Asya
Trump’ın gümrük vergileri neden en çok Japon hisselerini sarstı?

Japon hisse senetleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın hem müttefikleri hem de düşmanları hedef alan gümrük vergisi yaylım ateşinden bu yana Tokyo piyasasının kendine has özellikleri nedeniyle darbe aldı.
Piyasa analistleri borsanın kırılganlığının üç ana nedeni olduğunu belirtiyor: Japonya’nın işlem saatleri, makro hedge fon ticareti ve güçlenen yen. Tokyo’nun oynaklığı, yabancı paranın gelgitlerine karşı hassasiyetini ve yerli yatırımcıları geliştirmenin önemini vurguluyor.
Trump’ın geçen hafta Asya ülkelerine %49 ‘a varan yeni gümrük vergileri getireceğini duyurduğu “Kurtuluş Günü”nün ardından Japon hisse senetleri değer kaybetti. Osaka Borsası’ndaki Nikkei vadeli işlemleri perşembe günü bir ara %6,6 düştü. Gösterge Nikkei Hisse Senedi Ortalaması o gün bir aşamada 1.600 puandan fazla ya da %4,5 düşerek gün içi sekiz ayın en düşük seviyesini gördü. Hisse senetleri cuma günü kayıplarını genişletti.
Japon hisse senetlerindeki düşüş bölgede öne çıktı. Güney Kore’nin KOSPI endeksi %2,7 düşerken, Hong Kong’un gösterge Hang Seng Endeksi %2,4 geriledi. Singapur’da Straits Times Endeksi bir ara %1,3 geriledi.
Dow Jones Industrial %4,1’e kadar düşerken, Londra’daki kayıplar daha az keskin oldu ve mavi çipli FTSE 100 perşembe günü %2’den biraz daha az düştü.
Küresel resesyon endişelerinin artması Asya’daki bankaları vurdu
Çin’in ABD’ye misilleme gümrük vergileriyle karşılık vermesinin ardından cuma günü iki gösterge daha fazla zarar gördü, ancak ilk şoktan en büyük zararı Tokyo gördü.
Matsui Securities’de kıdemli bir piyasa analisti olan Tomoichiro Kubota, “Sık sık şaka yaptığımız gibi, Tokyo her zaman suratına yumruk yiyor,” dedi.
Tokyo, küresel işlem günü boyunca açılan ilk büyük borsadır. Genellikle hafta sonu yaşanan gelişmelerden ve Beyaz Saray’ın gece boyunca yaptığı açıklamalardan en çok etkilenen borsadır.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in Trump’ın karşılıklı gümrük vergilerinin çarşamba günü Doğu saatiyle 15:00’te açıklanacağına dair ilk yorumu buna bir örnek teşkil ediyor. New York işlem saatleri sırasında beklenen açıklama Tokyo’ya kısa bir rahatlama sağladı. Ancak sonunda, büyük açıklama bir saat geriye çekilerek ABD işlem saatlerinin dışına düştü.
Tokai Tokyo Intelligence Laboratory’de kıdemli analist olan Ryotaro Sawada, “Belirsizlik Tokyo piyasası için her zaman en yüksek seviyededir,” dedi.
Sawada, çoğu makro hedge fonlarından oluşan Avrupalı yatırımcıların, Japon hisse senetlerinin son dönemdeki düşüşünün ardındaki bir diğer itici güç olduğunu söyledi. “En kötüsünü bekleyerek satış yapıyorlar. Tokyo onların insafına kalmış durumda ve sallanıyor” dedi.
Japan Exchange Group’a göre, şubat ayında Avrupalı yatırımcılar net 774 milyar yen (5,3 milyar dolar) Japon hisse senedi satarak Kuzey Amerikalı yatırımcıların neredeyse altı katına ulaştı.
Tokyo’daki UBP Investments’ta kıdemli fon yöneticisi olan Zuhair Khan, “Japonya bu zaman dilimindeki en likit ve kısa pozisyon alınması en kolay piyasa,” dedi ve ekledi: “Asya hakkında olumsuz görüşe sahip küresel makro yatırımcılarınız olduğunda, [Japonya] kullandığınız piyasadır.”
