Bizi Takip Edin

Rusya

Rusya Merkez Bankası politika faizini yüzde 17’ye düşürdü

Yayınlanma

Rusya Merkez Bankası, politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 18’den yüzde 17’ye çekti. Bu karar, bankanın üst üste üçüncü faiz indirimi olmasına rağmen, bir önceki indirimden daha yavaş bir tempoda gerçekleşti. Banka, yüksek enflasyon beklentileri ve devam eden riskler nedeniyle sıkı para politikasını sürdüreceği mesajını verdi.

Rusya Merkez Bankası, politika faizini yüzde 18’den yüzde 17’ye düşürdüğünü açıkladı. Faiz oranı en son Temmuz 2024’ün sonunda yüzde 16 seviyesindeydi.

Bu tarihten sonra banka, faizi önce yüzde 18’e, ardından 2000’li yılların başından bu yana en yüksek seviye olan yüzde 21’e çıkarmıştı.

Bu, Merkez Bankasının üst üste üçüncü faiz indirimi kararı oldu. İndirim süreci, faizin yüzde 20’ye çekildiği haziran ayında başlamıştı.

Temmuz ayında 2 puanlık bir indirim yapılırken, bu kez daha temkinli bir adımla 1 puanlık indirim tercih edildi.

Piyasa beklentisi daha büyük bir indirim yönündeydi

Piyasada Merkez Bankasının faiz indireceğine kesin gözüyle bakılıyordu; ancak indirimin 2 puanla yüzde 16’ya mı, yoksa daha düşük bir oranla yüzde 17’ye mi çekileceği belirsizliğini koruyordu.

Banka, ikinci seçeneği tercih ederek gelecek planlarına ilişkin nötr bir sinyal gönderdi.

Merkez Bankası, mevcut fiyat artışlarındaki istikrarlı göstergelerin yıllık bazda yüzde 4’ün üzerinde kaldığını, ekonominin dengeli büyüme patikasına dönerek soğuduğunu, son aylarda kredi büyümesinin canlandığını ve enflasyon beklentilerinin yüksek seviyede olduğunu belirtti.

Banka, gelecekteki faiz kararlarını “enflasyondaki yavaşlamanın sürdürülebilirliğine ve enflasyon beklentilerinin dinamiklerine” göre alacağını taahhüt etti.

Açıklamada, “Enflasyonu 2026 yılında hedefe döndürmek için gerekli olan sıkı para politikası koşullarını sürdürmeye devam edeceğiz,” denildi.

Enflasyonist riskler devam ediyor

Merkez Bankasının yorumuna göre, son dönemde fiyatları artıran sorunların şiddeti azalsa da bu sorunlar bütünüyle ortadan kalkmadı. Ekonomideki aşırı ısınma azalsa da devam ediyor.

Banka, ekonomide bir yavaşlama olduğunu belirtmekle birlikte resesyon beklemiyor.

Yapılan açıklamada, “Operasyonel veriler ve anket göstergeleri, üçüncü çeyrekte genel iktisadi faaliyetlerdeki büyümenin yavaşladığını ancak pozitif kaldığını gösteriyor,” ifadeleri kullanıldı.

Halkın artan geliri ve bütçe harcamaları iç talebi desteklerken, Merkez Bankasının değerlendirmesine göre tüketici faaliyetlerindeki artış bir miktar hızlandı.

Enflasyon beklentileri ise son aylarda ciddi ölçüde değişmedi ve yüksek seviyede kalmaya devam ediyor. Bu durum, enflasyonda istikrarlı bir yavaşlamanın önünde engel teşkil edebilir.

Kredi verme faaliyetleri yeniden canlanmış olsa da büyüme hızları geçen yılın oldukça gerisinde.

Analistler kararı nasıl yorumladı?

Reuters‘ın aktardığına göre, yatırım bankeri Yevgeniy Kogan, kararın piyasa beklentilerinden daha sıkı olduğunu söyledi.

Kogan, Merkez Bankasından gelecekte de temkinli adımlar beklediğini belirterek, “Ekim toplantısında faizi 1 puan daha indirerek yüzde 16’ya çekeceklerini düşünüyorum,” diye konuştu.

Sinara yatırım bankasından Sergey Konıgin ise Merkez Bankasının yorumunda, bütçede hazırlanan değişiklikler nedeniyle faiz patikasını yukarı yönlü revize edeceğine dair bir ipucu gördüğünü ifade etti.

Reuters‘a konuşan Konıgin, “Yıl sonu için yüzde 16’lık faiz tahminimizi koruyoruz,” dedi.

