Apollo ve Blackstone, Anthropic için 35 milyar dolarlık çip finansmanı anlaşması imzaladı

Apollo ve Blackstone, Anthropic’in büyüme planlarının finansmanına katkı sağlayacak 35 milyar dolarlık bir özel kredi anlaşmasını sonuçlandırdı.

Bu iki özel yatırım grubu, tamamlanan en büyük özel kredi anlaşmalarından biri olan bu finansman sürecine öncülük etti.

Anlaşma, Anthropic’in Alphabet tarafından geliştirilen çipleri satın almasını finanse edecek.

Bu anlaşma, yatırımcıların yapay zekaya olan büyük ilgisini ve Anthropic, OpenAI ve Meta gibi şirketlerin ihtiyaç duyduğu veri merkezi altyapısı ile bilgi işlem gücünü finanse etmek için ne kadar cömert davranmaya hazır olduklarını ortaya koyuyor.

Öte yandan “Big Sky” projesi olarak adlandırılan bu anlaşma, yapay zeka çılgınlığının genel piyasayı aşırı ısıttığına dair endişelerin ortasında gerçekleşti.

Çip üreticilerinin hisseleri, Broadcom’un piyasa değerindeki düşüşün öncülüğünde geçen hafta düşüş yaşadıktan sonra pazartesi günü toparlandı.

Bu durum, yapay zeka teknolojisi geliştikçe grafik işlem birimlerinin ne kadar hızlı değer kaybedeceği konusunda tartışma başlatan çip destekli kredilerin seline bir yenisini ekliyor.

İşlem, Alphabet’in Google’ın yapay zeka yatırımlarını finanse etmek için 85 milyar dolar toplamayı hedeflediği ve SpaceX’in rekor bir halka arz için hazırlandığı bir dönemde, Alphabet’in tarihin en büyük hisse senedi arzlarından birini tamamlamasından birkaç gün sonra sonuçlandı.

Anthropic, 65 milyar dolarlık rekor kıran özel finansman turunun ardından halka arz hazırlıklarını sürdürüyor.

AI borçlanma çılgınlığı geleneksel ABD sermaye piyasalarının da ötesine geçti. Amazon, pazartesi günü Kanada doları cinsinden 14 milyar Kanada doları (10 milyar ABD doları) toplayarak Kanada doları cinsinden en büyük tahvil satışını gerçekleştirdi.

Anthropic’in Apollo ve Blackstone ile yaptığı anlaşma, özel yatırım gruplarının köklü ve sağlam şirketlerin desteğiyle startup’ları finanse etmek için rutin olarak kullandıkları karmaşık bir yapıya dayanıyor.

Konuyla ilgili bilgilendirilen kaynaklara göre, Apollo’nun Atlas SP Partners tarafından oluşturulan bir özel amaçlı araç, borç ve öz sermayeyi topladı.

Çipler için yapılan kiralama anlaşmaları ise nihayetinde işlemin değerini destekledi.

Apollo ve Blackstone, krediyi üç dilime ayırdı: İki üst dilimin faiz ödemeleri Broadcom tarafından destekleniyor. 

Çip üreticisi, Google ile birlikte Tensor İşlem Birimleri (TPU) olarak adlandırılan birimleri üretiyor.

Anthropic’in faiz ödemesini yapamaması durumunda destek sağlama anlaşması, borç maliyetlerini büyük ölçüde azaltmaya yardımcı oldu.

Borcun iki üst dilimi bankalar ve yatırımcılar arasında paylaştırıldı. Yaklaşık 6 milyar dolarlık A1 tahvilleri, Hazine tahvillerinden 1 puan yüksek faiz oranıyla bankalara satıldı.

24 milyar dolarlık bir miktar ise varlık destekli kredi piyasalarındaki yatırımcılara, yüzde 5,75 getiri ile satıldı.

Broadcom tarafından desteklenmeyen ve bu nedenle kredi verenleri Anthropic’e daha fazla maruz bırakan 4,5 milyar dolarlık alt borç, yüzde 8,5 faiz oranına sahip.

Yatırımcılara ayrıca, çek tutarlarına bağlı olarak dolar başına 98 sent ila 99 sent arasında bir ilk ihraç indirimi sunuldu.

Broadcom’a danışmanlık yapan ve işlemi düzenleyen Morgan Stanley, anlaşmaya katılan yatırımcılara da kredi verdi.

Anlaşmaya aşina olan kaynaklar, anlaşmaya dahil olan yatırımcılara Anthropic’in halka arzından önce finansal bilgilerine erken erişim izni verilmediğini belirtti.

Bazı yatırımcılar, borcun gecikmeli çekim formatı nedeniyle anlaşmayı reddetti; bu format, paranın belirli bir süre boyunca birden fazla dilimde çekilebilmesi nedeniyle getirileri düşürüyor.

Broadcom CEO’su Hock Tan geçen hafta, şirketin “en düşük maliyetle yeterli hesaplama kapasitesini sunmak için en güçlü bilançolara sahip yatırımcı ortaklarıyla bağlantı kurmayı” umduğunu söyledi ve Apollo ve Blackstone ile yapılan anlaşmayı, gelecek birçok işlemin ilki olarak gösterdi.