Khan, Japon kurumlarının çoğunun pasif yatırımcı olduğunu, bu nedenle dipten almak ya da zirveden satmak isteseler bile küresel makro yatırımcıların hareketlerine karşı koymalarının zor olduğunu söyledi.
Singapur’daki Nomura Securities’de varlıklar arası stratejist olan Yoshitaka Suda, geçen hafta Trump’ın karşılıklı gümrük vergilerini açıklamasının ardından Japon hisse senetlerinin gerilediğini, çünkü makro hedge fonlarının Japon hisse senetlerinde büyük kısa pozisyonlarının olmadığı bir dönemde vergilerin beklenenden yüksek olduğunu söyledi.
Suda’nın hesaplamalarına göre, geçen haftadan önce, Avrupa ve ABD merkezli makro hedge fonlarının Japon hisse senetlerindeki kısa pozisyonları, agresif açığa satışlarının tarihi türbülansı körüklediği geçen yazın yarısından daha azdı. Son iki işlem seansında, “genel olarak, makro fonlar net kısa pozisyonlarını genişletirken, bazı makro hedge fonları Japon hisse senetlerini daha fazla sattı” dedi.
Yen’in son dönemde değer kazanması da Japon hisse senetlerindeki büyük dalgalanmaları destekleyen önemli bir faktör.
Japonya ihracata dayalı bir ekonomidir ve büyük üreticiler büyük ölçüde denizaşırı satışlara, özellikle de ABD’ye bağlıdır. Zayıf bir yen genellikle yabancı şirketlerin Japon mallarını daha ucuza satın almasına izin vererek ihracatı desteklerken, daha güçlü bir para birimi denizaşırı alıcılar için fiyatların nispeten yüksek olacağı anlamına geliyor ve Japon ihracatçıların rekabet gücüne zarar veriyor.
Geçen hafta Japon yeni bir ara dolar karşısında 144.54 ile son altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
“İhracata yönelik işletmeler ve Japonya’daki diğer pek çok işletme ABD doları üzerinden iş yapıyor. Güçlenen yen yatırımcıları Japon otomobil üreticileri ve elektronik sektöründeki hisseleri satmaya itti,” dedi.
Japon Otomobil Üreticileri Birliği’ne göre ABD geçen yıl Japon otomobil üreticileri için en büyük pazar oldu ve ihracatlarının %30′ unu oluşturdu.
Sumitomo Mitsui DS Asset Management’ın baş piyasa stratejisti Masahiro Ichikawa, “Bu durum Japonya borsasının satılabilir bir yapıya sahip olduğunu ve zaman zaman kırılgan olduğunu gösteriyor,” dedi. Ichikawa, ülkenin sermaye kontrolleri olmadığı ve serbest ve açık bir piyasa olduğu için “yabancı giriş ve çıkışlarına karşı hassas” olduğunu belirtti.
Ichikawa, “Japonya’nın ihracat ağırlıklı sanayi yapısının değişme olasılığı düşük” olsa da, vergiden muaf bir yatırım programı olan Nippon Bireysel Tasarruf Hesabı gibi girişimlerle genç bir yatırımcı tabanının büyümesinin piyasanın dinamiklerini değiştirebileceğini sözlerine ekledi.
Japonya, Trump’ın gümrük vergilerinin etkilerini ‘ulusal kriz’ olarak adlandırdı
Asya
Vietnam ve Güney Kore, gümrük vergilerini aşan Çin mallarına karşı önlem alıyor

Vietnam ve Güney Kore, ABD’nin daha ağır gümrük vergilerinden kaçınmak amacıyla iki Asya ülkesi üzerinden aktarılan Çin mallarına daha sert baskı uyguluyor.
Hanoi ve Seul, şu anda durdurulmuş olan “karşılıklı” gümrük vergilerinin tam olarak uygulanmasını engellemek için Trump yönetimiyle görüşmeler yürütüyor. Bunun bir parçası olarak, Çin’e uygulanan vergilerin uygulanmasını desteklemek için bir Amerikan talebine uyacaklarını belirttiler.
