Powell: Faiz indirimlerinin devam edeceği garanti değil

Fed Başkanı Jay Powell, önümüzdeki aylarda daha fazla faiz indirimi beklentilerine şüphe düşürdü ve politika yapıcıların enflasyonla mücadele mi yoksa istihdamı korumayı mı öncelikli hale getireceklerine karar verirken “zorlu bir durum” ile karşı karşıya olduklarını söyledi.

Fed, geçen hafta işgücü piyasasında zayıflama işaretleri ve gümrük vergilerinin fiyat baskıları üzerindeki etkisinin mütevazı kaldığını gösteren veriler üzerine, borçlanma maliyetlerini çeyrek puan indirerek %4 ile %4,25 aralığına çekti.

Birçok yatırımcı, 2025 sonuna kadar iki çeyrek puanlık bir indirim daha olacağına inanıyor. 

Ne var ki Powell salı günü, bu adımların kesin olmadığını belirterek, merkez bankacılarının “çok agresif bir şekilde gevşeme” yapması halinde, enflasyonla mücadeleyi yarım bırakıp fiyat artışlarını %2 hedefine geri döndürmek için “rotayı tersine çevirmek zorunda kalabileceklerini” söyledi. 

Enflasyon, 2021’den bu yana merkez bankasının hedefinin üzerinde seyrediyor ve Başkan Donald Trump’ın gümrük vergileri ABD’li tüketiciler için fiyatları yukarı çekmesiyle daha da artması bekleniyor. 

Fakat Powell, faiz oranlarını çok uzun süre “kısıtlayıcı” tutmanın “işgücü piyasasının gereksiz yere zayıflamasına” yol açabileceği konusunda da uyarıda bulundu.

Rhode Island’da yaptığı konuşmada hazırladığı notlarda, “Enflasyona yönelik kısa vadeli riskler yukarı yönlü, istihdama yönelik riskler ise aşağı yönlü, bu da zorlu bir durum. Hedeflerimiz bu şekilde gerginlik yaratırken, çerçeve yapımız ikili görevimizin her iki tarafını da dengelememizi gerektiriyor,” dedi.

ABD hisse senetleri salı günü, önceki seansın kazançlarının bir kısmını geri veren teknoloji şirketlerindeki düşüşün öncülüğünde geriledi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite %0,9 düşüş yaşarken, Nvidia %2,8 ve Oracle %4,4 değer kaybetti. S&P 500 %0,5 geriledi.

Powell, gümrük vergilerinin maliyetinin çoğunun Beyaz Saray’ın iddia ettiği gibi yabancı şirketler tarafından değil, ABD’li şirketler tarafından üstlenildiğini söyledi.

Fed lideri, “İyi bir gelir elde ediyoruz, yıllık 300 milyar dolarlık bir hızımız var. Soru, bunun bedelini kim ödüyor?” diye sorulduğunda, “Henüz çok erken, ancak yurtdışı ihracatçıların bunun büyük bir kısmını üstlendiği görünmüyor. Görünüşe göre… perakendeciler ve ithalatçılar. Ve bu maliyetin çoğunu tüketicilere yansıtmıyorlar,” cevabını verdi.

Powell, işgücü piyasasındaki koşulların kötüleşmesinin, faiz belirleyicilere ”enflasyona gerçekten sıkı bir şekilde odaklanma tutumlarının daha dengeli bir yaklaşıma doğru yumuşatılması gerektiği” sinyalini verdiğini söyledi.

Fed başkanı konuşmasında, ABD’nin borçlanma maliyetlerinin kısıtlayıcı olmaya devam ettiğini, enflasyonu sınırladığını ama büyümeyi de olumsuz etkilediğini ekledi.

Faiz belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) 10 üyesi çeyrek puanlık bir indirimden yana olsa da, son toplantıda Fed yönetim kuruluna katılan Trump’ın müttefiki Stephen Miran, yarım puanlık daha büyük bir indirimden yana çıktı.

FOMC’nin 19 üyesi var, fakat herhangi bir anda sadece 12 üye oy kullanabiliyor. FOMC’deki 10 üyenin dar bir çoğunluğu yıl sonuna kadar iki veya daha fazla faiz indirimi yapılmasını desteklerken, yedi üyeden oluşan önemli bir azınlık ise hiç faiz indirimi yapılmamasını veya faizlerin artırılmasını istiyor.