Bizi Takip Edin

Rusya

Rusya ekonomisinde dengeli büyüme sinyalleri güçleniyor

Yayınlanma

Rusya Merkez Bankası, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 50 baz puan indirerek yüzde 16 seviyesine çekti. Başkan Elvira Nabiullina, enflasyondaki düşüşe rağmen gelecek yılın başlarında vergi artışları nedeniyle geçici bir hızlanma beklediklerini belirterek, para politikasındaki gevşemenin otomatik bir süreç olmayacağı uyarısında bulundu.

Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu, 19 Aralık tarihli yılın son toplantısında politika faizini 50 baz puan indirerek yıllık yüzde 16 seviyesine çekme kararı aldı.

Banka, bu hamleyle birlikte faiz indirim döngüsünü beşinci toplantıda da sürdürmüş oldu.

Enflasyon hedeflenen patikaya yaklaşıyor

Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, faiz kararının ardından yaptığı açıklamada enflasyon verilerine dikkat çekti. Kasım ayında enflasyonun tek seferlik faktörlerin de etkisiyle Banka’nın beklentilerinden daha hızlı bir yavaşlama kaydettiği belirtildi.

Haftalık verilere göre yıllık enflasyon yüzde 6’nın altına geriledi. Nabiullina, yıl sonuna kadar fiyat artışlarının son beş yılın en düşük seviyesinde gerçekleşeceğini ifade etti. Kasım ayında sürdürülebilir enflasyon oranı yüzde 4’e düşerken, ekim-kasım ortalamasının bu oranın biraz üzerinde seyretmesi nedeniyle istikrarlı bir trendden bahsetmek için erken olduğu kaydedildi.

Diğer taraftan, gelecek yılın başlarında Katma Değer Vergisi (KDV) artışı ve tarife endekslemeleri nedeniyle enflasyonda geçici bir hızlanma bekleniyor. Bazı şirketlerin bu maliyet artışlarını aralık ayından itibaren fiyatlarına yansıtmaya başladığı gözlemlendi.

Kasım ve aralık aylarında hem hanehalkı hem de işletmeler nezdinde enflasyon beklentilerinin yükseldiği ve bu verinin faiz kararlarında dikkate alındığı vurgulandı.

Nabiullina, para politikasının geleceğine ilişkin temkinli duruşunu şu sözlerle ifade etti:

“Para politikasındaki daha fazla gevşeme, enflasyonun ve beklentilerin istikrarına bağlı olacaktır. Faiz indirimleri otomatik değildir; duraklamalar mümkündür.”

Ekonomide aşırı ısınma sona eriyor

Rusya ekonomisinin dengeli büyüme patikasına geri döndüğü belirtildi. Nabiullina, ekonominin “aşırı ısınma” evresinden toparlanma sürecinin gelecek yılın ilk yarısında tamamlanmasını beklediklerini açıkladı.

Dördüncü çeyrekte ekonomik büyüme, madencilik ve imalat sanayilerinin katkısıyla bir önceki çeyreğe kıyasla hız kazandı.

Tüketici aktivitesi yüksek seviyesini korurken, yılın ikinci yarısında özellikle hizmetler, yiyecek-içecek ve gıda dışı satışlarda artış kaydedildi. Geri dönüşüm ücretlerindeki artış öncesinde araç alımlarına yönelik talebin yükselmesi de ekonomik aktiviteyi destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

İş dünyası anketleri, sektörler arasında farklılıklar görülse de talep beklentilerinin daha iyimser bir tablo çizdiğini gösteriyor. Nabiullina, toplantıda olası üç farklı faiz kararı seçeneğinin değerlendirildiğini de sözlerine ekledi.

Yatırım iştahı sektörel ayrışıyor

Yatırım faaliyetlerinde genel bir yavaşlama gözlemlenirken, bu durumun sektörlere düzensiz yansıdığı görüldü. Rekor seviyelerin ardından inşaat, ulaştırma ve bazı madencilik kollarında düşüş yaşandı.

