ABD Senatosu, hüküm giymiş cinsel suçlu Ghislaine Maxwell’e yönelik olası bir başkanlık affı veya merhamet kararına oy birliğiyle karşı çıktı. Demokrat Senatör Jacky Rosen tarafından sunulan karar tasarısı, Senato Genel Kurulunda hiçbir üyenin itiraz etmemesiyle kabul edildi.

ABD Senatosu Çarşamba günü, cinsel suçlardan hüküm giyen ve Jeffrey Epstein’in suç ortağı olan Ghislaine Maxwell’e hiçbir şekilde başkanlık affı veya merhamet sağlanmaması gerektiği hususunda oy birliğiyle anlaşmaya vardı.

Karar tasarısı, Demokrat Senatör Jacky Rosen tarafından Senato gündemine getirildi. Rosen, tasarının amacının, Başkan Donald Trump tarafından görevini sürdürmesi için aday gösterilen Adalet Bakan Vekili Todd Blanche’ın, Trump’ın adını temize çıkarması karşılığında Maxwell’e bir af sağlamasını önlemek olduğunu ifade etti.

Trump, Epstein ile bağlantılı herhangi bir usulsüzlük içinde yer aldığını reddetmişti.

Rosen, Senato Genel Kurulunda yaptığı konuşmada, “Trump’ın hüküm giymiş bir cinsel insan taciri için af fikrini bir saniye bile düşünmesi açıkçası korkunçtur” dedi.

Konuşmasının ardından tasarısının oy birliğiyle kabul edilmesini talep eden Rosen’ın bu isteğine genel kurulda hiçbir senatör itiraz etmedi. İtiraz gelmemesiyle birlikte Senato kararı resmi olarak onaylamış oldu.

Rosen değerlendirmesine şöyle devam etti:

“Cumhuriyetçiler yarın Yargı Komisyonunda Todd Blanche’ın adaylığını ilerleteceklerse, Maxwell’e af verilmesine karşı olduklarını netleştirmek için yapabilecekleri en küçük şey budur.”

Bağlayıcı bir hukuki niteliği bulunmayan karar, cinsel suçların işlenmesini kolaylaştırmaktan dolayı hüküm giyen ve 20 yıl hapis cezasına çarptırılan Maxwell’e yönelik herhangi bir af girişimine hem Cumhuriyetçi hem de Demokrat senatörlerin karşı olduğunu Trump yönetimine ve kamuoyuna iletmeyi amaçlıyor.

Karar aynı zamanda Demokratların, Adalet Bakan Yardımcısı olarak görev yaptığı dönemde Epstein dosyalarını ele alış biçimi nedeniyle Blanche’tan hesap sorma isteğini yansıtıyor.

Blanche, Maxwell için af tavsiyesinde bulunmayacağını açıklarken, Trump af ihtimalini tamamen göz ardı etmedi. Maxwell’in avukatı da af taleplerini sürdüreceklerini bildirdi.

Blanche geçen yaz Maxwell ile iki gün süren görüşmeler gerçekleştirmiş ve bu görüşmeler sonucunda Maxwell’in Trump’ın uygunsuz bir davranışına tanık olmadığını beyan ettiği yazılı bir ifade hazırlanmıştı.

Bu gelişmenin kısa süre ardından Maxwell daha düşük güvenlikli bir cezaevi tesisine nakledilmiş, Blanche ise söz konusu nakil kararını savunmuştu.

ABD Merkez Bankası (Fed), 28-29 Temmuz tarihlerindeki toplantısının ardından politika faizini yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit bıraktı. Üst üste beşinci kez faiz oranını değiştirmeyen banka, mayıs sonundan bu yana göreve gelen yeni Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ikinci toplantısını gerçekleştirdi. Kararın ardından yayımlanan metinde, Ortadoğu’daki çatışmaların yarattığı yüksek belirsizliğe rağmen ekonomik faaliyetlerin güçlü adımlarla büyüdüğü vurgulandı.

ABD merkez bankası işlevini yürüten Federal Rezerv Sistemi (Fed), 28-29 Temmuz tarihlerinde düzenlenen toplantının sonucunda politika faizini yıllık yüzde 3,5-3,75 seviyesinde sabit tutma kararı aldı.

Kurumun karar metninde yer alan bu adımla birlikte Fed, faiz oranlarını üst üste beşinci toplantıda da değiştirmemiş oldu. Bu karar, mayıs ayı sonundan itibaren başkanlık koltuğunda oturan Kevin Warsh döneminde yapılan ikinci faiz toplantısı olma özelliğini taşıyor.

