Rusya
Rusya, pandemiden bu yana en düşük petrol fiyatlarına hazırlanıyor

Rusya İktisadi Kalkınma Bakanlığı, 2025-2028 dönemi için güncellenen sosyo-ekonomik kalkınma tahmininde, 2025 yılında Ural petrolünün ortalama fiyatını varil başına 56 dolara düşürdü. Bu tahmin, bütçede öngörülen 69,7 dolarlık fiyatın ve harcamaların planlandığı 60 dolarlık eşik fiyatın altında kalıyor.
Rusya İktisadi Kalkınma Bakanlığı, 2025-2028 dönemi için güncellenen sosyo-ekonomik kalkınma tahminini açıkladı.
Bakanlık, 2025 yılında Ural petrolünün ortalama fiyatını varil başına 56 dolara düşürdü. Bu, 2020’den bu yana görülen en düşük seviye olarak kayıtlara geçti.
2020’de pandemi nedeniyle petrol talebinin düşmesiyle Ural petrolünün ortalama fiyatı 41,7 dolar olmuştu.
Daha önce Rus petrolü 2015-2016 yıllarında sırasıyla 51,2 ve 41,9 dolar seviyelerinde işlem görmüştü.
Yeni tahmin, sadece bütçede öngörülen 69,7 dolarlık fiyatın değil, aynı zamanda harcamaların planlandığı varil başına 60 dolarlık eşik fiyatın da altında kalıyor.
Petrol ve doğalgaz gelirleri eşik fiyatın üzerinde olduğunda Varlık Fonu’na aktarılırken, fiili petrol fiyatı 60 doların altına düştüğünde eksik kalan miktar Varlık Fonu’ndan karşılanıyor. 1 Nisan itibarıyla Varlık Fonu’nda 3,27 trilyon ruble likit varlık bulunuyordu.
Petrol fiyatlarındaki düşüşün temel nedeni olarak ABD’nin başlattığı ticaret savaşı. Uzmanlar, bu durumun dünya ekonomisinde en azından bir yavaşlama, hatta resesyon beklentisine yol açtığını belirtiyor.
Brent petrolünün fiyatı 60 doların altına, Ural petrolünün fiyatı ise 50 doların altına gerilemişti.
İlk çeyrekte bütçenin petrol ve doğalgaz gelirleri geçen yıla göre yüzde 10, mart ayında ise yüzde 17 daha düşük gerçekleşti.
Yatırım bankeri Yevgeniy Kogan, Telegram kanalından paylaştığı değerlendirmesinde petrol fiyatındaki her 1 dolarlık düşüşün bütçeye yıllık yaklaşık 160 milyar ruble gelir kaybına mal olduğunu tahmin etti.
Öte yandan Raiffeisenbank analistlerinin hesaplamalarına göre, yıllık ortalama petrol fiyatının 55 dolara düşmesi durumunda, Varlık Fonu’ndan döviz satılarak telafi edilmesi gereken gelir kaybı 0,9 trilyon rubleye ulaşacak.
T-Investments Baş Ekonomisti Sofya Donets ise, Rus petrol fiyatlarındaki varil başına 10 dolarlık bir düşüşün (örneğin 65 dolardan 55 dolara) ekonominin GSYİH büyümesinde en az 0,5 puanlık bir kayba ve diğer faktörler sabit kalmak kaydıyla devlet bütçesinin gelirlerinde yaklaşık 1 trilyon rublelik bir azalmaya yol açtığını yazdı.
Ancak tahminde sadece petrol fiyatı değil, dolar kuru da değişti. Ocak-nisan aylarında rublenin anormal derecede güçlenmesi dikkate alınarak, İktisadi Kalkınma Bakanlığı bu yıl için ortalama ruble kuru tahminini 96,5 ruble/dolardan 94,3 ruble/dolara düşürdü.
Bakanlık, yıl sonunda kurun 98,7 ruble/dolar olmasını bekliyor. Petrol ve doğalgaz vergileri dolar cinsinden belirlendiği için, bu senaryoda ruble cinsinden de azalacaklar.
