Anthropic halka arz dosyasında Nvidia’ya bağımlılığını nasıl kırdığını açıkladı

Anthropic, halka arz başvurusunda aralarında Google, Amazon, Nvidia ve AMD’nin bulunduğu dört ayrı üreticinin çiplerini tek bir havuzda yönettiğini duyurdu. Yılın ilk yarısında gelirini 16,3 milyar dolara çıkaran şirket, altyapı esnekliği sayesinde Nvidia’ya olan tedarik ve fiyat bağımlılığını azaltmayı hedefliyor.

Yapay zeka modelleri geliştiren Anthropic, halka arz başvurusunda yer verdiği teknik altyapısıyla çip devi Nvidia’nın pazar hakimiyetine dair yeni bir tartışma başlattı.

Business Insider’ın halka arz izahnamesine ve sektör analistlerinin değerlendirmelerine dayandırdığı habere göre şirket, tek bir üreticiye bağlanmak yerine farklı donanımları birlikte çalıştırabilen esnek bir sistem kurdu. Bu hamle, uzun vadede Nvidia’nın müşterilerine dilediği fiyatı dayatma gücünü zayıflatabilir.

Şirketin 26 Ekim tarihinde yayımlanan izahnamesine göre Anthropic, operasyonlarında dört ayrı çip ailesinden yararlanıyor.

Bu donanımlar arasında Amazon’un geliştirdiği Trainium, Google’ın imzasını taşıyan TPU birimleri ile Nvidia ve AMD tarafından üretilen grafik işlemciler yer alıyor.

Claude modelinin geliştiricisi, farklı iş ortaklarından sağladığı devasa bilgi işlem kapasitesini birbirinden bağımsız parçalar olarak değil, birbirinin yerine geçebilen tek bir havuz halinde yönetiyor.

Sistemin merkezinde ise şirketin kendi geliştirdiği özel yazılım mimarisi duruyor. Bu yazılım, yürütülecek yapay zeka görevlerini işlem türüne ve maliyete göre analiz ederek en verimli çalışacakları donanıma yönlendiriyor.

Business Insider, Anthropic’in halka arz belgelerinde sergilediği bu esnekliğin, çip pazarında tekel kuran Nvidia açısından zaman içinde ciddi bir baskı unsuru yaratabileceğini belirtiyor.

Moor Insights & Strategy kurucusu ve genel müdürü Patrick Moorhead, böylesi bir teknik serbestliğin çip alıcılarının elini tedarikçiler karşısında belirgin biçimde güçlendirdiğini vurguluyor.

Dört ayrı donanım platformu arasında iş yükünü rahatça taşıyabilen bir şirketin pazarlık masasına çok daha rahat oturacağını söyleyen Moorhead, asıl riskin Nvidia’nın fiyat belirleme gücünün aşınması olduğunu kaydediyor.

IDC analisti Ashish Nadkarni de birden fazla üreticiden çip tedarik etmenin başka bir kritik faydasına değiniyor.

Nadkarni’ye göre bu yöntem, Anthropic’i Nvidia’nın teslimat takviminde yaşanabilecek olası gecikmelerden ve sektördeki arz dalgalanmalarından koruyor.

Anthropic cephesinde ise bu altyapının bir gecede kurulmadığı belirtiliyor; şirket bu noktaya gelebilmek için yıllarca çalıştığını ve altyapıya devasa yatırımlar yaptığını ifade ediyor.

Öte yandan uzmanlar, Anthropic’in izlediği bu modelin Nvidia’nın ticari varlığına hemen yarın darbe vuracak doğrudan bir tehdit oluşturmadığının altını çiziyor.

Moorhead, özellikle yapay zeka modellerinin eğitilmesi aşamasında iş yükünü farklı çipler arasında taşımanın halen son derece karmaşık bir mühendislik gerektirdiğini hatırlatıyor.

Anthropic’in kendisi de Nvidia işlemcilerini temel alan bilgi işlem sistemlerine milyarlarca dolar harcamayı sürdürüyor.

D.A. Davidson Teknoloji Araştırmaları Direktörü Gil Luria ise madalyonun diğer yüzüne işaret ediyor.

Luria’ya göre, farklı işlemcileri tek bir çatı altında birleştiren bu tür pahalı altyapılar her şirketin harcı değil; daha küçük ölçekli yapay zeka girişimleri için bu boyutta bir yatırım ekonomik açıdan mantıklı bir karşılık üretmeyebilir.

Halka arz sürecine 26 Ekim’de resmen adım atan Anthropic, hisselerini NASDAQ borsasında ANT koduyla işlem görecek şekilde listelemeyi planlıyor.

Goldman Sachs ve Morgan Stanley’nin liderlik ettiği halka arzda hem şirketin kendisi yeni hisse ihraç edecek hem de mevcut bazı hissedarlar pay satışı yapacak.

Şirket, piyasaya sürülecek toplam hisse miktarını ve hedeflenen halka arz büyüklüğünü henüz açıklamadı.

Şirket izahnamesinde, 2026 yılının ilk altı ayına ait çarpıcı finansal tablolarını da yatırımcılarla paylaştı.

Anthropic’in gelirleri, geçen yılın aynı dönemindeki 1,1 milyar dolar seviyesinden hızla tırmanarak 16,3 milyar dolara ulaştı.

Öte yandan şirketin net zararı 80,7 milyar dolar gibi devasa bir rakama işaret etti.

Şirket, bu astronomik net zararın yaklaşık 72 milyar dolarlık ana gövdesinin doğrudan nakit çıkışından değil, finansal yükümlülüklerin muhasebe standartları gereği yeniden değerlenmesinden kaynaklandığını açıkladı.

Fakat nakit harcamalar da azımsanacak gibi değil; Anthropic yalnızca bilgi işlem gücü ve altyapı ihtiyaçları için ilk yarıda yaklaşık 9 milyar dolar harcadı ve bu kalemdeki harcamalarıyla 2025 yılının tamamını geride bıraktı.