Fed tarafından yayımlanan basın açıklamasında, Ortadoğu’daki çatışmaların getirdiği artan belirsizliğe rağmen ekonomik faaliyetlerin güvenli bir tempo ile büyümeyi sürdürdüğü ifade edildi.

İşgücü verimliliği ile yatırımların yüksek hızda arttığı belirtilirken, istihdam sayısının işgücü potansiyeliyle birlikte büyüdüğü, işsizlik oranında ise belirgin bir değişim yaşanmadığı kaydedildi.

Bununla birlikte açıklamada, enflasyonun yüzde 2’lik hedefin üzerinde kalmaya devam ettiği, bu durumun enerji dahil bazı sektörlerdeki fiyat artışlarını tetikleyen arz şokundan kaynaklandığı bildirildi. Fed, fiyat istikrarını sağlama görevini sürdüreceğini vurguladı.

Toplantıda alınan karara oy hakkı bulunan üyelerden üçü karşı oy kullandı. Karara muhalefet eden üyeler, faizlerin artırılması yönünde görüş bildirdi.

Yeni yönetimle birlikte iletişim stratejisi değişti

Çarşamba günü kamuoyuna duyurulan metin, para politikası beklentilerinin açıklanma yönteminde köklü bir revizyon vaat eden Kevin Warsh liderliğinde yayımlanan ikinci basın açıklaması oldu.

Temmuz ayı karar metni, bir önceki haziran ayı metnine kıyasla büyük bir değişim göstermedi. Temmuz açıklamasında, faiz artışı yönünde oy kullanan Fed üyelerinin isimlerine de yer verildi.

CNBC tarafından yapılan metin analizine göre, haziran ayında yayımlanan bir önceki karar metni yaklaşık 130 kelimeden oluşuyordu. Daha önceki dönemlerde yayımlanan Fed metinleri ise 300’den fazla kelime içeriyordu.

Eski Fed Başkanı Jerome Powell döneminin aksine, son metinlerde geleceğe yönelik ek yönlendirmeler ile üyelerin oy dağılım ayrıntılarına yer verilmemişti.

Daha önceki haziran ayı toplantısında da faizi yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit bırakan banka, önümüzdeki yıllara ilişkin makroekonomik tahminlerini güncellemişti. O dönemde bazı Fed üyeleri, 2026 yılında faiz artırımına gidilmesi gerektiğini savunmuştu.

Faiz oranları ocak, mart ve nisan toplantılarında da sabit tutulmuştu. Bu süreçten önce Fed faizleri üst üste üç kez düşürmüştü. Fed en son faiz artışını Temmuz 2023’te gerçekleştirmişti. Fed’in bir sonraki faiz toplantısı 15-16 Eylül tarihlerinde düzenlenecek.

Piyasa beklentileri ne yönde?

Fed’in aldığı nihai karar, 17-21 Temmuz tarihleri arasında yapılan Reuters anketine katılan ekonomistlerin beklentileriyle paralellik gösterdi. Ankete katılan 104 analistin tamamı, temmuz toplantısında faizlerin yüzde 3,5-3,75 bandında sabit bırakılacağını öngörmüştü.

Temmuz toplantısında faizlerin sabit kalmasını bekleyen Bank of America analistleri, sürpriz bir faiz artışının mevcut uygulamalara aykırı düşeceğini kaydetmişti. Uzmanlar, Fed’in hiçbir zaman aniden faiz artırmadığını belirtti. Bank of America verilerine göre, 1994 yılından bu yana vadeli işlem piyasalarında artış ihtimali yüzde 60’ın altında değerlendirildiği durumlarda Fed faiz artırımına gitmedi.

CME Grubu’nun vadeli faiz işlemlerine dayanarak hesapladığı FedWatch aracına göre, 29 Temmuz itibarıyla piyasa katılımcıları faizin sabit kalma ihtimalini yüzde 64,2 olarak fiyatladı. Bu toplantıda faiz artırma ihtimali ise iki hafta önceki yüzde 10 seviyesinden yüzde 35,8’e yükseldi.

Geçen hafta Brent petrolün varil fiyatının 100 dolara tırmanması, piyasa taraflarının enflasyonu dizginlemek adına Fed’in faiz artırmak zorunda kalacağı yönündeki endişelerini artırdı. Reuters verilerine göre, ABD’deki enflasyon beş yılı aşkın süredir hedeflenen seviyenin üzerinde seyrediyor.

