Hindistan önemli bir ticaret anlaşması karşılığında, ABD gümrük vergilerini sindiriyor

Hindistan ve ABD arasında devam eden ikili ticaret görüşmeleri, çarşamba günü %26’lık karşılıklı gümrük vergisi ile cezalandırılmasının ardından Güney Asya ülkesi için hayati önem kazandı.

Ekonomistler, Hindistan’ın Vietnam ve Bangladeş gibi bölgesel rakiplerine uygulanacak aşırı oranlardan kaçabilmiş olmasına rağmen, tarifelerin, ABD’ye yaklaşık 80 milyar dolar değerindeki ihracat üzerindeki etkiyi hafifletmeye çalışan Yeni Delhi için ikili bir anlaşmayı çok önemli hale getirdiğini söyledi.

Bir önceki mali yılda %8,2 olan Hindistan’ın gayrisafi yurtiçi hasıla büyümesinin Mart 2025’e kadar olan mali yılda %6,5’e yavaşlaması beklenirken, mevcut tarife seviyelerinde 70 ila 90 baz puanlık bir darbe daha alabileceği ve potansiyel ihracat geliri kaybının yaklaşık 30 milyar dolar olabileceği tahmin ediliyor.

ANZ bankasının Hindistan ekonomisti Dhiraj Nim Nikkei Asia’ya yaptığı açıklamada, “Bu çok büyük bir etki ve hiç de hoş değil,” dedi.

Hindistan’ın elektronik, mücevherat ve otomobil gibi sektörlerdeki ihracatı ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergilerinden en çok etkilenecek sektörler arasında yer alıyor. Trump yönetimi şimdilik ilaç ihracatını tarifelerden muaf tuttu.

Hindistan İhracat Örgütleri Federasyonu Başkanı S C Ralhan perşembe günü yerel basına verdiği demeçte, Hindistan’ın ihracatına uygulanan nispeten daha düşük gümrük vergilerinin, daha ağır darbe alan Çin ve Vietnam gibi Asyalı rakiplerine karşı avantaj sağlayabileceğini söyledi.

Bu umut ışığı ile Hindistan hisse senetleri, tarife haberlerini Asyalı emsallerinden daha iyi karşılamış gibi görünürken, gösterge endeksler Nifty 50 ve Sensex öğle saatleri itibariyle yaklaşık %0,2 ve %0,27 düşüş gösterdi. Hint rupisi açılışta dolar karşısında 85,78’e kadar zayıfladı, ancak gün ortasında 85,64’e kadar toparlandı.

Nifty Pharma endeksi piyasanın genelinden farklı olarak gün ortası itibariyle %2’nin üzerinde artış gösterdi.

Ekonomistler, diğer büyük ekonomilere karşı açıklanan nispeten daha sert gümrük tarifelerinin ve ikili anlaşma umutlarının Hindistan piyasalarındaki duyarlılığı desteklediğini söyledi.

Nim, “[Sessiz düşüş] piyasaların bu %26’lık rakamın sürdürülemeyeceğini ve bunun biraz tavan tarife oranı olduğunu, müzakerelerin bunu aşağı çekeceğini düşündüğünü gösteriyor,” diye ekledi.

ABD’li yetkililerden oluşan bir ekip, iki ülke arasındaki ticareti 2030 yılına kadar 500 milyar dolara çıkarmayı hedefleyen ticaret görüşmelerinin bir parçası olarak geçen hafta Hindistan’ı ziyaret etti. Hindistan hükümeti perşembe günü yaptığı açıklamada “karşılıklı yarar sağlayacak, çok sektörlü bir İkili Ticaret Anlaşmasının süratle sonuçlandırılması için” görüşmelerin devam ettiğini söyledi.

Çin, Kanada ve Avrupa Birliği’nin aksine Hindistan, Trump’ın Washington’ın ticaret açığı (Hindistan’ın durumunda 45 milyar dolar) konusundaki uyarılarına karşı daha uzlaşmacı bir tutum sergiledi ve ABD’yi yatıştırmak için bu yılın başlarında büyük motosikletler, lüks otomobiller ve burbon üzerindeki gümrük vergilerini düşürdü.

Bloomberg’in geçen hafta bildirdiğine göre şimdi de bakliyat ve soya fasulyesi gibi tarım ürünlerinin yanı sıra Reuters’in haberine göre elektrikli otomobil ithalatında da gümrük vergilerini düşürmeyi düşünüyor ki bu da Trump’ın müttefiki ve elektrikli araç üreticisiyle dünyanın üçüncü büyük otomobil pazarında henüz varlık gösteremeyen Tesla İcra Kurulu Başkanı Elon Musk için büyük bir sıkıntı noktası.

Tarife duyurularına eşlik eden bir bilgi notunda Trump yönetimi, Hindistan’ın “benzersiz derecede külfetli ve/veya mükerrer test ve sertifikasyon gerekliliklerini” hedef alarak, bu engellerin kaldırılmasının ABD ihracatını yılda en az 5,3 milyar dolar artıracağını söyledi.

Aracı kurum Anand Rathi’nin baş ekonomisti Sujan Hajra bir not yazdı: “Hindistan’ın ABD ile mal ticareti fazlası … Çin (320 milyar dolar), Meksika (180 milyar dolar), Vietnam (120 milyar dolar) ya da Almanya ve İrlanda’nın (her biri 90 milyar dolar) çok altındadır. Bu durum Hindistan’ın müzakere edilmiş bir tarife indirimi için elini güçlendiriyor.”

Ancak ekonomistler, ikili bir ticaret anlaşmasıyla bile Hindistan’ın, Trump’ın “kurtuluş günü” açıklamasının başlatmakla tehdit ettiği potansiyel bir küresel ticaret savaşının etkisine karşı bağışık olmayacağı konusunda uyardı.

Morgan Stanley Research bir notunda, “ABD büyümesindeki yavaşlama ve zayıf küresel ticaret ivmesi [Hindistan için] dış talebi etkileyecektir,” dedi.

“Daha da önemlisi, bu etkinin, risk iştahını azaltacak ve [ülke için] yatırım harcamaları döngüsünü daha da erteleyecek olan zayıf kurumsal güvenin dolaylı kanalı yoluyla daha belirgin olmasını bekliyoruz” diye ekledi.

Ekonomistlere göre bu durum Hindistan’da daha fazla politika desteğine yol açabilir. Morgan Stanley ekonomistlerine göre, Hindistan Merkez Bankası çarşamba günü yapacağı bir sonraki para politikası açıklamasında duruşunu nötrden destekleyici konuma getirebilirken, ANZ’den Nim, temel politika faizinde 50 baz puanlık bir indirim olasılığının “önemli ölçüde arttığını” söyledi.