Buna karşın ekonominin genelindeki toplam yatırım hacmi, son üç yılın tarihsel zirvelerine yakın seyretmeye devam ediyor.

Ocak-eylül döneminde sabit sermayeye yapılan yatırımlar 26 trilyon rubleyi aşarak reel bazda geçen yılın seviyesini yakaladı.

Şirketlerin gelecek yıl için daha ılımlı bir ücret endekslemesi planladığı bildirildi. Bazı sektörlerde eksik istihdamın arttığı, ancak ekonomi genelinde bu oranın düşük seviyede kaldığı ifade edildi.

Kredi piyasası gevşemeye tepki veriyor

Parasal koşulların halen sıkı olduğu ancak ekim ayından bu yana kısmi bir rahatlama görüldüğü belirtildi. Kurumsal krediler ekim-kasım döneminde yüksek oranda büyürken, konut ve taşıt kredilerinde daha ılımlı bir artış izlendi.

Kredi hacmindeki artış, politika gevşemesine verilen bir tepki olarak değerlendiriliyor. Merkez Bankası, enflasyonu kontrol altında tutmak için gerekirse yeterli sıkılığı sürdüreceği mesajını verdi.

Mevduat faiz oranlarındaki düşüşün durduğu, hatta bazı vadelerde artış gösterdiği, bu durumun da ruble cinsinden tasarrufların cazibesini koruduğu kaydedildi.

Ruble dış baskılara rağmen dirençli

Küresel piyasalardaki zayıf seyir ve yaptırımlar nedeniyle Rusya’nın başlıca ihraç ürünlerinin fiyatları Merkez Bankası tahminlerinin altında kaldı. Buna rağmen rublenin gücünü koruduğu belirtildi.

Döviz kurunu destekleyen iki temel faktör olarak mali düzenlemeler ve ithalatı kısıtlayarak ruble varlıklarını cazip kılan sıkı para politikası gösterildi.

İthal ikamesi önlemleri ve yerli üreticilere sağlanan desteklerin de kur üzerinde ek bir olumlu etki yarattığı ifade edildi.

Jeopolitik beklentilerin kısa vadede kur hareketlerini etkilediği, ancak rublenin değer kazanmasının enflasyon üzerindeki düşürücü etkisini sürdürdüğü vurgulandı.

Risk faktörleri masada kalmaya devam ediyor

Önümüzdeki yıl enflasyonist risklerin devam edeceği uyarısında bulunuldu.

Başlıca risk faktörleri arasında işgücü piyasasındaki katılık, personel kıtlığı, KDV artışı ve tarifelerin endekslenmesi zemininde yükselen enflasyon beklentileri sıralandı.

Petrol fiyatları dahil olmak üzere dış koşullar ve kredi dinamikleri de izlenen diğer başlıklar arasında yer alıyor.

Jeopolitik gelişmelerin belirsizlik yaratan önemli bir unsur olmaya devam ettiği, aynı zamanda iç talepte beklenenden daha belirgin bir yavaşlama riskinin de karar alıcılar tarafından dikkate alındığı belirtildi.

Rusya

Finlandiya, Rus sporculara kısa süreli çalışma vizesini yasaklamayı planlıyor

Yayınlanma

Finlandiya hükümeti, müsabakalara katılmak isteyen Rus sporculara yönelik 90 güne kadar geçerli kısa süreli çalışma vizelerinin verilmesini durdurmayı planlıyor. Hazırlanan kısıtlamaların mevcut vizeleri kapsamayacağı belirtiliyor.

Finlandiya, Rus sporcuların müsabakalara katılmak amacıyla ülkeye girişini yasaklamayı planlıyor.

Hükümet, bu adımı hayata geçirmek için sporcuların yararlanabildiği 90 güne kadar süreli kısa süreli çalışma vizelerinin verilmesini durdurmayı hedefliyor.

Yle’nin haberine göre hükümet bu yöndeki kararı 12 Kasım’da alabilir.

Hazırlanan düzenlemeye ilişkin bilgiyi Finlandiya Dışişleri Bakanı Elina Valtonen paylaştı.

