Rusya, ilk kez yuan cinsinden borçlanacak

Rusya Maliye Bakanlığı, on yıldır süren tartışmaların ardından ilk kez Çin yuanı cinsinden devlet tahvili ihraç edeceğini açıkladı. Moskova Borsası üzerinden gerçekleştirilecek işlemde yatırımcılara sabit getirili ve farklı vadelere sahip iki tahvil seçeneği sunulacak. Yaptırımlar nedeniyle dış borçlanma kanalları daralan Rusya, bu hamleyle enerji ihracatçılarının elinde biriken yuan stokunu ekonomiye kazandırmayı hedefliyor.

Rusya Maliye Bakanlığı, Moskova Borsası’nda ilk kez Çin yuanı cinsinden federal borçlanma tahvilleri ihraç edeceğini duyurdu.

Bakanlıktan yapılan açıklamaya göre, “panda tahvilleri” olarak adlandırılan bu finansal araçla Rusya mali tarihinde yeni bir sayfa açılıyor.

Yuan cinsinden borçlanma tartışmaları yaklaşık on yıldır sürerken, süreç 2022 yılından sonra hız kazandı.

Yatırımcıya iki farklı seçenek sunuluyor

Bakanlık, ihraç edilecek tahvillerin teknik detaylarını kamuoyuyla paylaştı.

Yatırımcılara, Çin yuanı cinsinden ve sabit kupon getirili iki ayrı tahvil ihracı sunulacak.

Tahvillerin vadesi üç ila yedi yıl arasında değişirken, kupon ödeme periyodu 182 gün olarak belirlendi. Her bir tahvilin nominal değeri 10 bin Çin yuanı (yaklaşık 114 bin ruble) olacak.

Talep toplama işleminin 2 Aralık tarihinde yapılması planlanıyor. Maliye Bakanlığı, piyasadan gelecek talebe göre ihraç hacmini ve kupon faiz oranlarını belirleyecek.

Bakanlık açıklamasında teknik yerleşimin 8 Aralık 2025 tarihinde yapılmasının planlandığı bilgisi yer aldı.

Ödemelerde para birimi esnekliği

Tahvil alımları ve kupon ödemeleri konusunda yatırımcılara esneklik sağlanacak. İşlemler hem Çin yuanı hem de Rus rublesi ile gerçekleştirilebilecek ve para birimi tercihi tamamen yatırımcıya bırakılacak.

Yuan cinsinden gerçekleştirilecek bu ilk tahvil ihracının organizatörlüğünü Gazprombank, Sberbank ve VTB Capital Trading üstlenecek.

On yıllık tartışma

Rusya’da yuan cinsinden tahvil ihracı olasılığı 2015 yılından bu yana tartışılıyor. Maliye Bakanlığı yetkilileri 2016 sonbaharında, yıl sonuna kadar 1 milyar dolar hacminde ilk ihracın yapılacağını duyurmuştu.

Fakat Çin’deki yasal düzenlemelerden kaynaklanan kısıtlamalar nedeniyle işlem gerçekleşmedi ve süreç askıya alındı.

Yuan üzerinden borçlanma konusu, Rusya pazarının yaptırımlar nedeniyle dış borçlanma kaynaklarından fiilen koparılmasıyla 2022 yılında yeniden gündeme geldi.

Maliye Bakanlığı, yatırımcılara ikame tahviller yerine klasik avro tahvilleri en son Mayıs 2021’de sunmuştu.

Başbakan Mihail Mişustin, Mart 2023’te yaptığı açıklamada, Rusya’nın dost ülke para birimlerinde OFZ ve diğer finansal araçların ihracı üzerinde çalıştığını belirtmişti.

Reuters haber ajansının geçen ayın sonunda kaynaklara dayandırdığı haberine göre, Maliye Bakanlığı 400 milyar rubleye varan tutarda ve vadeleri üç ila on yıl arasında değişen dört ayrı yuan tahvili ihracı planlıyor.

Ajans, bu hamleyle enerji ihracatçılarının genellikle mevduat hesaplarında tuttuğu birikmiş yuanların yatırıma dönüştürülmesinin amaçlandığını aktardı.

Bununla birlikte Maliye Bakanlığı, federal bütçe açığındaki artış nedeniyle 2025 yılı sonunda devlet borçlanma hacmini 2,2 trilyon ruble artırmayı hedeflediğini daha önce duyurmuştu.