Hindistan, serbest düşüşteki rupiyi güçlendirmek için bankalara kısıtlama getirdi

Hindistan Merkez Bankası (RBI), ulusal para birimindeki değer kaybını durdurmak amacıyla döviz piyasasına yönelik spekülasyonları sınırlayıcı tedbirler aldı. Alınan önlemlerle kısa süreliğine güç kazanan rupi, küresel petrol fiyatlarındaki yükseliş ve yabancı yatırımcıların çıkışıyla tekrar gerileyerek tarihinin en düşük seviyesine indi.

Hindistan Merkez Bankası, ulusal para biriminin kursunu desteklemek amacıyla getirilen kısıtlamaların ardından rupi keskin bir şekilde güç kazandı.

Uluslararası döviz piyasasında pazartesi günü yapılan işlemlerde, dolar/rupi kuru (USD/INR) yüzde 1,62 oranında gerileyerek 93,3 seviyesine ulaştı. Bu hareketle birlikte Hindistan rupisi, şubat ayından bu yana en büyük günlük artışını kaydetti.

Kısa süreli güçlenmenin ardından rupi tekrar değer kaybederek tarihinin en düşük seviyesine geriledi. Dolar karşısında ilk kez 95 sınırını aşan kur, zirvede 95,03 seviyesini test etti. Günün ilerleyen saatlerinde dolar/rupi paritesi 94,895 seviyesinde dengelenerek yüzde 0,12 artış gösterdi.

Bankaların döviz pozisyonlarına 100 milyon dolar sınırı getirildi

Hindistan Merkez Bankası, cuma günü bankalara gönderdiği talimatla, döviz piyasasındaki net açık pozisyonlarını her iş günü sonu itibarıyla 100 milyon dolarla sınırlandırmalarını zorunlu kıldı. Regülatör, bu uygulamanın piyasa koşullarına bağlı olarak 10 mil nisan tarihine kadar süreceğini bildirdi. Söz konusu kısıtlama öncesinde bankaların açık pozisyon limitleri, sermayelerinin yüzde 25’ine kadar çıkabiliyordu.

Regülatörün kısıtlama kararı, Ortadoğu’daki savaşın ülke ekonomisine yönelik olumsuz etkilerine dair endişelerle rupinin rekor seviyeye gerilemesinin ardından geldi. Yabancı yatırımcıların Hindistan hisse senedi ve tahvillerini rekor hızla satması, para birimi üzerindeki baskıyı artırdı. Cuma günü dolar kuru ilk kez 94 rupi barajını aşmıştı.

Döviz rezervlerindeki azalma müdahale kapasitesini kısıtlıyor

Hindistan Merkez Bankası’nın para birimini destekleme çabaları, döviz rezervlerinde hızlı bir erimeye yol açtı. Bu durum, regülatörün aktif müdahale olanaklarını potansiyel olarak daraltıyor. Mart ayının ilk üç haftasında ülkenin döviz rezervleri 30 milyar dolardan fazla azaldı.

Dünyanın en büyük üçüncü petrol ithalatçısı ve tüketicisi olan Hindistan, enerji fiyatlarındaki yükselişten doğrudan etkileniyor. ABD ve İran arasındaki gerilim ile Hürmüz Boğazı’ndaki abluka, küresel enerji maliyetlerini yukarı çekti.

Savaş öncesinde dünya petrol ve petrol ürünleri üretiminin yüzde 15 ile 20’si, sıvılaştırılmış doğalgazın (LNG) ise yüzde 30’undan fazlası bu güzergahtan geçiyordu.

Systematix Institutional Equities analisti Siddharth Rajpurohit, Merkez Bankası’nın adımlarının kısa vadede yardımcı olabileceğini ancak bu tür önlemlerin etkisinin sınırlı kaldığını ifade etti.

Rajpurohit, petrol fiyatlarının 100 dolar seviyesinde kalması durumunda baskının süreceğini ve paritenin her an 100 rupi seviyesine ulaşabileceği uyarısında bulundu.

ANZ ekonomisti ve döviz stratejisti Dhiraj Nim, regülatörün adımlarının kısa vadeli istikrar arayışını yansıttığını ancak petrol fiyatlarındaki risklerin büyüklüğü nedeniyle tek başına döviz satışlarının yeterli olmayabileceğini kaydetti. Brent petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde seyretmesi, Merkez Bankası’nın ekim ayındaki 70 dolarlık öngörüsünün oldukça üzerinde bulunuyor.

İthalat faturası her ay 5 milyar dolar artış gösterebilir

Bloomberg Economics tahminlerine göre, Brent petrolün 100 dolar seviyesinde kalması ve doğalgaz fiyatlarının çatışma öncesine göre yüzde 50 artması durumunda, Hindistan’ın aylık ithalat giderleri 5 milyar dolar artacak.

Macquarie Group Ltd. analistleri ise ABD, İsrail ve İran’ı kapsayan askeri çatışmanın haziran ayına kadar uzaması ve Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması halinde petrol fiyatlarının 200 dolara ulaşabileceği konusunda uyardı.