Tverdıye Tsifrı analistleri, bu kur ve petrol fiyatı parametrelerinde, diğer faktörler sabit kalmak kaydıyla, 2025 yılında federal bütçe açığının eksik petrol ve doğalgaz gelirleri nedeniyle Maliye Bakanlığı’nın planından 2-2,5 trilyon ruble daha fazla olabileceğini tahmin ediyor.
Bu durum kısmen diğer gelirlerle telafi edilecek. İktisadi Kalkınma Bakanlığı, enflasyon tahminini yüzde 4,5’ten yüzde 7,6’ya yükseltti ve ekonomik büyüme tahminini yüzde 2,5 olarak sabit tuttu.
Tverdıye Tsifrı analistleri, daha yüksek nominal GSYİH’nin, nominal olarak daha güçlü petrol ve doğalgaz dışı bütçe gelirleri için ön koşullar yarattığını belirtiyor.
İktisadi Kalkınma Bakanlığı, GSYİH büyüme tahmininin değişmemesini yılın iyi başlamasıyla açıklıyor.
Bakanlık, İnterfaks‘a yaptığı açıklamada, “Bu değerlendirmeyi oldukça gerçekçi buluyoruz… Bakanlık ilk çeyrek trendine bakıyor; ekonomi yavaş yavaş yavaşlıyor, ancak keskin bir çöküş beklemiyoruz. 2025 sonunda yüzde 1,5 büyüme elde etmek için, bir çeyrekte teknik bir resesyon olması gerekir – temel senaryoda buna güvenmiyoruz,” ifadesini kullandı.
Ek petrol ve doğalgaz dışı gelirler büyük olasılıkla harcanacak, bütçe kuralı Maliye Bakanlığı’na buna izin veriyor.
Bunun yanı sıra Bloomberg Economics’ten Aleksandr İsakov da borç servisi harcamalarındaki artış ve planlananın üzerindeki petrol ve doğalgaz dışı gelirler nedeniyle harcama planının 1-1,2 trilyon ruble artmasını bekliyordu.
Donets, Varlık Fonu’ndaki önemli azalma ve savunma harcamalarının esnek olmaması göz önüne alındığında, petrol ve doğalgaz gelirlerindeki eksikliğin özellikle hassas olduğunu belirtti.
Bu yılki bütçe yasasında 1,2 trilyon ruble (GSYİH’nin yüzde 0,5’i) açık öngörülüyor.
Maliye Bakan Yardımcısı Vladimir Kolıçev, petrol fiyatının “60 dolara yakın” olması durumunda açığın “biraz daha fazla” olacağını, ancak artışın GSYİH’nin yüzde 1’ini (yaklaşık 2 trilyon ruble) aşmayacağını söyledi. İlk üç ay sonunda açık 2,2 trilyon ruble olarak gerçekleşti.
İktisadi Kalkınma Bakanlığı’nın tahminine göre, önümüzdeki yıllarda petrol fiyatları yavaş yavaş toparlanacak, ancak önemli ölçüde artmayacak: gelecek yıl varil başına 61 dolar, 2027’de 63 dolar ve 2028’de 65 dolar.
Rusya’nın petrol gelirleri son iki yılın en düşük seviyesine geriledi
Rusya
Rusya parlamentosu, Merkez Bankası ve Sberbank’a İHA yetkisi verdi

Rusya parlamentosunun üst kanadı; Merkez Bankası, bağlı kuruluşu Rosinkas, Sberbank ve Özel Posta İletişim Kuruluşu’na insansız araç saldırılarını engelleme yetkisi veren yasayı onayladı. Düzenleme, bu kurumların tesislerini insansız hava, su üstü ve su altı araçlarından gelebilecek saldırı veya saldırı tehdidine karşı korumayı amaçlıyor. Yasa tasarısı Ağustos 2025’te Devlet Duması’na sunulmuştu.
Rusya parlamentosunun üst kanadı Federasyon Konseyi, Rusya Merkez Bankası’na, Merkez Bankası’nın bağlı kuruluşu Rosinkas’a, Sberbank’a ve Özel Posta İletişim Kuruluşu’na (Spetssvyaz) insansız araçların faaliyetlerini durdurma ve saldırıları engelleme yetkisi veren yasayı onayladı.
Düzenleme, söz konusu kurumların insansız araçlarla gerçekleştirilen saldırılara karşı koyabilmesini öngörüyor.