ABD’de tüketici enflasyonu haziran ayında yıllık bazda yüzde 3,5’e ulaşarak Fed’in yüzde 2’lik hedefini yeniden aştı. Gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek gösterge ise yüzde 2,6 seviyesinde gerçekleşti.

Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh daha önce yaptığı bir açıklamada, ABD’de enflasyonun hedef seviyenin üzerinde seyrettiği 63 aylık dönemin Amerikan halkı ve iş dünyası için bir yük haline geldiğini ve bu durumu ortadan kaldıracaklarını söylemişti.

Warsh, “Bu durum, politikalarda bir rejim değişikliğine ve mevcut uygulamalara yeni bir yaklaşım getirilmesine ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor” ifadelerini kullanmıştı.

Reuters’ın derlediği bilgilere göre, büyük aracı kurumların çoğu bu yıl Fed’in politika faizini değiştirmeyeceğini ana senaryo olarak kabul ediyor. Bank of America ve Deutsche Bank ise bu durumun istisnaları arasında yer alıyor.

Bank of America bu yıl üç, Deutsche Bank ise iki faiz artışı bekliyor. Bank of America analistleri; eylül, ekim ve aralık toplantılarında toplamda 75 baz puanlık artış yapılacağını ve 2026 sonu itibarıyla faizin yüzde 4,25-4,5 seviyesine geleceğini öngörüyor. Deutsche Bank ise eylül ve aralık aylarında artış bekleyerek yıl sonunda faizin yüzde 4-4,25 düzeyine çıkacağını tahmin ediyor.

Buna karşın Citigroup analistleri, 2026 yılının ekim ve aralık toplantılarında faiz indirimi yapılacağını öngörüyor. Citigroup tahminlerine göre faiz oranı 2026 sonunda yüzde 3-3,25 seviyesine gerileyecek.

ABD Federal Rezerv Sistemi, ülkenin para politikasını yürüten ve finansal sistemini düzenleyen bağımsız bir Federal kurum olarak merkez bankası görevini üstleniyor.

Fed’in yönetim organı olan Yönetim Kurulu; başkan dahil olmak üzere sekiz üyenin atanması süreçleriyle birlikte toplam yedi üyeden oluşuyor. Üyeler ABD Başkanı tarafından atanıyor ve Kongre tarafından onaylanıyor.

Yönetim Kurulu, ulusal para politikasını yürütmenin yanı sıra 12 bölge rezerv bankasını denetliyor ve ülkenin bankacılık sistemini kontrol edip düzenliyor.

Yatırımcılar, yapay zeka sektörünün çöküşün eşiğinde olduğu endişesini bir kez daha yaşıyor.

Dün, birkaç hiper ölçekli şirket, çip üreticisi ve depolama sağlayıcısının hisselerinin değer kaybetmesi ve teknoloji ağırlıklı endeksin geri kalanını da aşağı çekmesi üzerine Nasdaq 100, kısa süreliğine düzeltme bölgesine girdi.

Endeks, günü nihayetinde %1’in altında bir düşüşle kapattı; bu durum, sektörün sürekli dalgalanma yaşadığını ortaya koydu.

Satış dalgası salı günü Asya piyasalarında, özellikle Tayvan, Kore ve Japonya’da başladı. 

Önemli bellek üreticileri Samsung Electronics ve SK Hynix, her biri %15’in üzerinde değer kaybederken, depolama sağlayıcısı Kioxia %18 düştü.

Genellikle ABD yapay zeka hisselerinin erken bir göstergesi olarak görülen Kore’nin Kospi endeksi %10’un üzerinde düştü ve işlemler kısa süreliğine durduruldu.

Ardından, salı sabahı ABD’de şirketlerin hisseleri düşmeye başladı. Bellek şirketi Micron neredeyse %9 değer kaybederken, yarı iletken üreticisi Sandisk günü %14’ün üzerinde kayıpla kapattı.

Büyük ölçekli yapay zeka sunucusu satışlarına ve kârlı yeni devlet ihalelerine rağmen, Dell hisseleri dün %8’in üzerinde düşüşle kapandı ki yıl başından bu yana yine de neredeyse %200 artış kaydetmişti.

Yatırımcıların yapay zeka kadar tedirginlik yaratmayan sektörlere yönelmesiyle Dow endeksi 500 puanın üzerinde artışla kapandı.