Daha önce verilmiş vizeler ise iptal edilmeyecek.

Bu nedenle kısıtlamalar, bu hafta Kuzey Amerika Ulusal Buz Hokeyi Ligi (NHL) maçlarına katılmak üzere vize alan Rus buz hokeyi oyuncularını kapsamayacak.

Finlandiya bu yeni önlemleri, Spor Tahkim Mahkemesi’nin (CAS) 30 Ekim’de aldığı ve Uluslararası Buz Hokeyi Federasyonu’nu (IIHF) 2026/27 sezonundaki müsabakalara Rus milli takımlarını dahil etmekle yükümlü kılan kararının ardından hazırlıyor.

Norveç, İsveç, Letonya, Finlandiya, Danimarka ve Çekya buz hokeyi federasyonları Rus takımlarına karşı maç yapma niyetinde olmadıklarını duyurdu.

Almanya 2027 Dünya Şampiyonası’na ev sahipliği yapmaktan vazgeçebileceğini belirtirken, Kanada Başbakanı Mark Carney aralık ayı sonunda düzenlenecek Dünya Gençler Şampiyonası için Rus buz hokeyi oyuncularına vize verilmeyeceğini açıkladı.

Çekya Dışişleri Bakanı Petr Macinka, CNN Prima News yayınında Rus kadın buz hokeyi oyuncularını “erkeksi kadınlar” olarak nitelendirerek, bu sporcuların Ocak 2027’de Ostrava’da düzenlenecek 18 Yaş Altı Kadınlar Dünya Buz Hokeyi Şampiyonası’nda yer almayacağını ifade etti.

IIHF mahkeme kararını nasıl uygulayacağına henüz karar vermedi ve istişarelerini sürdürüyor.

İsveç Buz Hokeyi Federasyonu Başkanı ve IIHF Konsey Üyesi Anders Larsson, Rusya’nın Dünya Şampiyonası’na katılmaktan kendiliğinden vazgeçmesini umuyor.

Iltalehti gazetesinin aktardığına göre Larsson, “Elbette gelmemeleri arzu edilirdi” dedi.

Boykot tehditlerini değerlendiren Rusya Devlet Başkanlığı Sözcüsü Dmitriy Peskov, durumu bir çıkmaz olarak nitelendirdi.

Peskov, “Şimdilik kimse ne yapacağını bilmiyor. Sabırla çalışmaya devam etmemiz gerektiği açık” diye konuştu.

Rus buz hokeyi milli takımları 2022 yılından bu yana IIHF turnuvalarına katılamıyor.

Erkek milli takımı bu süre zarfında beş dünya şampiyonasını ve Kış Olimpiyat Oyunları’nı kaçırdı.

Okumaya Devam Et

Rusya

ABD’ye Rus dizeli taşıyan son tanker doğu kıyısı açıklarından geri döndü

Yayınlanma

Rusya’dan ABD’ye dizel taşıyan son tanker, doğu kıyısına 400 deniz mili kala rotasından dönerek bölgeden uzaklaşmaya başladı. Primorsk’tan çıkan 40 bin ton yakıt yüklü Agioi Fanendes dahil dört gemilik sevkiyat; Kongre’nin soruşturma baskısı, limanlara yapılan uyarılar ve ambargo tartışmaları sonrasında rotalarını Brezilya ve Mısır’a çevirdi.

Rusya’dan ayrıldıktan sonra bir süre varış limanı olarak ABD’yi gösteren tek dizel tankeri, ABD’nin doğu kıyısına yaklaşık 400 deniz mili mesafede rotasından döndü.

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in dizel anlaşması kapsamında Donald Trump’a gönderdiği diğer üç gemi daha önce rotalarını değiştirmişti.

Söz konusu gemilerden biri yükünü boşaltmak üzere Mısır’a yanaşırken, diğer iki gemi Brezilya’ya doğru seyrini sürdürüyor.

Bloomberg’ün aktardığı seyir verilerine göre 40 bin ton dizel taşıyan Agioi Fanendes adlı tanker, geri dönüşünün ardından ABD’nin doğu kıyısından uzaklaşmaya başladı ve pazartesiden bu yana zikzak çizerek yavaş bir şekilde ilerliyor.