Federasyon Konseyi Hukuk Dairesi’nin değerlendirme metninde, “Federal yasa, Rusya Merkez Bankası ve Rus Tahsilat Birliği’nin tesislerinin yanı sıra özel posta iletişim kuruluşunun ve Sberbank Rossii Halka Açık Anonim Şirketi’nin tesislerinin, insansız araçlarla gerçekleştirilen saldırılara veya saldırı tehdidine karşı korunmasını sağlamayı amaçlamaktadır” ifadelerine yer verildi.
Yasa, bu kuruluşlara insansız araçların kontrol sinyallerini bastırma yetkisi tanıyor.
Düzenleme ayrıca insansız hava araçlarının yanı sıra su üstü ve su altı dronlarının hasara uğratılmasına veya tamamen imha edilmesine de izin veriyor.
Rusya’da halen kurumsal güvenlik birimleri, Rusya Ulusal Muhafızları (Rosgvardiya), İçişleri Bakanlığı, Federal Güvenlik Servisi (FSB), Federal Koruma Servisi (FSO), Dış İstihbarat Servisi (SVR), Federal Ceza İnfaz Servisi (FSIN) ve Acil Durumlar Bakanlığı’na bağlı kurtarma askeri birliklerinin personeli insansız hava araçlarının faaliyetlerini durdurma yetkisine sahip bulunuyor.
Söz konusu yasa tasarısı Ağustos 2025’te Devlet Duması’na sunuldu.
Yasa tasarısının gerekçesinde, askeri operasyon sürecinde Rusya Merkez Bankası’na ait tesislerin korunmasının öncelik olarak değerlendirildiği belirtildi.
Gerekçede, yeni federal bölgelerde bulunan Merkez Bankası tesislerinin de bu kapsamda yer aldığı kaydedildi.
Belgede, “Yasa tasarısının kabul edilmesi, Rusya Federasyonu’na karşı insansız araçlar kullanılarak gerçekleştirilen sabotaj ve terör eylemlerindeki artışın arka planında, ilgili tesislerin korunması gerekliliğinden kaynaklanmaktadır” denildi.
Rusya’da St. Petersburg Ekonomi Forumu gününde İHA saldırısı
Yasa girişiminin yazarlarından biri olan Devlet Duması Finansal Piyasalar Komisyonu Başkanı Anatoliy Aksakov, yaptığı açıklamada, korunacak tesislerin yakınında İHA karşıtı savunma sistemlerinin konuşlandırılacağını söyledi.
Aksakov, personele silah da verileceğini belirtti.
Aksakov, koruma sisteminin nasıl işleyeceğine ilişkin soruya şu yanıtı verdi:
“Öncelikle ilgili tesislere yöneltilmesini ve saldırı düzenlenmesini zorlaştırmak için elektronik karıştırma uygulanacak. Yani çeşitli sinyaller bastırılacak. Bunun yanı sıra bu insansız araçları düşürmeye imkân veren sistemler de kullanılacak ve böylece ilgili tesisler korunacak.”
Aksakov, yasa tasarısının insansız araçlara karşı korunma faaliyetlerinin ilgili kuruluşların kendi bütçelerinden finanse edilmesini öngördüğünü de ifade etti.
Aksakov, “Ödemeyi kendileri yapacak. Eğer konu Merkez Bankası ise Merkez Bankası ödeme yapacak. Eğer konu Sber ise ödemeyi Sber yapacak” dedi.
Rusya
Rusya ile Ukrayna arasında insansız hava aracı yarışı

Rusya Başbakan Yardımcısı Denis Manturov, ülkedeki işletmelerin günde 15 binden fazla FPV dronu tedarik edecek kapasiteye ulaştığını açıkladı. Ukrayna tarafının üretim potansiyeli ise yıllık bazda Rusya için telaffuz edilen bu miktarın yaklaşık 1,5 katı düzeyinde bulunuyor.
Rusya’da savunma sanayisinden sorumlu Birinci Başbakan Yardımcısı Denis Manturov, ülkedeki yerli işletmelerin sadece FPV (First Person View/Birinci Şahıs Bakış Açılı) dron kategorisinde günde 15 binden fazla cihazı tedarik edebilecek kapasiteye ulaştığını açıkladı.
