Finansal İstikrar Kurulu (FSB), Giorgia Meloni hükümeti tarafından tartışılan ve ülkenin kredi piyasasını ‘baltalayacağını”’ ve yatırımcılar için belirsizliği artıracağını söylediği yasalara ‘direnilmesi’ tavsiyesinde bulundu.
Perşembe günü yayınlanan bir raporda, küresel finansal sistem hakkında ‘tavsiyelerde bulunan’ Basel merkezli kurum, sorunlu kredi (NPL’ler) seviyelerinin 2015 yılında 360 milyar avroya ulaşmasından bu yana ülkenin bankalarının bilançolarını temizleme konusunda muazzam ilerleme kaydettiğini söyledi.
Bununla birlikte FSB, İtalyan hükümetinin daha önce borçlarını temerrüde düşüren hanehalklarına ve küçük işletmelere yardım etmeyi amaçlayan mevzuatta önerilen değişikliklerin ‘belirsizlik yaratacağını veya NPL ikincil piyasasını baltalayacağını’ öne sürdü.
İtalyan bankaları, mali krizin ardından 2008 ve 2015 yılları arasında batık krediler biriktirdi. Başbakanlar Matteo Renzi ve Paolo Gentiloni döneminde 2016’dan itibaren başlatılan reformlar, İtalyan bankacılık sisteminin güçlenmesini desteklemek amacıyla hedge fonlarının ve diğer uluslararası yatırımcıların kredi satın almalarına izin vererek piyasayı açtı.
Ne var ki, Meloni’nin bazı müttefikleri, piyasanın ‘yabancı spekülatörleri’ desteklediğini ve küçük işletmelere ve hanehalklarına zarar verdiğini savunuyor.
İlk olarak 2023’ün başlarında Meloni’nin İtalya’nın Kardeşleri partisi tarafından sunulan teklifler dizisine göre, 2015 ve 2021 yılları arasında kredilerini temerrüde düşüren küçük borçlular, bankalar bunları profesyonel yatırımcılara satmış olsalar bile NPL’leri geri satın alma seçeneğine sahip olacaklar. Borçlular, kurtarma işlemleri başlamamışsa krediler için yüzde 20, aksi takdirde yüzde 40 prim ödemek zorunda kalacaklar.
‘Yatırımcılar’ bu tür teklifleri ağır bir şekilde eleştirmişti ve analistler bunların ‘piyasaya zarar vereceğini’ öne sürmüştü. Bu NPL’lerin çoğu menkul kıymetleştirilmiş ve yatırımcıları çekmenin bir yolu olarak borcun üst dilimleri üzerinde devlet destekli garantiler verilmişti.
FSB’nin incelemesi, GACS olarak bilinen bu tür devlet destekli garantilerin yanı sıra yeniden yapılandırma ve uygulama prosedürlerinin elden geçirilmesinin, bankaların NPL’leri 2015’teki zirveden Haziran 2023’te 63 milyar avroya düşürmesine ‘başarıyla’ yardımcı olduğunu söyledi.
FSB, 2008 mali krizinin ardından küresel finansal sistemini izleyen ve bununla ilgili tavsiyelerde bulunan uluslararası bir kurum olarak kurulmuştu.
İtalya ekonomi ve finans müsteşarı Federico Freni, geçen yılın sonunda yatırımcılara güvence vermeye çalıştı ve bunun ‘sorun olmadığını’ ve NPL piyasasına ilişkin yeni mevzuata ‘hükümetin müdahale etmesi için hiçbir neden olmadığını’ söyledi.
