Moskova Borsası yöneticisi uyardı: ‘Yüksek faizler büyümeyi ve finansal dengeyi sarsıyor’

Moskova Borsası (Moex) Kıdemli Yöneticisi Elena Kuritsina, Rusya’da uzun süredir devam eden yüksek faiz oranlarının şirketlerin finansal yapılarını ve büyüme potansiyellerini olumsuz etkilemeye başladığını bildirdi. Sektör temsilcileri, yüksek borç yükü altındaki büyük dev şirketlerin devlet desteği arayışına girdiğine ve küçük ölçekli işletmelerde teknik temerrüt riskinin arttığına işaret ediyor.

Moskova Borsası İhraççı ve Kamu Makamlarıyla Etkileşimden Sorumlu Kıdemli Yönetici Elena Kuritsina, Rusya Federasyonu’nda uygulanan uzun süreli yüksek faiz politikasının şirketlerin mali durumu üzerinde olumsuz etkiler yarattığını açıkladı.

Çarşamba günü Expert RA hisse senedi piyasası forumunda konuşan Kuritsina, piyasanın 2026 yılına iyimser baktığını ancak mevcut durumun ekonomik gerçekleri yansıttığını belirtti.

Reuters ajansının aktardığına göre Kuritsina, “Hisse senedi piyasasının performansı, ekonomideki genel gidişatın ve şirketlerin finansal sağlığının bir yansımasıdır” dedi.

Büyük ölçekli yükleniciler devlet desteğine yöneliyor

Rusya’nın en büyük gayrimenkul geliştirme gruplarından biri olan Samolet, yüksek borç yükü nedeniyle şubat ayında hükümetten devlet desteği talebinde bulundu.

Benzer şekilde Rusya Demiryolları (RJD) ve Poçta Rossii’nin de devlet desteği alma yönünde planları olduğu kaydedildi.

Kuritsina, yüksek politika faizinin halka arz edilmeyi planlayan şirketlerin değerlemeleri üzerinde ciddi bir baskı oluşturmaya devam ettiğini vurguladı.

Tahvil piyasasında teknik temerrüt dalgası görülüyor

Kuritsina, yüksek faizlerin sadece değerlemeleri değil, şirketlerin büyüme kapasitelerini ve geçmişten gelen borç yükümlülüklerini yerine getirme becerilerini de zedelediğini ifade etti.

Kuritsina, “Yüksek politika faizinin şirketlerin büyüme fırsatlarını ve finansal durumlarını olumsuz etkilediği ikinci düzey etkileri gözlemlemeye başlıyoruz” diye konuştu.

Şubat ayında tahvil piyasasında faaliyet gösteren küçük ölçekli şirketler arasında yeni bir teknik temerrüt dalgası yaşanırken, Reuters tarafından görüşü alınan uzmanlar henüz kitlesel bir borç krizi öngörmediklerini belirtti.

Şirketlerin sermaye piyasasına ilgisi sürüyor

Mevcut makroekonomik zorluklara rağmen Moskova Borsası, şirketlerin sermaye piyasasına olan ilgisinin devam ettiğini bildirdi.

Kuritsina, “Ağır ve karmaşık finansal koşullara rağmen yeni şirketlerin piyasaya girmeye yönelik ilgisi devam ediyor” dedi.

Borsanın yeni şirketlere hazırlık süreçlerini erkenden başlatmalarını tavsiye ettiğini belirten Kuritsina, “özel bir şirket için hazırlık süreci bir buçuk yıl sürerken, devlet şirketlerinde prosedürlerin karmaşıklığı ve hükümet düzeyindeki onay süreçleri nedeniyle bu sürenin katlanarak arttığını” kaydetti.