Kommersant gazetesine mülakat veren Manturov, üretim hacmindeki artışa dikkat çekerek, “Yerli işletmeler bugün sadece FPV dronlarında günde 15 bin adetten fazla teslimat sağlayabilecek durumdadır. Oysa 2023 yılında bu miktar ancak bir ayda üretilebiliyordu” ifadelerini kullandı.
Manturov, insansız hava araçlarının geliştirilmesi sürecinde yeni teknolojilerin devreye alındığını belirtti. Geliştiricilerin yapay zeka unsurları içeren teknolojileri ve parazit korumalı iletişim çözümlerini aktif olarak sistemlere entegre ettiğini kaydeden Manturov; kamikaze dronlar ile dolanan mühimmat alanlarının da şekillendiğini ifade etti.
Rusya Birinci Başbakan Yardımcısı, insansız sistemlerin üretimini ölçeklendirme, kalite seviyesini yükseltme ve nihai maliyetleri düşürme yönündeki çalışmaların kesintisiz sürdüğünü de sözlerine ekledi.
Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, daha önce yaptığı bir açıklamada askeri tedarik verilerine değinmişti. Putin, Nisan ayında yaptığı açıklamada, Rus birliklerinin 2024 yılında farklı tiplerde toplam 1,5 milyondan fazla insansız hava aracı teslim aldığını ve cephe hattına her gün yaklaşık 4 bin FPV dronu gönderildiğini beyan etmişti.
Ukrayna Ulusal Güvenlik ve Savunma Konseyi tarafından paylaşılan veriler, iki ülkenin üretim kapasiteleri arasındaki farkı ortaya koyuyor.
Ukrayna savunma sanayisinin mevcut kapasitesi, 2026 yılı itibarıyla yılda 8 milyondan fazla FPV dronu üretilmesine imkan tanıyor. Ukrayna’da bu sınıftaki insansız hava araçlarının üretimiyle uğraşan 160’tan fazla şirket faaliyet gösteriyor.
Denis Manturov tarafından açıklanan günlük 15 bin adetlik kapasite referans alındığında, Rus işletmelerinin yıllık üretim potansiyeli yaklaşık 5,5 milyon cihaza tekabül ediyor.
Bu veriler ışığında, Ukrayna’nın beyan edilen yıllık üretim kapasitesi, Rusya Başbakan Yardımcısı Manturov’un işaret ettiği üretim seviyesini yaklaşık 1,5 kat geride bırakıyor.
Rusya
Rusya Merkez Bankası döviz alımlarını haziranda dört kat artıracak

Rusya Merkez Bankası’nın iç piyasadaki net döviz alımları haziranda günlük 1,18 milyar rubleden 5,28 milyar rubleye yükselecek. Artış, Rusya Maliye Bakanlığı’nın bütçe kuralı kapsamında döviz ve altın alımlarını günlük 9,9 milyar rubleye çıkarmasından kaynaklanıyor.
Rusya Maliye Bakanlığı’nın bütçe kuralı kapsamında döviz ve altın alımlarını artırmasıyla birlikte, Rusya Merkez Bankası’nın iç piyasadaki net döviz alımları haziran ayında dört kattan fazla yükselecek.
Bakanlığın açıklamasına göre haziran ayında bütçe kuralı çerçevesinde her gün 9,9 milyar ruble tutarında döviz ve altın alımı yapılacak.
Buna karşılık düzenleyici kurum günlük 4,62 milyar ruble tutarında döviz satışı gerçekleştirecek. Bu nedenle Merkez Bankası’nın iç piyasadaki net döviz alımları günlük 5,28 milyar ruble karşılığına ulaşacak. Bu rakam bir önceki ayda günlük 1,18 milyar ruble düzeyindeydi.
Maliye Bakanlığı, haziran ayında federal bütçenin ek petrol ve doğalgaz gelirlerinin 220,2 milyar ruble olacağını öngörüyor.
Bakanlığın açıklamasında, “Mayıs 2026 sonuçlarına göre fiilen elde edilen petrol ve doğalgaz gelirlerinin beklenen aylık hacimden sapması ile baz aylık petrol ve doğalgaz gelir hacmine ilişkin değerlendirmenin baz düzeyden sapmasının toplamı eksi 12,0 milyar ruble oldu” ifadelerine yer verildi.
