlangıçta beklediğinden daha yüksek katkı yapması olduğunu açıkladı.

Merkez Bankasının politikaların “öngörülebilirliği” için hükümetle yakın temas yürüttüğünü belirten Nabiullina, “Ancak şunu vurgulamak isterim ki burada hükümetle gerçekten yakın temas halindeyiz ve doğal olarak politikalarımızın birbirimiz için öngörülebilir olması amacıyla bilgi alışverişi yoluyla para ve kredi politikası ile bütçe politikası eksenindeki etkileşimimiz çerçevesinde sürekli irtibat halindeyiz” dedi.

“Şu anda ekonominin aşırı soğuduğuna işaret eden hiçbir şey yok”

TASS ajansının aktardığına göre Nabiullina, Rus ekonomisinde aşırı soğumaya işaret eden herhangi bir belirti olmadığını da söyledi.

Merkez Bankasının aldığı kararların reel sektör üzerindeki etkisini hesapladığını belirten Nabiullina, “Geçen sonbaharda milletvekilleri, önemli olanın sadece enflasyonu düşürmek değil, aynı zamanda ekonominin potansiyelini artırma imkanlarına zarar vermemek olduğunu vurguluyordu” ifadelerini kullandı.

Ekonomideki aşırı soğumanın işsizlik artışı ve halkın reel gelirlerindeki düşüşle kendini göstereceğine işaret eden Nabiullina, sözlerini “Şu anda ekonominin aşırı soğuduğuna işaret eden hiçbir şey yok” diye tamamladı.

Temmuz ayında Rusya Merkez Bankası Finans Kongresi’ndeki konuşmaları sırasında Elvira Nabiullina ile Sberbank Başkanı German Gref, ekonominin aşırı soğuması konusunda tartışmıştı.

Nabiullina, “aşırı soğumanın” bilimsel bir terim olmadığını ve dikkatli kullanılması gerektiğini belirtmişti.

Merkez Bankası enflasyon ve faiz tahminlerini yukarı yönlü revize etti

Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu, 23 Ekim’de politika faizini değiştirmeyerek yıllık yüzde 14 seviyesinde sabit tutmuştu.

Eylül ayındaki toplantıda da aynı kararı alan banka, böylece bir yılı aşkın sürenin ardından para ve kredi politikasını gevşetmeye ilk kez ara vermişti.

Merkez Bankası, politika faizini sabit tutma yönündeki yeni kararını kılıç tutan yavru kedi emojisiyle paylaşmıştı.

Ekim toplantısının ardından orta vadeli tahminlerini güncelleyen kurum, enflasyon öngörülerini kötüleştirmişti.

Merkez Bankası, yıl sonu fiyat artışını daha önceki yüzde 5,9-6,2 aralığı yerine yüzde 6,2-6,3 aralığında; 2027 yılında ise daha önceki yüzde 4,3-5,2’ye kıyasla yüzde 5,2-5,7 seviyesinde bekliyor.

Kurum ayrıca 2027 yılı ortalama politika faizi tahminini de revize ederek, temmuz tahmininde yer alan yüzde 10,5-12,5 yerine yüzde 12,5-13,5 seviyesinde öngördü.

Nabiullina o dönemde, 2027 yılında politika faizini düşürme alanının daraldığını söylemiş, bunun yanı sıra şu anda Rus ekonomisinin finansal istikrarına yönelik risk olmadığını belirterek güvence vermişti.

Ekonomist, eski Maliye Bakanı ve Otkritie Bank eski Başkanı Mihail Zadornov, RBK Radyosu’ndaki “Piyasalar. Ana Gündem” programında, Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulunun politika faizini yüzde 14’te sabit tutma kararının, gelecek yıl piyasaların “en iyi ihtimalle” yüzde 13,5 faizi baz alması gerektiğine işaret ettiğini dile getirmişti.

Daha sonra VTB Yönetim Kurulu Birinci Başkan Yardımcısı Dmitriy Pyanov ise RBK Radyosu’nda, yılın son toplantısı olan aralık toplantısında politika faizinin düşürülme ihtimalinin yüzde 30’a kadar çıktığını söylemişti.

Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulunun politika faizi seviyesini ele alacağı bir sonraki toplantı 18 Aralık 2026’da yapılacak.

Finlandiya, Rusya sınırında Ukrayna modelini örnek alan tanksavar tahkimatları kurma planını gündemine aldı. Kara ve hava kuvvetleri modernizasyonuna 2030’lu yılların sonuna kadar en az 11,6 milyar euro kaynak ayrılması planlanıyor.

Finlandiya, Rusya’nın askeri kapasitesini yeniden inşa ettiği gerekçesiyle NATO’nun doğu kanadını güçlendirmek amacıyla tanksavar engelleri oluşturma seçeneğini değerlendiriyor.

Finlandiya Kara Kuvvetleri Komutanı Korgeneral Pasi Välimäki, Bloomberg’e yaptığı açıklamada, ülkesinin bu tür tahkimatlar kurma olasılığı üzerinde çalıştığını açıkladı.

Rusya ile 1340 kilometrelik uzun bir sınıra sahip olduklarını belirten Välimäki, askeri yönetimin tanksavar hendekleri gibi tahkimatların sert kuzey koşullarında nasıl sonuç vereceğini ve iklim şartları nedeniyle “yapay göletlere” dönüşüp dönüşmeyeceğini incelemesi gerektiğini ifade etti.

Välimäki, Finlandiya’nın Ukrayna’da uygulanan tanksavar engelleri modelini incelediğini kaydetti.

Helsinki yönetiminin stratejisinin Rusya’yı caydırmaya odaklandığını vurgulayan Välimäki, savunma kabiliyetinin yalnızca füze ve insansız hava araçlarını önlemeyi değil, karşı tarafın fırlatma rampalarına önleyici saldırılar düzenleyebilme kapasitesini de gerektirdiğini dile getirdi.

Korgeneral Välimäki, “Bu konu Finler için zor bir mesele, zira Rus tarafındaki hedefleri vurmak anlamına geliyor” dedi.

Güvenliğini sağlamak amacıyla 2030’lu yılların sonuna kadar sürecek kapsamlı bir kara kuvvetleri modernizasyon programı yürüten Finlandiya, kara ve hava kuvvetlerinin modernizasyonuna en az 11,6 milyar euro kaynak ayıracak.

Program kapsamında K9 obüs filosu genişletilecek, çok namlulu roketatar sistemleri modernize edilecek ve BMP-2 zırhlı muharebe araçları yenilenecek.

F/A-18 savaş uçakları F-35A modelleriyle değiştirilecek ve İsrail yapımı David’s Sling füze savunma sistemi satın alınacak.

Kriz koşullarında mühimmat ve teçhizat üretimini katbekat artırabilecek sanayi kapasitelerinin kurulması da planlamada yer alıyor.

Rusya yönetimi ise Avrupa’daki askeri hareketliliğin artırılmasına yönelik uyarılarda bulunmuştu.

Kremlin Sözcüsü Dmitriy Peskov, 2025 yılının sonbaharında yaptığı açıklamada, “Avrupa ülkelerinde çok güçlü militarist eğilimler var. Askeri bütçelerini daha da artırmak için kendilerini zorluyorlar” ifadelerini kullanmıştı.

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin de Rusya’nın Avrupa ülkelerinin silahlanmasına karşılık vereceğini belirtmişti.

Putin, “Tam anlamıyla bir cevap vereceğiz. Askeri karşı karşıya gelişi hiçbir zaman biz başlatmadık” değerlendirmesini yapmış, Rusya’nın NATO’ya saldırabileceği yönündeki iddiaları ise defalarca “akılalmaz bir yalan” olarak nitelemişti.

Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov da Ukrayna’daki askeri operasyonun tamamlanmasının ardından Litvanya, Letonya, Estonya, İsveç ve Finlandiya’nın “sıradaki hedefler” olabileceğine ilişkin Batılı iddiaları saçma bulduğunu bildirmişti.

Lavrov, Rusya’nın güvenliğine yönelik asıl tehdidin NATO’nun bu topraklara doğru genişlemesinden kaynaklandığını savunmuştu.

