Financial Times’a göre risk sermayedarları (VC) bir süredir fon toplamakta zorlanıyor, bu da ‘mega fonlar’ döneminin sona erdiğine ve önümüzdeki yıllarda startup anlaşmalarında yavaşlamaya işaret ediyor.
Özel piyasalar veri sağlayıcısı PitchBook’a göre, küresel çapta risk sermayesi şirketleri bu yılın ilk üç ayında üniversite bağışları, vakıflar ve diğer kurumsal yatırımcılardan 30,4 milyar dolar topladı; bu rakam 2023’e kıyasla belirgin bir yavaşlama anlamına geliyor ki bu da 2016’dan bu yana en kötü fon toplama yılı oldu.
‘Sınırlı ortaklar’ olarak bilinen risk fonu yatırımcıları, faiz oranlarının yükselmesi, halka arzlar ve satışlar da dahil olmak üzere yeni startupların yavaşlaması ve risk fonu yöneticilerinin getirilerinin düşmesi nedeniyle daha temkinli bir yaklaşım benimseyerek son iki yılda harcamalarını dizginlediler.
Risk sermayedarlarının 555 milyar dolar topladığı 2021 yılından bu yana fon yaratma faaliyetleri keskin bir şekilde yavaşladı. Geçen yıl bu miktarın üçte birini topladılar ve faaliyetler yavaşlamaya devam ederek risk yatırımcılarını 2015’ten bu yana en kötü kaynak yaratma yılını geçirmeye itti.
ABD’de bu yılın ilk üç ayında sadece 9,3 milyar dolar sermaye toplandı; bu rakam 2023’te toplanan toplam sermayenin yaklaşık onda biri.
Kaynak yaratma hızındaki durgunluk, ilk aşamalarında büyümek için risk sermayesi yatırımına bel bağlayan startuplar için kaygı verici bir işaret.
PitchBook’a göre, 2021’de 747,5 milyar dolarlık rekor bir harcama günlerden bu yana risk sermayesi firmalarının gidişatında keskin bir tersine dönüş devam ediyor. FT’ye göre bu savurganlık büyük ölçüde ‘mega fonların’ ortaya çıkmasıyla mümkün oldu. Bu mega fonlar, yeni kurulan şirketler için benzeri görülmemiş bir bolluk dönemi yaratan 5 milyar ila 10 milyar dolarlık araçlar.
Fakat PitchBook’a göre bu dönem artık sona erdi. İlk çeyreğe ilişkin fon toplama verileri, “günümüz piyasasında bu tür araçlara yönelik bir iştahın olmayabileceğini gösteriyor.”
Tiger Global, Coatue, SoftBank ve Insight Partners gibi patlama yıllarının en büyük yatırımcılarından bazıları fonlarının büyüklüğünü azalttı ve yatırımlarının hızını yavaşlattı.
Tiger geçen hafta 2,2 milyar dolarlık yatırımcı taahhüdü alarak 16. fonunu kapattı. Firmanın son fonu 2021 yılında toplanan 12,7 milyar dolarlık bir araçtı. 2022’de 20 milyar dolar toplayan Insight da son fonu için hedeflerini küçülttü.