Bakanlık gelecekteki işlemlere ilişkin değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı:
“Bu çerçevede yabancı para ve altın alımına yönlendirilecek toplam kaynak hacmi 208,2 milyar ruble olacak. İşlemler 5 Haziran 2026 ile 6 Temmuz 2026 tarihleri arasında gerçekleştirilecek. Buna göre günlük yabancı para ve altın alımı hacmi 9,9 milyar ruble karşılığına ulaşacak.”
Haziran ayında Maliye Bakanlığı’nın döviz ve altın alımlarının hacmi mayıs ayına kıyasla yaklaşık 1,7 kat artacak. Günlük alım tutarı 5,8 milyar rubleden 9,9 milyar rubleye çıkacak.
Rusya Merkez Bankası, bu işlemleri aynalarken aynı zamanda döviz satışı da yapacak. Bu satışlar, Ulusal Refah Fonu’ndan geçmiş dönemlerde gerçekleştirilen yatırımların piyasaya yansıtılmasını ifade ediyor.
Günlük satış hacmi 4,62 milyar ruble seviyesinde kalacak. Bu nedenle iç piyasadaki net döviz alımları günlük 1,18 milyar rubleden 5,28 milyar rubleye yükselecek.
Maliye Bakanlığı iki aylık aranın ardından alımlara dönmüştü
Rusya Maliye Bakanlığı mayıs ayında, iki aylık aradan sonra bütçe kuralı kapsamındaki döviz ve altın işlemlerine yeniden başlamıştı. Aynı dönemde bakanlık yaklaşık bir yıl aradan sonra ilk kez döviz ve altın alıcısı konumuna geçmişti.
Temmuz 2025 ile Şubat 2026 arasında bakanlık döviz ve altın satışı yapıyordu. Mart ve nisan aylarında ise işlemler tamamen durdurulmuştu.
Piyasa katılımcıları, Maliye Bakanlığı’nın döviz ve altın alımlarını artırabileceğini bekliyordu. Bununla birlikte tahminlerde daha güçlü bir artış öngörülüyordu.
T-Investments Başekonomisti Sofya Donets ile Sinara yatırım bankasının kıdemli ekonomisti Sergey Konıgin, bakanlığın günlük işlem hacminin 5,8 milyar rubleden 16 milyar rubleye çıkmasını bekliyordu.
Bu beklentilerin etkisiyle rublede değer kaybı başlamıştı. BKS Mir Investitsiy piyasa uzmanı Dmitriy Babin’in dikkat çektiği üzere, 2 Haziran’da Rus para birimi mayıs ortasından bu yana ilk kez yuan karşısında 10,8 ruble seviyesinin üzerine çıktı.
3 Haziran sabahındaki işlemlerde eğilim devam etti. Saat 10.30 itibarıyla yuan kuru, mayıs başından bu yana ilk kez 10,9 ruble seviyesine yaklaştı.
Dünya Basını2 hafta önceProf. Mearsheimer: Trump, İran savaşını sonlandırmak için Çin’den yardım istedi
Dünya Basını2 hafta önceİktisat tarihçisi Chance: Batı, Çin’i kendi sistemine entegre ederek liberal bir demokrasiye dönüştüreceğini sandı
Asya2 hafta önceRusya ve Çin liderleri Pekin’de stratejik ortaklığı görüştü
Diplomasi2 hafta önceXi ve Putin ‘çok kutuplu bir dünya ve yeni tip uluslararası ilişkiler’ çağrısı yaptı
Amerika2 hafta önceBolivyalı işçi ve köylüler başkent La Paz’ı kuşattı
Asya2 hafta önceLai, Tayvan’ın “özgürlüğünden vazgeçmeyeceğini” söyledi, yeni İHA bütçeleri sözü verdi
Asya2 hafta önceRusya ve Çin arasındaki ticaret hacmi 240 milyar dolara ulaştı
Asya2 hafta önceİran’daki savaş yuan için küresel ticarette fırsat penceresi açtı