Agioi Fanendes, Rusya’nın Baltık kıyısındaki Primorsk Limanı’ndan ABD’ye dizel ulaştırmak amacıyla ayrılan ilk tanker oldu.

Gemi, seferin başında varış limanı olarak New York’u bildirmiş, daha sonra bu sinyali “talimat bekleniyor” şeklinde değiştirmişti.

LSEG verilerine göre sevkiyatın, akaryakıt pahalılığı konusunun ana gündem maddeleri arasında yer aldığı Kongre ara seçimlerinden birkaç gün sonra, 7 Kasım’da limana varması bekleniyordu.

Trump, dizel fiyatlarını düşürmek amacıyla Rusya’dan enerji alımına uygulanan ambargoyu geçici olarak kaldırarak bu sevkiyatlar konusunda mutabakata varmıştı.

Öte yandan kongre üyeleri bu tartışmalı anlaşmaya dair soruşturma yürütme sözü verdi; bankalar ile limanlardan anlaşmayla bağlantılı tüm belgeleri muhafaza etmelerini talep etti.

New Jersey Valisi Mikie Sherrill de New York ve New Jersey Liman İdaresi ile petrol terminali işletmecilerini Rus yakıtını kabul etmemeleri konusunda uyararak dizel anlaşmasını yasa dışı olarak niteledi.

Rusya Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak, kasım ayında Rusya’nın küresel pazarlara 2 milyon tondan fazla ürün sevk edeceğini taahhüt etmişti.

Agioi Fanendes tankerini işleten Eastern Mediterranean Maritime şirketi Bloomberg’e yaptığı açıklamada, “Tahliye limanı halen teyit edilmediği için gemi talimat beklemeyi sürdürüyor” bilgisini paylaştı.

Financial Times’ın haberine göre ABD için ayrılan dizeli taşıyan ve Batı yaptırımları kapsamında bulunan diğer iki gemi rotalarını geçen hafta değiştirdi.

MarineTraffic verilerine göre Sierra Leone bayrağı taşıyan Leruo tankeri o dönemde Brezilya’ya yöneldi ve halen bu ülkeye doğru ilerleyişine devam ediyor.

Rus tankeri Talisman ise Atlas Okyanusu’ndan Akdeniz’e geçerek Cezayir kıyılarına yanaştı ve yükün teyit edilmiş bir alıcısı ya da varış limanı bulunmadığı anlamına gelen “talimat bekleniyor” sinyali verdi.

Talisman daha sonra İskenderiye’deki Mısır’ın Ed-Dahile Limanı’nı hedef gösterdi ve 9 Kasım’da buraya yanaşarak seferini tamamladı.

MarineTraffic verilerine göre ABD’ye gönderilen dördüncü tanker ise Britanya Adaları’nın doğu kıyısında seyrediyor ve “Brezilya, talimat bekleniyor” sinyali veriyor.

Okumaya Devam Et

Rusya

Rusya’nın petrol ve doğalgaz gelirleri 10 ayda yüzde 14,1 azaldı

Yayınlanma

Rusya Maliye Bakanlığının ön değerlendirmesine göre, ülkenin federal bütçe açığı 2026’nın ilk 10 ayında 5,234 trilyon rubleye çıkarak GSYİH’nin yüzde 2,3’üne ulaştı. Ocak ve ekim döneminde bütçe harcamaları yüzde 13,4 artışla 38,410 trilyon rubleye yükselirken, petrol ve doğalgaz gelirleri yüzde 14,1 düşüşle 6,442 trilyon rubleye geriledi.

Rusya Maliye Bakanlığının ön değerlendirmesine göre, ülkenin federal bütçe açığı 2026 yılının ocak ve ekim aylarını kapsayan 10 aylık döneminde 5,234 trilyon rubleye (yuvarlatılmış haliyle 5,2 trilyon rubleye), yani gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYİH) yüzde 2,3’üne ulaştı.