Finlandiya yargısı, Ukrayna şirketi Naftogaz’ın davası kapsamında Rus mülklerine yönelik yürütülen yeni haciz işlemlerini askıya aldı. Daha önce el konulan Rus Bilim ve Kültür Merkezi dahil yaklaşık 44 milyon euro değerindeki gayrimenkul üzerindeki kısıtlamaların yürürlükte kalacağı bildirildi.

Finlandiya’da mahkeme kararıyla, Ukrayna şirketi Naftogaz’ın açtığı dava kapsamında 2024 sonbaharında başlatılan Rus mülklerine yönelik haciz işlemleri durduruldu.

Helsingin Sanomat gazetesinin haberine göre, Finlandiya İcra Dairesi (Ulosottolaitos) son dönemde yeni bir haciz işlemi uygulamadığını yayın organına teyit etti.

Rus varlıklarına yönelik hacizlerin durdurulması, Helsinki Temyiz Mahkemesinin 4 Kasım Çarşamba günü aldığı ara karara dayandırılıyor.

Söz konusu hüküm, Lahey Temyiz Mahkemesinin eylül ayında aldığı kararla bağlantı taşıyor.

Lahey Temyiz Mahkemesi, Ukrayna şirketi Naftogaz’ın açtığı davada Lahey’deki tahkim heyetinin 2024 yılında Rus varlıklarının önemli bir bölümü üzerinde yetkisinin bulunmadığına hükmetmişti.

Finlandiya mahkemesi, yeni koşullar ışığında ayrıntılı bir inceleme yapılıncaya veya davaya ilişkin nihai karar verilinceye kadar ülkedeki Rus varlıklarına yönelik mevcut icra işlemlerinin askıya alınmasını kararlaştırdı.

Helsinki’deki Rus Bilim ve Kültür Merkezinin arsası ve binası da dahil olmak üzere, Finlandiya makamlarının daha önce el koyduğu yaklaşık 44 milyon euro değerindeki Rus varlıklarına uygulanan kısıtlamalar ise yürürlükte kalmayı sürdürüyor.

Finlandiya, 2024 yılında Lahey Mahkemesinin kararını uygulamaya koyan ilk ülke olmuştu.

Finlandiyalı icra memurları, Ekim 2024’te ülkenin farklı noktalarında bulunan onlarca Rus gayrimenkulüne haciz koymuş, haczedilen taşınmazların yarısının diplomatik dokunulmazlık koruması altında olduğu belirtilmişti.

Yalnızca Ekim 2024’te yaklaşık 40 milyon euro değerinde 40’tan fazla gayrimenkule haciz uygulanmıştı.

Bu taşınmazlar arasında Helsinki’deki Rus Bilim ve Kültür Merkezi, Kirkkonummi’de diplomatların dinlenme amacıyla kullandığı deniz kıyısındaki geniş bir arazi, 30’u aşkın lojman ve konut, ofis binaları ile Aland Adaları’ndaki mülkler yer alıyordu.

Finlandiyalı siyasetçiler Rus varlıklarına yönelik geniş kapsamlı haciz işlemlerini kamuoyunda gündeme getirmezken Finlandiya Cumhurbaşkanı Alexander Stubb, konuyu siyasi bir mesele olarak görmediğini ve durumun bir mahkeme kararının icrasından ibaret olduğunu ifade etmişti.

Rusya Federasyonu ise varlıkların haczedilmesinin yasa dışı olduğunu savunarak bu adımlara Finlandiya mahkemelerinde itiraz etmeyi sürdürüyor.

Helsinki Bölge Mahkemesi geçen yıl Rus devlet mülkleri üzerindeki haczin kaldırılması talebini reddetmiş, uzmanlar da itiraz süreçlerinin yıllarca sürebileceği uyarısını yapmıştı.

Finlandiya makamları bu yılın haziran ayında, sınır ötesi işbirliği programı çerçevesinde birkaç yıl önce aktarılan 3,7 milyon euro değerindeki Rus fonuna da el koymuştu.