Vietnam Başbakanı Pham Minh Chinh salı günü düzenlenen bir hükümet toplantısında yetkililere ABD tarafından dile getirilen endişeleri ele almalarını söyledi ve kaçakçılık, ticaret dolandırıcılığı ve menşe yerlerini gizleme girişimlerine karşı önlemler almaları talimatını verdi. “ABD ile müzakereler için mükemmel bir hazırlığa ihtiyacımız var” diye ekledi.
Vietnam Sanayi ve Ticaret Bakanlığı kısa bir süre önce ürün menşeini belgelendiren yetkililere sahte ürünlere karşı önlem almaları talimatını verdi. Vietnam menşei belgesi başvurularında ani bir artış görülen şirketler için fabrikaların yerinde denetlenmesi yoluyla uygunluk sağlanacak.
Bakanlık direktifinde, ticari sürtüşmeler yoğunlaştıkça, menşe ülke sahtekarlığı vakalarının artacağını ve sahadaki durumu karmaşıklaştıracağını söyledi. Bakanlık, ABD menşeli Çin mallarının Vietnam üzerinden uygunsuz bir şekilde aktarılmasından endişe duyuyor.
ABD, Çinli üreticilerin Amerikan pazarına ihracat yapmak için üçüncü ülkelerde mağaza açtığından şüpheleniyor. Bu operasyonlar Çin’den gönderilen parçaların basit montajını gerçekleştiriyor ve bitmiş ürünleri yanlış bir şekilde yeniden etiketliyor.
Vietnam, ABD tarafından bu faaliyetler için ana merkez olarak görülüyor. Vietnam’ın ABD’ye ihracatı yıllar içinde arttı. 2024 yılında Vietnam’ın ABD ile mal ticareti fazlası 100 milyar doları aştı.
Geçmişte, Vietnam’daki operatörler menşe ülke sahtekârlığı ve yasadışı televizyon ve ayakkabı aktarımı yaparken yakalanmıştı. ABD, Vietnam’dan ihraç edilen çelik ürünlerinin bir kısmının aktarılan mallar olduğunu tespit etti.
Trump yönetimi, ihracatta aktarma yaptığından şüphelenilen Güneydoğu Asya ülkelerine karşı harekete geçti. Bu hafta başında ABD Ticaret Bakanlığı Vietnam, Kamboçya, Tayland ve Malezya’dan gelen güneş pilleri için %3,521’e varan gümrük vergisi planlarını açıkladı.
Görünen o ki Vietnam, ABD’nin gümrük vergilerini iptal etmesi için lobi yaparken uygunsuz aktarmaları engelleme çabalarını artıracak.
Güney Kore de harekete geçiyor. Pazartesi günü, resmi Kore Gümrük Servisi, hileli ihracat konusunda bir soruşturma görev gücü başlattığını duyurdu.
Servis, ilk çeyrekte Güney Kore menşeli olarak yanlış etiketlenmiş 29,5 milyar wonluk (20,7 milyon $) mal ele geçirdiğini söyledi. ABD’ye yönelik ürünler bu rakamın %97’sini oluşturdu.
Ancak Güney Kore ABD ile aktif bir şekilde işbirliği yaparsa Çin’in tepkisini çekebilir. Pazartesi günü Çin Ticaret Bakanlığı, Amerika’nın tarife müzakerelerini kullanarak ülkelere Çin ile ticareti sınırlandırmaları için baskı yapma çabalarını eleştirdi.
Bir bakanlık sözcüsü “Çin, herhangi bir tarafın Çin tarafının zararına bir anlaşma yapmasına kesinlikle karşıdır” dedi.
Güney Kore medyasının salı günü bildirdiğine göre, Çin hükümeti Güney Koreli üreticileri Çin’in nadir toprak metallerini içeren ürünleri ABD askeri müteahhitlerine ihraç etmemeleri konusunda uyardı. Mektuplar elektrikli araç, batarya, tıbbi cihaz ve daha birçok ürün üreticilerine gönderildi.
Haberlere göre mektuplar, Güney Koreli şirketleri uyumsuzluk halinde ticari yaptırımlarla tehdit etti.
