Avrupa’nın 6 lüks devi yıl başından beri 251 milyar avro eridi

Çin’de zayıflayan talep ve borsalardaki dalgalanmalar nedeniyle Avrupa’nın altı büyük lüks grubu 2026 başından bu yana toplam 251 milyar avro piyasa değeri kaybetti. En ağır kaybı 131,6 milyar avroyla LVMH ve 93,3 milyar avroyla Hermès yaşarken, iki şirketin Çinli müşterilere yönelik giyim ve aksesuar satışları geriledi.

Avrupa’nın lüks tüketim devleri, 2026 başından bu yana yaklaşık 250 milyar avro piyasa değeri kaybetti.

Financial Times’ın (FT) piyasa verilerine, şirket yöneticilerine ve analistlere dayandırdığı haberine göre bu düşüşün arkasında Çin’de zayıflayan talep ile yapay zekaya dair endişelerin borsalarda yarattığı dalgalanmalar yatıyor.

Gazetenin hesaplaması halka açık altı Avrupalı grubu kapsıyor: LVMH, Hermès, Kering, Richemont, Prada ve Moncler. Bu altı şirketin toplam piyasa değeri yıl başından beri 251 milyar avro erirken, en büyük kaybı 131,6 milyar avroyla LVMH ve 93,3 milyar avroyla Hermès yaşadı.

LVMH, Hermès ve Kering’in ekim ayında açıkladığı finansal sonuçlar, beklentiler önceden epey düşürülmüş olmasına rağmen piyasa tahminlerinin altında kaldı.

Gazete, bu bilançoların sektörün yıllardır süren düşüşten henüz çıkamadığına dair endişeleri doğruladığını değerlendiriyor.

Çin’deki emlak krizi ve borsa kayıpları talebi vurdu

Çinli tüketiciler on yılı aşkın süre lüks sektörünün “büyüme motoru” oldu.

Ancak FT’nin belirttiğine göre emlak piyasasındaki uzun süreli durgunluk ve hisse senetlerindeki zayıf seyir bu talebi baltaladı.

Bernstein analisti Luca Solca, “Sektörün umut bağladığı Çinli lüks tüketici talebindeki toparlanma durdu” dedi. Solca’ya göre bu tablo hem şirket bilançolarını kötüleştirdi hem de hisse fiyatları üzerinde baskı yarattı.

LVMH, Çinli müşterilere dünya genelinde yaptığı giyim ve deri ürünleri satışlarının yaklaşık yüzde 15 düştüğünü bildirdi.

Grubun Finans Direktörü Cécile Cabanis, “Yavaşlama açıkça büyük ölçüde Çinli alıcılardan kaynaklanıyor. Hafiflemesini umuyoruz ama ne zaman olacağından emin değiliz” diye konuştu.

Gucci, Saint Laurent ve Bottega Veneta markalarının sahibi Kering’de ise Çinli müşterilere yapılan satışlar ikinci çeyrekteki yaklaşık yüzde 15’lik düşüşün ardından üçüncü çeyrekte yüzde 15 ila 20 oranında geriledi.

FT’nin “Çin soğuması” diye adlandırdığı daralma Hermès’e de uzandı ve grubun hazır giyim ile aksesuar bölümünün küresel satışları yüzde 2 düştü.

Hermès Finans Direktörü Eric du Halgouët, durumun zorlaşmasını Çin borsasındaki düşüşün yanı sıra varlıklı vatandaşların yurt dışı varlıklarına yönelik denetimlerin sıkılaştırılmasına bağladı.

Reuters’ın aktardığına göre, 22 Ekim’de çeyreklik sonuçların açıklanmasının ardından Hermès hisseleri seans başında yüzde 5 değer kaybetti.

Grubun kur dalgalanmalarından arındırılmış geliri yüzde 4,3 artışla 4,1 milyar avroya çıktı; oysa Visible Alpha’nın anketine katılan analistler yüzde 5,2 büyüme bekliyordu.

Du Halgouët, Çin pazarındaki durumu “çok zor” diye nitelendirse de şirketin pazarın uzun vadeli potansiyeline güvendiğini ve Çin’de yatırımı sürdüreceğini vurguladı.

Berenberg analisti Nick Anderson ise Hermès bilançosunun kendisinde “cevaplardan çok sorular” bıraktığını söyledi ve Çin’e olan bağımlılık ile lüks tüketime yeni yönelen alıcılara dayanmanın şirket gelirlerini frenlemeye devam edeceğinden endişe ettiğini belirtti.

Birkin çantalar, mücevher markaları ve ABD pazarı ayrışıyor

FT’ye göre genel daralmaya rağmen bazı kategoriler büyümesini koruyor. Hermès’in Birkin çantaları ve diğer pahalı modellerinin satışları yüzde 10,8 arttı.

LVMH bünyesindeki Tiffany ve Kering’e ait Boucheron mücevher markaları da çeyrek boyunca çift haneli satış artışı yakaladı.

Yılın başında sektöre destek veren ABD pazarında ise borsalardaki soğuma ve artan benzin fiyatları nedeniyle talep zayıflayarak pahalı ürün alışverişlerini frenledi.

FT’nin aktardığı Citi bankası kart harcaması verilerine göre, ABD’de lüks harcamaları temmuz, ağustos ve eylül aylarının her birinde en az yüzde 4 geriledi. Buna karşılık Hermès, Amerikalı müşterilerinin aşağı yukarı eskisi kadar harcamaya devam ettiğini bildirdi.

Ekim ortasında Reuters ise STOXX Europe Luxury 10 endeksinde yer alan on Avrupalı lüks şirketinin piyasa değerinin yıl başından bu yana yaklaşık 350 milyar dolar eridiğini hesaplamıştı.

Bu endeks, FT’nin mercek altına aldığı altı gruptan daha geniş bir şirket kümesini kapsıyor.