Norveç’in 1,4 trilyon dolarlık varlık fonu, derecelendirme sağlayıcılar arasındaki şeffaflık ve tutarlılık eksikliğinin güveni zedelediği endişesiyle Avrupa Komisyonu’nun çevresel, sosyal ve kurumsal yönetişim (ESG) derecelendirme endüstrisini elden geçirme önerisini destekliyor.
Hisse senedi yatırımları yaklaşık 9.000 şirkete yayılmış olan varlık fonu, Cuma günü yayınladığı açık mektupta komisyonun ‘ESG derecelendirme piyasasının eksikliklerden muzdarip olduğu’ yönündeki endişesini yineledi.
Norges Bank Yatırım Yönetimi Baş Yönetişim ve Uyum Sorumlusu Carine Smith Ihenacho ve Kıdemli ESG politika danışmanı Elisa Cencig mektupta, bunların ‘yatırımcıların ve derecelendirme kuruluşlarının derecelendirmelere olan güvenini sarsabileceğini’ söyledi.
Avrupa Komisyonu, yatırımcıların, sağlayıcıların puanlara nasıl ulaştığını anlamak veya karşılaştırmak için çok az yolu olduğuna dair artan kanıtların ortasında, Haziran ayında ESG derecelendirme şirketlerine baskı yapmak için kapsamlı önerisini açıkladı.
Komisyon’un Avrupa Parlamentosu ve AB üye ülkeleri tarafından müzakere edilmesi gereken ve değişikliklere tabi olabilecek önerisi, hepsi diğer hizmetlerle birlikte ESG derecelendirmeleri sunan Moody’s, MSCI ve S&P Global gibi şirketleri etkileyecek.
Avrupa Komisyonu taslak teklifinde, “‘ESG derecelendirmesi’ bir görüş, bir puan veya her ikisinin bir kombinasyonu anlamına gelir,” diyor. Avrupa Komisyonu’nun planı onaylanırsa, derecelendirme şirketlerinin metodolojileri hakkında çok daha fazla ayrıntı vermeleri ve herhangi bir puanın yapay zeka yardımıyla oluşturulup oluşturulmadığını açıklamaları beklenecek.
ESG ‘geçici bir heves’ mi?
Öte yandan Bloomberg’in son sektör araştırmasının sonuçlarına göre ESG’nin görünümü giderek kötüleşiyor.
Ankete katılan Bloomberg terminal müşterilerinin çoğu, ESG fonlarının önümüzdeki yıl genel piyasa karşılaştırma ölçütlerinin altında performans göstermesini beklerken, giderek artan sayıda kişi ESG’nin ‘geçici bir hevesten başka bir şey olmadığını’ söylüyor.
Bloomberg geçtiğimiz günlerde terminal müşterilerinin ESG ilkeleri hakkındaki görüşlerini almak için yaptığı ikinci anketi sonuçlandırdı. Sonuçlar geçen yılın sonundaki ilk ankete genel olarak benzer olsa da, ESG ile ‘doğrudan ilgilenmeyen’ müşteriler, yatırım stratejisi konusunda ‘ilgilenenlere’ göre giderek daha şüpheci hale geliyor.
Örneğin, ESG ile doğrudan ilgilenmeyen 116 Bloomberg terminal müşterisinin neredeyse %90’ı, sektörün yatırım fonlarının önümüzdeki yıl piyasa karşılaştırma ölçütlerinin gerisinde kalmasını beklerken, ESG ile ilgilenen ve oyunda daha fazla paya sahip olan 181 terminal müşterisinin %55’i de kötümser.
Karamsarlık bununla da bitmiyor. ESG ile doğrudan ilgilenmeyenlerin neredeyse %70’i yatırım stratejisinin ‘geçici bir hevesten başka bir şey olmadığını’ söylerken, ilgilenenlerin sadece %18’i ESG konularının iş dünyasında ve piyasalarda daha kritik hale gelmesini bekliyor. Bu oran bir önceki ankette %25’ti.
Yine de, ankete katılanların sadece küçük bir azınlığı firmalarının ESG ürünlerini paketlemekten veya bu ürünlere yatırım yapmaktan geri çekildiğini söylüyor; bunun nedeni kısmen katılımcıların büyük çoğunluğunun ‘dünya kaynaklarının korunmasında hepimize düşen bir rol olduğu’ konusunda hemfikir olması. Olumlu görüş bildirenlerin çoğu, Avrupa’nın sektörün en büyük fırsatlarını temsil ettiğini söylüyor.