Bakanlık, geçen yılın aynı döneminde Rusya’nın bütçe açığının 3,942 trilyon ruble veya GSYİH’nin yüzde 1,8’i seviyesinde gerçekleştiğini belirtti.

Yılın ilk 10 ayında bütçe gelirleri, 2025’in aynı dönemine kıyasla yüzde 10,8 artarak 33,176 trilyon rubleye çıktı.

Aynı dönemde bütçe harcamaları ise yüzde 13,4 yükselişle 38,410 trilyon rubleye ulaştı.

Petrol ve doğalgaz dışı gelirler yıllık bazda yüzde 19,1 artışla 26,734 trilyon rubleye yükseldi.

Öte yandan petrol ve doğalgaz gelirleri yıllık bazda yüzde 14,1 azalarak 6,442 trilyon rubleye geriledi.

Maliye Bakanlığı, bu düşüşü ilgili raporlama döneminde rublenin değer kazanması ve küresel petrol ürünleri fiyatlarındaki artışla birlikte sübvansiyon (damping) ödemelerinin yükselmesiyle açıkladı.

Öte yandan 6 Kasım’da bütçenin ekim ayı petrol ve doğalgaz gelirlerinin 971,2 milyar rubleye ulaştığı ortaya çıkmıştı.

Ekim 2025 sonucunu yüzde 8,5 aşan bu tutar, son bir buçuk yılın en yüksek seviyesi olarak kayıtlara geçti.

Bakanlık yetkilileri harcama sınırına ilişkin, “Federal bütçe harcamalarının üst sınırı, bu yıl ilave petrol ve doğalgaz dışı gelir girişleri dahilinde ve ayrıca açığın finansmanına yönelik (3 trilyon rubleyi aşmamak kaydıyla) diğer kaynakların devreye sokulması yoluyla artırılabilir” ifadelerini kullandı.

Maliye Bakanlığı, 2026 yılı sonunda federal bütçe açığının GSYİH’nin yüzde 3,2’si sınırları içinde kalmasını bekliyor.

Bakanlık, açığın finansmanının ağırlıklı olarak federal kredi tahvili piyasasında ek borçlanmaya gidilmeden sağlandığını vurguladı.

Bunun yanı sıra hükümet, 5 Kasım’da Maliye Bakanlığına yıl sonuna kadar iç piyasadan başlangıçta onaylanan borçlanma programının üzerine çıkacak şekilde 1 trilyon rubleye kadar ek borçlanma izni verdi.

Bakanlığın izin verilen bu tutarın tamamını kullanma zorunluluğu yer almıyor.

Maliye Bakanı Anton Siluanov da daha önce borçlanma planının artırılabileceği ihtimalini dile getirmişti.

Maliye Bakanlığı 1 trilyon rublelik ek limitin tamamını kullanırsa, 5,5 trilyon ruble tutarındaki başlangıç borçlanma programını yüzde 18’den fazla aşacak.

Bakanlık, büyüyen bütçe açığı ortamında borçlanmayı artırma yoluna gidebilir.

Maliye Bakanlığı 9 Ekim’de ocak ve eylül aylarını kapsayan dokuz aylık federal bütçe açığını 5,186 trilyon ruble (yaklaşık 5,2 trilyon ruble) veya GSYİH’nin yüzde 2,2’si olarak hesaplamış, dokuz aylık gelirlerin 29,639 trilyon ruble, harcamaların ise 34,825 trilyon ruble olduğunu bildirmişti.

Başlangıçta tüm yıl için 3,8 trilyon ruble yani GSYİH’nin yüzde 1,6’sı oranında bütçe açığı öngörülmüş, temmuz ayında ise bu tutar 4,8 trilyon rubleye çıkarılmıştı.

Maliye Bakanlığının tahminlerine göre yıl sonunda bütçe açığı 7,3 trilyon rubleye, yani GSYİH’nin yüzde 3,2’sine ulaşarak planlananın neredeyse iki katına çıkacak.

Okumaya Devam Et

Çok Okunanlar

English