Rusya Merkez Bankası, yükselen enflasyon beklentileri ve ekonomik yavaşlama işaretleri nedeniyle faiz oranlarında önemli bir artış yapmaya hazırlanıyor. Bu artışla birlikte, faiz oranlarının İran’ın yüzde 23 seviyesindeki oranını yakalaması bekleniyor.
Rusya Merkez Bankası, yönetim kurulu toplantısı öncesinde enflasyonun kötüleştiğine dair iki önemli sinyal aldı. Hem iş dünyası hem de hane halkı, fiyat artışlarının hızlanmasına hazırlıklı görünüyor.
Bankanın iş dünyasına yönelik yaptığı izleme çalışmaları, işletmelerin enflasyon beklentilerinin yükseldiğini ortaya koydu.
Fiyatları artırmayı planlayanlarla planlamayanlar arasındaki fark, 28,4 puanla yılın başından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve savaş döneminin üçüncü en yüksek sonucu olarak kaydedildi.
Ekonomist Dmitriy Polevoy, Telegram kanalından yaptığı paylaşımda beklenen fiyat artış oranının yüzde 7,46’dan yüzde 10,57’ye yükseldiğini belirtti.
Merkez Bankası’nın verilerine göre, halkın enflasyon beklentileri de yükselmiş durumda. Aralık ayında bu beklenti, bu yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 13,9’a ulaştı (kasım ayında yüzde 13,4’tü).
Savaşın başlangıcından bu yana yalnızca iki kez bu seviyenin üzerine çıkılmıştı: Mart 2022 ve Aralık 2023. Gözlenen enflasyon tahminleri ise yüzde 15,3’ten yüzde 15,9’a yükseldi.
Bu artış, tasarrufu olan ve olmayan tüm nüfus gruplarında gözlemlendi. Kasım ayında rubledeki değer kaybı, beklentilerdeki bu sıçramada belirleyici bir rol oynadı. Bu analiz, resmi dolar kurunun 108 rubleden 100 ruble altına indiği ve tekrar 103 ila 104 rubleye yükseldiği 2-12 Aralık tarihleri arasında gerçekleştirildi.
Bu tür veriler, Merkez Bankası’nı piyasa beklentilerinin ötesinde daha sert önlemler almaya itebilir. Dmitriy Polevoy, iş dünyası anketinin, Merkez Bankası’nın yumuşak bir yaklaşım sergilemesi için hiçbir neden bırakmadığını ifade etti.
Ancak Merkez Bankası’nın kararı, artan enflasyon beklentileri ile ekonomik yavaşlama ve sıkı para politikalarının etkileri arasında bir denge kurmak zorunda kaldığı için giderek zorlaşıyor.
PSB analisti Denis Popov ise, enflasyon beklentilerinin yükselmeye devam edeceği riskine dikkat çekiyor ve 20 Aralık’ta baz faiz oranında kayda değer bir artış beklediğini (yüzde 23 ila 24 seviyesine kadar) ve Merkez Bankası’nın ilerleyen dönemlerde de faiz artışına devam edebileceği sinyalini vereceğini öngörüyor.
Rusya Merkez Bankası’nın faiz oranı, bu gelişmeler ışığında İran Merkez Bankası’nın yüzde 23 olan anahtar faiz oranını yakalayabilir. Fakat İran’da faiz oranları, bankacılık sisteminin farklı olması sebebiyle fazla bir önem taşımıyor. İran’ın ardından Sierra Leone (yüzde 24,75) ve Kongo (yüzde 25) merkez bankaları geliyor.