Sovcombank baş analisti Mihail Vasilyev, analistlerin yarısından biraz fazlasının yüzde 16’ya indirim beklemesine rağmen kararın piyasa için sürpriz olmadığını belirtti.

Vasilyev, Merkez Bankasının “daha temkinli adımını”, enflasyonist risklerin devam ettiği bir ortamda piyasa beklentilerini bir miktar soğutma ve finansal koşulların çok hızlı gevşemesini engelleme isteğine bağladı.

İş gücü piyasası ve bütçe politikası

Merkez Bankası, mevcut bütçe politikası parametrelerine göre hareket ettiğini bildirdi.

Açıklamada, “Bütçe politikasının 2025’te normalleşmesi dezenflasyonist bir etki yaratmalı. Fakat yıl başından bu yana biriken bütçe açığı göz önüne alındığında bu etki henüz gerçekleşmedi,” denildi.

Banka, bu yılki bütçe değişiklikleri ve yeni projeksiyonlar yayımlandıktan sonra bütçe politikasının enflasyon üzerindeki etkilerine ilişkin değerlendirmelerini güncelleyecek.

Kurum, yıl sonunda kredi portföyü büyümesinin, temmuz ayında açıkladığı yüzde 7-10’luk tahminin “üst sınırına yakın” olmasını bekliyor.

İş gücü piyasasındaki sıkılığın kayda değer ölçüde azalmadığı da tespit edildi. Anket verilerine göre, personel açığı yaşayan işletmelerin oranı azalmaya devam ederken, maaşlar 2024’e göre daha yavaş ancak verimlilikten daha hızlı artıyor. İşsizlik, temmuz ayında yüzde 2,2 ile tarihi düşük seviyelerde kalmayı sürdürüyor.

Merkez Bankası, enflasyonist risklerin hâlâ baskın olduğu sonucuna vardı. Ancak bu riskler arasında rublenin zayıflamaya başlamasına değinilmedi.

Kur, yalnızca dış ticaret koşullarının kötüleşmesinin enflasyon için oluşturabileceği riskler bağlamında anıldı.

Ekonomist Yegor Susin ise kararı, “Anlaşılır bir karar. Bir sonraki toplantıya kadar kredi, bütçe dinamikleri ve enflasyon beklentilerinin tepkisi hakkında daha fazla veri elde etmek istiyorlar,” şeklinde yorumladı.

Susin, faiz indirimine yönelik genel eğilimin korunmasının ve sinyalin nötr kalmasının önemli olduğunu vurguladı.

Rusya

RAND raporu: Avrupa 2030’a kadar olası Rusya savaşına hazır değil

Yayınlanma

Pentagon’un fonladığı düşünce kuruluşu RAND Corporation, Vladimir Putin’in olası vefatının ardından Rusya ile NATO’nun 2030’a kadar askeri bir çatışmaya sürüklenebileceği bir senaryo hazırladı. Raporda, ittifakın özellikle İngiltere ve Avrupa kanadında personel, mühimmat ve sanayi altyapısı bakımından uzun süreli bir yıpratma savaşına hazır olmadığı belirtildi.

ABD Savaş Bakanlığı’nın (Pentagon) fonladığı düşünce kuruluşu RAND Corporation tarafından yayımlanan raporda, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in ölümünün ardından Moskova’da yaşanabilecek olası bir iktidar mücadelesinin, 2030 yılına kadar Rusya ile NATO arasında askeri bir çatışmaya dönüşebileceği varsayımsal senaryosu ele alındı.

“Ready for War 2030 – A Scenario” (2030’da Savaşa Hazır Olmak: Bir Senaryo) başlıklı raporda, Avrupa’nın 2030’a kadar Rusya ile benzer ölçekte bir askeri çatışma riskiyle karşı karşıya kalabileceği, ancak NATO’nun hazırlık düzeyinin bu ölçekteki bir yüzleşme için yetersiz kaldığı savunuldu.

İngiltere ve Avrupalı müttefiklerin en zayıf noktasının gelişmiş askeri teknolojiye aşırı bağımlılık olduğuna dikkat çekilen çalışmada; personel, mühimmat stoku ve sanayi kapasitesi eksikliğinin uzun süreli bir savaşı sürdürmeyi imkansız kılabileceği aktarıldı.

Raporda ayrıca, Avrupalı NATO üyelerinin ABD’nin güvenlik şemsiyesini kesin bir garanti olarak görmemesi gerektiği belirtilerek, savunmanın sadece ordunun değil tüm toplumun ortak sorumluluğu sayıldığı Finlandiya ve İsveç’teki “Topyekun Savunma” modeline dönülmesi önerildi.