Asya
Tayvan, ABD tarifeleriyle başa çıkmak için 10 milyar dolarlık bir yardım daha öneriyor

Tayvan hükümeti, perşembe günü, ekonominin ABD gümrük tarifelerinin etkisiyle başa çıkmasına yardımcı olmak için özel bir bütçe olarak 10 milyar dolarlık bir harcama daha önerdi.
Donald Trump “karşılıklı gümrük vergilerini” 90 günlüğüne durdurana kadar Tayvan’ın iki hafta önce %32’lik ABD gümrük vergilerine maruz kalması bekleniyordu.
Taipei’de düzenlenen bir basın toplantısında konuşan Başbakan Cho Jung-tai, 88 milyar T$ (2.71 milyar $) tutarındaki ilk yardım paketinin, şirketler için finansman yardımı, iş piyasasını istikrara kavuşturmaya yönelik tedbirler ve elektrik sübvansiyonları da dahil olmak üzere 410 milyar T$’a (12.61 milyar $) kadar yükseltileceğini söyledi.
Özel bütçenin, muhalefet partilerinin çoğunlukta olduğu ve bu yıl israfı önlemeyi hedeflediklerini söyleyerek Tayvan’ın ana bütçesinde kapsamlı kesintiler uygulayan parlamento tarafından onaylanması gerekecek.
Tayvan hükümeti gümrük vergileri konusunda ABD ile görüşmelere başladı ve adanın ticaret fazlasını azaltmak için milyarlarca dolarlık yeni alım sözü verdi.
Tayvan lideri Lai Ching-te salı günü yaptığı açıklamada, ABD’den doğal gaz ve petrol alımlarının artırılmasının Tayvan’ın ABD ile yürüttüğü tarife görüşmelerinin odak noktası olduğunu söyledi.
Tayvan 90 günlük erteleme arasında Trump’ın gözüne girmeye çalışıyor
Asya
Keşmir saldırısının ardından Hindistan ve Pakistan arasındaki gerilim büyüyor

Hindistan Başbakanı Narendra Modi perşembe günü, polisin Keşmir’de turistlere yönelik ölümcül militan saldırısını düzenleyen iki saldırganın Pakistan vatandaşı olduğunu tespit etmesinin ardından, sert bir tepki göstererek teröristleri ve destekçilerini takip etme, izleme ve cezalandırma sözü verdi.
Hindistan’ın doğusundaki Bihar eyaletinde bir konuşma yapan Modi, Hindistan Keşmir’inin Pahalgam bölgesindeki bir çayırda vurularak öldürülen 26 kişiyi andı.
Modi, saldırganların kimliklerine değinmeden ve Pakistan’ın adını vermeden “Onları dünyanın sonuna kadar takip edeceğiz” dedi.
Ancak Hindistan’ın çarşamba günü geç saatlerde Pakistan ile ilişkilerini bozarak on altı yıllık bir su anlaşmasını askıya alması ve komşular arasındaki tek kara sınır kapısını kapatmasının ardından nükleer silahlara sahip rakipler arasındaki gerilim büyüyecek gibi görünüyor.
Pakistan Enerji Bakanı Awais Lekhari, İndus Suları Anlaşması’nın askıya alınmasını “su savaşı eylemi; korkakça, yasadışı bir hareket” olarak nitelendirdi.
Pakistan ayrıca, Hindistan havayollarına hava sahasını kapattı ve su anlaşmasının ihlaline karşı uyardı.
Hindistan Keşmir polisi perşembe günü yayınladığı bildirilerde saldırıya “karıştığından” şüphelenilen üç militanın adını verdi ve bu kişilerin yakalanmasını sağlayacak bilgiler için ödül verileceğini duyurdu.
İlanlarda, şüpheli üç militandan ikisinin Pakistan vatandaşı olduğu belirtildi.
Hindistan ve Pakistan Keşmir’in ayrı bölümlerini kontrol ediyor ve her ikisi de Keşmir’in tamamı üzerinde hak iddia ediyor.
Hindistan Dışişleri Bakanı Vikram Misri çarşamba günü yaptığı açıklamada, güvenlikle ilgili bir kabine komitesinin, yaklaşık yirmi yıldır ülkede sivillere yönelik en kötü saldırı olan saldırının sınır ötesi bağlantıları hakkında bilgilendirildiğini söyledi.
