Çin salı günü, ABD’li derecelendirme kuruluşu Moody’s’in Çin’in kredi notu görünümünü durağandan negatife düşürme kararına sert bir şekilde karşı çıkarak, Çin ekonomisinin dirençli olmaya devam ettiğini, risk ve zorluklarla mücadele etmek için reformları derinleştirme kapasitesine sahip olduğunu ve Çin’in büyüme beklentilerine ilişkin endişelerin gereksiz olduğunu açıkladı.

Çinli ekonomistler, Moody’s’in kararının önyargılı olduğunu ve profesyonelce olmadığını savunarak, kurumun Çin ekonomisine yönelik risk ve zorlukları “abarttığını” ya da “uydurduğunu” söyledi.

Ekonomistler, büyüme hızından borç seviyelerine, kurumsal ve yönetişim gücüne kadar pek çok faktöre bakıldığında, Çin ekonomisinin büyük ekonomiler arasında en sağlıklı ve hızlı büyüyen ekonomilerden biri ve küresel büyümeye en büyük katkıyı sağlayan ekonomi olmaya devam ettiğini belirttiler.

Moody’s, Çin’in kredi notu görünümünü negatife çevirdi

‘Endişelenmenize gerek yok’

Çin Maliye Bakanlığı’ndan (MOF) bir yetkili, Moody’s’in kararından kısa bir süre sonra yaptığı açıklamada, “Moody’s’in Çin’in kredi notu görünümünü düşürme kararından hayal kırıklığına uğradık” dedi.

Açıklamada Maliye Bakanlığı yetkilisi, “ciddi ve karmaşık” küresel duruma rağmen, Çin ekonomisinin toparlanmakta olduğunu ve üçüncü çeyrekten bu yana ortaya çıkan olumlu eğilimlerle yüksek kaliteli kalkınmanın istikrarlı bir şekilde ilerlediğini kaydetti, Çin ekonomisinin dördüncü çeyrekte toparlanmaya devam etmesinin beklendiğini ve küresel büyüme için önemli bir motor olmaya devam edeceğini söyledi.

Yetkili ayrıca Çin’in mali gelirinin bu yıl onarıcı büyümesini sürdürdüğünü, ulusal genel kamu bütçe gelirinin bir önceki yıla göre yüzde 8,9 arttığını, vergi gelirinin ise yüzde 11,9 yükseldiğini kaydetti. Yerel yönetim mali gelirlerinin de pozitif büyümeyi sürdürdüğü ve yerel genel kamu bütçe gelirlerinin yüzde 9.1 arttığı ifade edildi.

Moody’s’in Çin’in büyüme beklentilerine ilişkin “endişeleri” üzerine, Maliye Bakanlığı yetkilisi Çin’in GSYİH büyümesinin ilk üç çeyrekte yüzde 5,2’ye ulaştığını ve yıllık yüzde 5 civarındaki hedefe ulaşmasının beklendiğini söyledi. Borç konusunda ise yetkili, 2022 itibariyle ödenmemiş ulusal borcun 61 trilyon yuan civarında olduğunu ve kamu borcunun GSYH’ye oranının yaklaşık yüzde 50,4 ile uluslararası kabul gören yüzde 60 uyarı çizgisinin ve büyük ve yükselen piyasa ekonomilerinin altında olduğunu belirtti.

Bakanlık yetkilisi, “Tüm bu gerçekler Çin ekonomisinin yüksek kaliteli kalkınmaya doğru kaydığını, yeni büyüme faktörlerinin etkili olmaya başladığını ve Çin’in reformları derinleştirmeye ve risk ve zorluklara yanıt vermeye devam etme kabiliyetine sahip olduğunu göstermektedir. Moody’s’in Çin’in ekonomik büyüme beklentileri ve mali sürdürülebilirliği konusundaki endişeleri gereksizdir” dedi.

Yerel yönetim borçları konusunda ise yetkili, borç riskleriyle mücadele etmek için alınan ve hafifletilen bir dizi tedbire işaret etti. Moody’s’in emlak sektöründeki ayarlamaların yerel yönetimlerin mali gelirlerini etkilediği iddiası üzerine yetkili, istikrarlı yerel mali koşulların sağlanmasına yönelik tedbirlere dikkat çekti ve arazi satışlarından daha az gelir elde edilmesinin aynı zamanda ilgili alanlarda daha az harcama yapılması anlamına geldiğine işaret etti. Yetkili, genel olarak etkinin “kontrol edilebilir ve yapısal” olduğunu söyledi.

‘Moody’s artık güvenilir değil’

Pekin Üniversitesi’nden ekonomist Cao Heping salı günü Global Times’a şu değerlendirmeyi yaptı: “Moody’s eskiden nispeten güvenilirdi, ancak son altı yıldır Moody’s taraflı davranıyor. ABD’nin verilerini abartıyor ve ABD dışındaki ülkelerin, özellikle de Çin ve ABD’den çok farklı sistemlere sahip diğer ülkelerin verilerini hafife alıyor.”

Cao, Moody’s’in Çin’in kamu borcunun 60 trilyon yuan yerine 80 trilyon yuana ulaştığını iddia ettiğini belirtti ve Çin ile ABD’nin borç seviyeleri arasındaki farka dikkat çekti: “Eğer Moody’s Çin’in kredi görünümünü negatife düşürdüyse, ABD’nin kredisini de çöp seviyesine düşürmelidir.”

Geçtiğimiz ay Moody’s ABD hükümetinin not görünümünü durağandan negatife çevirdi, ancak kontrolden çıkmış borç ve yüksek enflasyondan kaotik yönetime kadar uzanan bir dizi krize rağmen ABD’nin “Aaa” notlarını da teyit etti. Buna karşılık Fitch Ratings, ABD hükümetinin en yüksek kredi notunu, önümüzdeki üç yıl içinde mali bozulma ve son yirmi yılda yönetimdeki istikrarlı kötüleşmeyi gerekçe göstererek düşürdü.

Moody’s raporunda Çin’in yıllık GSYH büyümesinin 2024 ve 2025 yıllarında yüzde 4 olmasını beklediğini belirtti. Bu oran IMF’nin 2024 yılı için öngördüğü yüzde 2,9’luk küresel büyüme oranından daha yüksek ve çok taraflı kredi kuruluşunun Çin’de 2024 yılı için öngördüğü yüzde 4,6’lık büyüme oranından daha düşük.

Öte yandan salı günü China Chengxin Credit Rating Group, Çin’in kredi notunu AA+g olarak koruduğunu ve not görünümünün durağan olduğunu açıkladı. Çin ekonomisinin 2023 yılında hala güçlü bir direnç gösterdiğini, Çin hükümetinin hala yeterli mali alana sahip olduğunu ve devlet tahvillerinin ek ihracının da yerel yönetimler için tek kullanımlık mali alan açacağını belirten grup, Çin ekonomisinin 2023 yılında yüzde 5,3 ve 2024 yılında yüzde 5 civarında büyüyeceğini öngördü.

Üst düzey Çinli politika yapıcıların, genellikle aralık ayının ortalarında düzenlenen ve dünyanın ikinci büyük ekonomisinin önümüzdeki yıl için oluşturulacak ekonomi politikalarına dair önemli bir pencere sunan yıllık Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı’nı toplamaları bekleniyor.

Uzmanlara göre, gelecek yıl toparlanmanın devamını sağlamak için bu toplantıdan bir politika düzenlemeleri paketi gelebilir.