Hazırlanan varsayımsal zaman çizelgesine göre Putin’in 2027 yılının ilk aylarında hayatını kaybetmesi, ardından güvenlik bürokrasisinin öne çıkarak bir Federal Güvenlik Servisi (FSB) generalinin devlet başkanlığına gelmesi öngörülüyor.

Senaryoda, yeni yönetimin iç siyasi istikrarı sağlamak amacıyla Nisan 2027’de Ukrayna ile ateşkes imzalayacağı, ardından askeri kapasitesini yeniden inşa ederek NATO ülkelerine yönelik hibrit operasyonlar başlatacağı iddia ediliyor.

ABD’nin 2029’da Güney Amerika kaynaklı büyük bir krizle meşgul olması nedeniyle Avrupa’ya takviye gönderme kabiliyetinin zayıflayacağı varsayılan çalışmada, Rusya’nın 2030 başında siber saldırı ve sabotajlarını yoğunlaştıracağı kaydediliyor.

Metinde kurgulanan takvime göre Rusya, Mayıs 2030’da Estonya’daki etnik gerilimleri öne sürerek Narva bölgesine sınırlı bir askeri müdahale gerçekleştiriyor ve bunun üzerine NATO 5. Madde’yi yürürlüğe koyuyor.

Senaryoda çatışmaların tam ölçekli savaşa dönüşmesiyle Rusya’nın İngiltere’deki askeri üsleri, limanları, enerji altyapısını ve iletişim ağlarını hedef alacağı, harekatın Kuzey Kutup Bölgesi ile Kuzey Atlantik’e yayılacağı kurgulanıyor.

Aynı varsayıma göre Kasım 2030’da geçici bir ateşkes sağlansa da Rusya’nın Narva ve Ida-Viru bölgesindeki kontrolünü sürdürmesi, Ocak 2031’e gelindiğinde ise barış müzakerelerinin tıkanarak ittifakın caydırıcılığının sarsılması ihtimal dahilinde gösteriliyor.

Raporda, Rusya’nın temel amacının tüm Avrupa’yı işgal etmek değil, ittifakın üyelerini savunma iradesinden yoksun olduğunu göstererek 5. Madde’nin güvenilirliğini çökertmek olabileceği iddia edildi.

Analizde siber savaş, uzay harekatı, altyapı güvenliği, kamuoyu dayanıklılığı, savunma sanayisi ve nükleer tırmanma dahil olmak üzere 12 temel zafiyet alanı sıralandı.

İngiltere silahlı kuvvetlerinin Nisan 2026 itibarıyla eğitimli personel hedeflerinde 8 bin 459 kişilik açık vereceği belirtilen raporda, bu açığın Kara Kuvvetlerinde 2 bin 241, Kraliyet Donanmasında 2 bin 268, Kraliyet Hava Kuvvetlerinde ise 3 bin 950 askere ulaştığı aktarıldı.

Mevcut açığın hedeflenen gücün yüzde 6’sına denk geldiğine dikkat çekilirken, Baltık bölgesinde oluşturulabilecek çok uluslu bir gücün 80 bin askere ihtiyaç duyabileceği ifade edildi.

İngiltere’de gıda perakende pazarının yaklaşık yüzde 30’unu elinde tutan Tesco gibi tekil dağıtım ağlarının ve deniz altı iletişim kablolarının hedef alınması halinde toplumda hızla kaos oluşabileceği uyarısı yapıldı.

Çalışmada ayrıca NATO müttefiklerinin krizlere karşı genel toplumsal dayanıklılığı artırmak için gayrisafi yurt içi hasılalarının yüzde 1,5’ini bu alana ayırması gerektiği tartışmaya açıldı.

Düşünce kuruluşu, konvansiyonel savaştan önce tedarik zincirlerinin çeşitlendirilmesi, sivil sanayinin savunma planlamasına dahil edilmesi ve insansız hava araçları gibi düşük maliyetli askeri kapasitelerin artırılması çağrısında bulundu.

Okumaya Devam Et

Rusya

Rusya Merkez Bankası yıl sonunda yüzde 1 büyüme bekliyor

Yayınlanma

Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, Ukrayna ordusunun işletmelere yönelik saldırılarına rağmen ülke ekonomisinin yıl sonunda yüzde 1 büyümesini beklediklerini bildirdi. Nabiullina, hacmi 19 trilyon rubleye yaklaşan sübvansiyonlu kredilerin bütçeye yük getirdiğini ve piyasa faizlerini yukarıda tuttuğunu belirtti.