Hindistan Dışişleri Bakanlığı’ndaki en üst düzey diplomat olan Misri, bağlantılara dair herhangi bir kanıt sunmadı ya da daha fazla ayrıntı vermedi.
Mısri, Yeni Delhi’nin Pakistan’daki savunma danışmanlarını geri çekeceğini ve İslamabad’daki misyonundaki personel sayısını 55’ten 30’a indireceğini söyledi.
Yerel basında çıkan haberlere göre Hindistan, Pakistan’ın Yeni Delhi’deki büyükelçiliğindeki en üst düzey diplomatı çağırarak Pakistan misyonundaki tüm savunma danışmanlarının istenmeyen kişi ilan edildiğini ve ayrılmaları için bir hafta süre verildiğini bildirdi.
Modi ayrıca hükümetin saldırıya vereceği yanıt konusunda bilgilendirmek üzere tüm partileri toplantıya çağırdı.
ELÇİLİKTE PROTESTO
Perşembe günü Yeni Delhi’nin diplomatik bölgesindeki Pakistan Büyükelçiliği önünde toplanan onlarca protestocu sloganlar atarak polis barikatlarını zorladı.
Dışişleri Bakanı Ishaq Dar, İslamabad’da Başbakan Şahbaz Şerif’in Pakistan’ın tepkisini görüşmek üzere Ulusal Güvenlik Komitesi toplantısı yapacağını söyledi.
Dünya Bankası’nın aracılık ettiği ve 1960 yılında imzalanan İndus Anlaşması, İndus Nehri ve kollarındaki suların Hindistan ve Pakistan arasında paylaşımını düzenliyordu. Anlaşma o tarihten bu yana komşular arasında yaşanan iki savaşa ve diğer zamanlarda ilişkilerde yaşanan ciddi gerginliklere dayanabildi.
İki ülke arasındaki diplomatik ilişkiler, Pakistan’ın Hindistan’ın elçisini sınır dışı etmesi ve Hindistan’ın 2019’da Keşmir’in yarı özerk statüsünü iptal etmesinin ardından Yeni Delhi’ye kendi büyükelçisini göndermemesi nedeniyle son önlemler açıklanmadan önce bile zayıftı.
Salı günkü saldırı, Modi ve Hindu milliyetçisi Bharatiya Janata Partisi’nin Cammu ve Keşmir eyaletinin sahip olduğu özel statünün kaldırılması ve uzun süredir sorunlu olan Müslümanların çoğunlukta olduğu bölgeye barış ve kalkınma getirme konusunda büyük bir başarı olarak yansıttığı şey için bir gerileme olarak görülüyor.
Hindistan sık sık Pakistan’ı Keşmir’deki isyana karışmakla suçlasa da İslamabad sadece diplomatik ve manevi destek verdiğini savunuyor.
Keşmir’de ayaklanmanın başladığı 1989 yılından bu yana on binlerce insan öldürüldü ancak son yıllarda ayaklanma azaldı ve doğal güzelliklere sahip bölgede turizm arttı.
-
Görüş2 hafta önce
Avrupa’da savaşa hazırlık tam gaz: Fransız askeri haritacılar Romanya’da ne arıyor?
-
Görüş2 hafta önce
İran-ABD müzakereleri: Maskat görüşmesi ne anlama geliyor?
-
Ortadoğu2 hafta önce
“Suriye ve İsrail normalleşmeye hazırlanıyor” iddiası
-
Dünya Basını2 hafta önce
Trump’ın anti-sosyal devleti
-
Dünya Basını2 hafta önce
FT: Xi’nin eli neden Trump’tan daha güçlü?
-
Avrupa3 gün önce
Almanya’da tren fabrikası tank üretimine başlıyor
-
Görüş1 hafta önce
ABD’nin İran’a baskısı: Yay gerildi ama henüz tam çekilmedi
-
Dünya Basını2 hafta önce
Rusya’nın Berlin Büyükelçisi: ‘Ukrayna’da yabancı askerlerin konuşlandırılması kabul edilemez’