Sektörün en büyük endişelerinden biri, Çin’in güç kazanması. Çinli yonga üreticisi CXMT, bu hafta başında muhteşem bir halka arz gerçekleştirdi ve daha ucuz modeller, ABD’li rakiplerine karşı giderek daha fazla rekabet ediyor.

Yatırımlarından bir miktar getiri görmeye başlamak istemenin yanı sıra, yatırımcılar sektörün döngüsel finansman modelinden de endişe duyuyor.

Nvidia, ChatGPT’nin üreticisi OpenAI’a, 500 milyar doların üzerinde bir Ohio veri merkezini kiralamasına yardımcı olmak için potansiyel olarak 250 milyar dolarlık finansal destek sağlayabilir.

Önümüzdeki birkaç yıl içinde yapay zeka alanında toplamda trilyonlarca dolar harcama yapması beklenen Amazon, Meta ve Microsoft, bu hafta kazançlarını açıklayacak.

Yatırımcılar, bu şirketlerin harcamalarını artırmaya devam etmeyi planlayıp planlamadıklarını ya da fren yapıp yapmadıklarını dikkatle dinleyecek.

Öte yandan Financial Times’ta (FT) yer alan habere göre, yapay zeka hisselerindeki gerilemenin hızlanması ve birçok popüler stratejide ağır kayıplara yol açmasıyla birlikte, Wall Street bankaları hedge fonlarından daha fazla teminat talep etti.

Konuya yakın dört kaynağa göre, bankalar, portföyleri belirli sektörlerde yoğunlaşmış olan fonlardan, mevcut kaldıraç seviyelerini korumak için ek teminat sağlamalarını istedi.

Bu teminat talepleri, son iki hafta içinde AI hisselerinde yaşanan satış dalgasının boyutu ve hızı konusunda Wall Street’te artan endişeleri ortaya koyuyor.

Bu durum, birçok fonun tercih ettiği sektördeki yükselişi tersine çevirdi.

Konuya yakın birkaç kaynağa göre, Goldman Sachs ve JPMorgan Chase, müşterilerinden ek teminat sağlamalarını isteyen bankalar arasındaydı.

Bankalardan birine yakın bir kaynak, “Bu, piyasanın şu anda beklemesi gereken türden bir risk yönetimi. Oldukça temel bir konu,” dedi.

Söz konusu kaynak, ek teminat taleplerinin çoğunun piyasa dalgalanmaları nedeniyle otomatik olarak tetiklendiğini ve bunun genellikle fonlar ile bankalar arasındaki anlaşmalarda yer alan bir husus olduğunu da sözlerine ekledi.

Bankalar, piyasa olumsuz bir seyir izlemesi durumunda zarar görmemek için hedge fonlarına kredi verirken çeşitli koruma önlemleri alırlar.

Goldman, müşterilerine yönelik yakın tarihli bir notta, yılın ilk beş ayında brüt kaldıraçta görülen artışın, 2016 yılında bu verileri takip etmeye başladığından bu yana kaydedilen en büyük kümülatif artış olduğunu belirtti.

Bu durum, fonların satış dalgası öncesinde işlemlerini canlandırmak için borçlanmaya yöneldiklerini gösteriyor.

Bankaların risk komiteleri, hedge fon müşterilerinin portföylerini sürekli olarak yeniden değerlendirir ve bu müşterilere sağladıkları kaldıraç oranını değiştirip değiştirmemeleri veya sınırlayıp sınırlamamaları gerektiğini inceler.

Goldman raporuna göre, hedge fonlarının yaşadığı zorlu dönemin bir göstergesi olarak, salı günü New York’ta öğle saatleri itibarıyla uzun-kısa hedge fon stratejileri yüzde 1,3 değer kaybederken, çoklu strateji fonları ise yüzde 1,7 değer kaybetti.

Raporda, bu stratejilerin hepsinin tek bir günde yüzde 1’den fazla değer kaybetmesinin en son, 2020’de koronavirüs krizinin tetiklediği şiddetli piyasa dalgalanmaları sırasında yaşandığı belirtildi.

Bununla birlikte, hedge fon stratejileri yıl genelinde ortalama olarak yüzde 10’dan fazla değer kazanmıştı.

Ana aracılar, hisse senedi portföyünü teminat göstererek hedge fonlarına kaldıraç sağlar ve bu sayede fonların getirilerini artırmalarına imkân tanır. 

Fakat piyasa, bir hedge fonunun pozisyonlarına ters yönde hareket ederse, bu kaldıraç, kayıpları artırdığı için ciddi değer düşüşlerine yol açabilir.