Rusya Merkez Bankası, ülke ekonomisinin yıl sonunda yüzde 1 civarında büyümesini, ilerleyen dönemde ise büyüme temposunun kademeli biçimde artmasını bekliyor.

Duma genel kurulunda konuşan Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina; konut erişilebilirliği, indirimli kredi uygulamaları, politika faizi ve rublenin kuru hakkında değerlendirmelerde bulundu.

Nabiullina, ekonominin yılın ikinci yarısında yükseliş eğilimine girdiğini belirtti.

Merkez Bankası Başkanı, “Saldırılar neticesinde bazı sektörlerde üretim kapasitelerinin devre dışı kalmasına rağmen gayrisafi yurt içi hasılanın yıl sonunda yüzde 1 sınırında büyümesini bekliyoruz” ifadesini kullandı.

Bu faktörün devreye girmemesi halinde ekonomik büyümenin bu yıl daha yüksek seviyede gerçekleşebileceğini dile getiren Nabiullina, büyümeyi destekleyen ana unsurları sıraladı.

Büyümeyi; savunma sanayisi sektörleri başta olmak üzere makine imalatı, vatandaşların gelirleri ve tüketim harcamaları, perakende ticaret ile iç talebe odaklanan sektörler destekliyor.

Son verilerin ekonomik büyüme hızının zamanla artacağını gösterdiğini kaydeden Nabiullina, sürecin önemli ölçüde Ukrayna Silahlı Kuvvetlerinin saldırılarından zarar gören tesislerin onarım süresine bağlı olduğuna dikkati çekti.

Merkez Bankası, üretim tesislerinin ve altyapının korunmasına yönelik finansman sağlanmasını teşvik etmek amacıyla bankacılık düzenlemelerinde hedef odaklı esnekliklere gitti.

Vatandaşların erişilebilir konut kredisine değil erişilebilir konuta ihtiyaç duyduğunu vurgulayan Nabiullina, konut erişiminin yalnızca kredi faizine değil metrekare fiyatına da doğrudan bağlı olduğunu ifade etti.

İndirimli kredi programlarının yararlanıcılara uygun maliyet sunduğunu ancak bu avantajın konut fiyatlarındaki yükselişle eridiğini aktaran Nabiullina, indirim kapsamı dışındaki vatandaşların konuta ulaşmasının zorlaştığını dile getirdi.

Merkez Bankası Başkanı, piyasa koşullarında erişilebilir konut kredisinin yolunun düşük enflasyondan geçtiğini, indirimli modellerin ise daha hedef odaklı kurgulanması gerektiğini bildirdi.

Rusya’da son 12 ayda sağlanan konut kredisi hacmi 5,4 trilyon rubleye ulaştı.

İndirimli oranlarla kullandırılan toplam kredi hacminin 19 trilyon rubleye yaklaştığını ve ekonomideki tüm ruble kredilerinin yüzde 14’ünü oluşturduğunu aktaran Nabiullina, bu yapıda en büyük payı konut finansmanının aldığını ancak son 5 yılda şirketlere sağlanan sübvansiyonlu kredilerin de ciddi boyutta arttığını belirtti.

İndirimli kredi uygulamalarını genişletmeyi bir çıkmaz olarak niteleyen Nabiullina, bu durumun bütçeye yük getirdiğini, piyasa faizlerinin toplumun tamamı yerine yalnızca belirli kesimler için erişilebilir kalmasına yol açtığını kaydetti.

Merkez Bankası Başkanı, piyasa koşullarındaki kredileri daha sert frenlemek zorunda kalan yüksek politika faizinin arkasındaki temel sebeplerden birinin sübvansiyonlu kredilerin ulaştığı yüksek hacim olduğunu savundu.

Nabiullina, bütçe açığı büyüdükçe politika faizinin izleyeceği patikanın da daha yukarıdan geçeceğini ifade etti.

Yaz aylarında benzin fiyatlarındaki tırmanış nedeniyle genel fiyat düşüşlerinin durduğunu ve hükümetin açıksız bütçe hedefini daha ileri bir tarihe ertelediğini belirten Nabiullina, bu gelişmeler doğrultusunda Merkez Bankasının daha temkinli hareket ettiğini açıkladı.

Kredilerde yüksek faiz döneminin sancılı geçtiğini dile getiren Nabiullina, bunun vatandaşların gelecekteki refahını artırmak için zorunlu bir adım olduğunu savundu.

Merkez Bankası Başkanı faiz görünümüne ilişkin olarak, “En basit ifadeyle politika faizi üç yıldır yüksek seviyede bulunuyor ve bir süre daha yüksek kalmaya devam edecek” değerlendirmesinde bulundu.

Ruble kurundaki mevcut dalgalanma aralığının aşırı görünmediğini belirten Nabiullina, diğer şartlar sabit kaldığında enflasyon ne kadar düşük olursa kurun da o kadar istikrarlı seyredeceği genel kuralını hatırlattı.

Merkez Bankasının gelecek yıl yüzde 4 enflasyon hedefine ulaşmayı planladığını kaydeden Nabiullina, yalnızca enflasyonu düşük ülkelerin makul faiz oranlarına, istikrarlı para birimine ve geleceğe yönelik yeterli yatırım hacmine kavuşabileceğini vurguladı.

Okumaya Devam Et

Rusya

Brezilyalı tüccarlar Rus motorininin fiyatını pahalı buldu

Yayınlanma

ABD’nin almaktan vazgeçtiği Rus motorinini yüksek fiyatı nedeniyle Brezilyalı ithalatçılar da kabul etmedi. Açıkta bekleyen dört tankerdeki 1,1 milyon varillik yakıtın akıbeti belirsizliğini korurken Amerikan pazarında motorin fiyatları yükselişe geçti.

ABD’nin, Başkan Donald Trump ile Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin arasındaki mutabakat kapsamında sevk edilen Rus yakıtını almayı reddetmesinin ardından Brezilyalı alıcılar da bu sevkiyatları almaktan kaçınıyor.

Bloomberg’in Güney Amerikalı tüccarların değerlendirmelerine dayandırdığı haberine göre, Rus tarafının sunduğu fiyatlar avantaj sağlamazken ABD menşeli motorin daha düşük maliyetle temin edilebiliyor.

Brezilya Akaryakıt İthalatçıları Birliği (Abicom) Başkanı Sergio Araujo, ülkedeki alıcılara dört parti yakıt teklif edildiğini açıkladı.

Kuzey Amerika’dan Güney Amerika’ya doğru seyrini sürdüren Leruo, Cerrado, Primorye ve Athina adlı dört tankerde toplamda yaklaşık 1,1 milyon varil (yaklaşık 145 bin ila 150 bin ton) Rus motorini yer alıyor.

Tarafların uzlaşmaya varması ve Brezilyalı alıcıların yakıtı kabul etmesi halinde bu tek alım, Güney Amerika ülkesinin ekim ayında Rusya’dan ithal ettiği toplam motorin miktarını neredeyse ikiye katlayacak boyuta ulaşıyor.

Brezilya, yıllık bazdaki yaklaşık 45 milyon varillik alımıyla 2026 yılı itibarıyla dünyanın en büyük ikinci motorin ithalatçısı konumunda.

Rus ve Brezilyalı uzmanlar iki ülke ilişkilerini analiz etti

İç tüketiminin yaklaşık üçte birini dış alımla karşılayan ülkede motorin talebi, Güney Yarımküre’de tarımsal faaliyetler için hava koşullarının en elverişli dönemi sayılan yıl sonlarında en yüksek seviyeye çıkıyor.

Tarım üreticileri bu dönemde motorinle çalışan traktörleri sahaya sürerken kamyonlar da gübre taşımacılığı için yoğun yakıt tüketiyor.

Trump’ın 9 Ekim’de duyurduğu mutabakat çerçevesinde Rusya’nın ABD ve küresel piyasalara ekimde 300 bin tondan fazla, kasımda 500 bin ton ve hemen akabinde 1 milyon ton yakıt sevk etmesi öngörülüyordu.

Buna karşın petrol ürünleriyle Rusya’dan yola çıkan ve ABD limanlarına yönelen gemilerin tamamı daha sonra rotalarını değiştirdi.

Amerikan şirketleri, hukuki riskler ve yaptırımlar sebebiyle Rus yakıtını satın almaya yanaşmadı.

Söz konusu mutabakatın hayata geçememesi üzerine ABD’de bir galon (yaklaşık 3,8 litre) motorinin fiyatı ekim başında 6,28 dolarken ay sonunda 6,35 dolara yükseldi.

Donald Trump’ın adımları Kongre’deki her iki partinin temsilcileri tarafından eleştirildi, görevdeki başkanın kamuoyu desteğini düşürdü ve nihayetinde Cumhuriyetçilerin ara seçimlerde Kongre’de kayıp yaşamasının nedenleri arasında yer aldı.

Okumaya Devam Et

Çok Okunanlar

English